做股票必须盯住“三性”——反对年轻同学搞基金

复旦大学金融与资本市场研究中心主任谢百三教授

一、股票、证券有三“性”

1、安全性；千万别发生实质性亏损。比如当年100多元以上买中科创、33元买银广夏。后来跌得一文不值，很多人倾家荡产。

近日，我的表妹来电告诉我，可能被骗走25万，在火车上认识一个东北女人，35岁，忽悠她买理财产品，三年来陆续买了25万，且只有表妹签字，对方无签名、无抵押，无公司所在地，形同废纸。到时不还，平时十分节约的她，顿时陷入恐慌。

宁可买浦发银行理财产品，买农业银行、工商银行每年利息可得5%，但安全呀。安全，安全，安全第一！永记在心。

没有安全，收益再高有何用？不讲安全性，只讲收益性，无异于赌博！

二、收益性：必须在安全前提下，考虑收益性，比如浦发银行和招商银行的理财产品相比，比如：251元的贵州茅台（每年分六元红利）与编故事的烂股相比，选择收益高的。

又比如：要选择有垄断性的行业，当年31元上市的茅台（国酒）现在1900元了。选择股本小，可以不断送股配股（原苏宁电器）6年涨39倍。

当然，没有把握就选择平平常常守卫型股票。

此外，A、B类基金的Ａ类，十分安全，收益也好，比中央银行一月一日的利率高３．５％或３％。它是永续性的（几万年后都在，可给子孙后代），不怕通胀，通胀来了，中央银行一月一日利率是百分10，它就是百分之13一13、5，通缩时，央行利率为０，它可有３.５％－３％，而且安全性胜于希腊国债。２０１２年大熊市，我专买它，挣了２５％。收益挺好。

Ｂ类基金在牛市中可买，但要随时准备逃跑，有危险，尤其在类似于2015年这样的大股灾中，后果十分可怕，净值一到０．２５元以下，就解散，拆算发红利。

三、流通性：指证券的买进卖出是否方便，千万别买流通性枯竭的产品，半天成交不了几万股。

而有的证券流通性相当好，买进卖出几万股，分秒之间。

流通性也很重要，当时我把四百万全买了安徽马鞍山上市公司山鹰纸业可转债（越不好的公司，可转债越好，穷人的姑娘好嫁人）。但我的好友Ｘ先生早上来电话，发现长江电力相当好，他在卫生间坐着看报纸３小时得出结论。我又问了传奇人物钱伟、陈钢，决定立即全部买长江电力，当时为６元多；但山鹰纸业可转债成交稀少，抛不掉，后来不顾一切，压低１．００元抛（４００万损失4万）终于全部换成长江电力，后来它从６元涨到９.９８元，天天涨，收益挺好。

可见，流通性也很重要。

但定期存款，不上市的国债，一年期的理财产品流通性太差了，不好啊！

四、做股票要如履薄冰、如骑虎背、小心冀冀，要自以为非，青年同学千万不要一个牛市挣了７－８倍，就得意洋洋，狂妄自大，搞什么“９０后”基金，必亏、必倒霉、必害人！

股海深不可测，风险极大。你２３－３０岁，怎么能保证只赚不赔。急功近利，贪婪无比，急于发财，自己的钱做做就可以了，每年１０－２０％，２０－３０年后上千万，上亿完全可能的，成立什么私募基金。你比林园差１０倍。我的几个好友：钱伟、Ｘ先生、刘明先生，都７－８亿，几十亿了，从来不搞什么私募基金。７－８亿用得完吗？

年纪轻轻，狂妄自大，怎么劝都不听，非要搞，无非想挣客户的佣金。说是穷地方出来的，不同情！这和穷地方有什么关系？“以９０后基金”为广告，我说，这是缺点，太年轻了！不听。

这不，“股神”违规操作，亏损几百万，客户们恐怖了，急了，到处借钱，怎么借？我相信正常理智者都不会借给你，你骨子里流就是急功近利，狂妄自大，自以为是的血，（放大杠杆做）这就是个赌徒！谁会借给你呢？实践证明：你天生的素质就不配留在金融市场了。（赌博、高利理财亏损者都不能借，产权严重不清）。

股民同股友们，千万不要相信“股神”，韩国谚语：做２年股票与做１０年股票的人，水平一样。股市变化太大了。

扎扎实实，小心冀冀，每年有１０％，收益足够了。积沙成塔，终会成功。

“人间正道是沧桑”啊！

【本周股市：连续5-6天小阳线，但是成交金额不大。没有明确的领涨板块。应保持半仓。另外，网下申购新股也许是件十分危险和不值得的事，新股挣了几万，十几万，老股为充市值不走，一跌就少了50万甚至100万。切切小心为好。】

　　　　　　　　　谢百三２０１６．９．９于复旦大学

（本期文字：何忠谦）

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