证券投资分析基础知识简介

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分类： 股市技术

 

 

证券投资分析基础知识简介

 

 

 

 

 

      好长时间没有更新博客了，因为亚庄门的技术需要保密，不能公开，但是面对众多的亚庄粉丝之期待，就证券分析的一些应知应会的基础知识挂在博客，希望能对大家有所帮助，当然真正的有缘人要想学习正宗的交易理念和心法最先进的交易技术还是希望您能进入亚庄村。因为亚庄村才是股票学习的三星洞。

    要想进行市场分析首先要了解市场，就市场分类，可以分为1.强势有效市场。2.弱势有效市场。3.半弱势有效市场。最能产生投资机会的市场就是弱势有效市场，因为这样的市场存在着巨大的信息不对称和投资者能力的不对称。在这样的市场只有那些掌握专门分析工具和具有较高分析能力的专业人员才能对市场的各种信息作出恰当的理解和判断并能从中获取巨大利益。就我们当前的市场状况还处在一个弱势有效市场中。所以每个市场中人，用最捷径最短的时间提高自己的分析判断和操作能力就成了刻不容缓的第一要事，而技术分析就至关重要。

          证券投资分析的主要流派分为四大流派

对于散户朋友，亚庄的观点是应该更侧重于技术流派的研究分析，所以我们主要讲下技术分析

第一，基本分析流派，     注重价值价格的偏离的调整。

第二，技术分析流派。     注重供求均衡状态的偏离和调整。

第三，市场行为分析流派。注重市场行为和投资者心理状态平衡偏离的调整

第四，学术分析流派       注重价格与所反映信息内容偏离的调整。

     技术分析方法的理论基础是建立在三个假设之上的

 

第一，市场行为包含一切信息，市场永远是对的。第二价格沿趋势移动。第三，历史会重复

                      技术的定义和含义

亚庄对技术的定义，技术是解决问题的方案，好的技术是解决问题的最佳方案。

股票外汇等技术分析是以证券市场过去和现在的市场行为和一切信息为分析对象，用数学和逻辑的方法，探索出普遍性的典型变化规律。并据此预测市场未来的变化的趋势方法。

                        技术分析的要素

量，价，时，空，和趋势，五大要素，我们把其称为五兄弟。五兄弟同台才能唱大戏。简单的五要素，不简单的辩证关系，时间空间的转换，对趋势方向把握的方法和准确程度各个门派注重和研判的精准程度是大不一样的，就我们亚庄理论来说，对五要素是非常注重的，并且我们有一套科学的研判方法和成熟的理论体系。希望大家也要建立起属于自己就此五要素有真理性的独到的体系。股票的技术要说简单也简单，无所谓就是在顺应方向的原则下找一个进点和卖点就可以了。

              技术分析理论的理论基础===道氏理论 

     该理论的创始人，美国人，查尔斯、亨利、道。就目前一直沿用的道琼斯指数，就是道与爱德华、琼斯创立的。所以才叫道琼斯指数。就道氏理论大家可以在百度搜索一下认真的学习其精髓，本篇不做详细的赘述。道氏理论之趋势为根本，把市场按照持续时间划分为，主要趋势，次要趋势，和短暂趋势。主要趋势又分为三个阶段，第一个阶段为累积阶段，第二为上升阶段，第三为市场上升后达到顶峰后出现的又一个累积期。

    趋势必须得到交易量的确认，在确定趋势时，交易量是重要的附加信息，交易量应该在主要趋势方向上放大。一个趋势形成以后将会持续，直到趋势出现明显的反转信号，这是趋势分析的基础。然而确定趋势反转却并不容易，就道氏理论对反转和拐点的判断就几乎无能为力了。确定此信号的方法有好多，各门派的高低优劣，操作者技术水平的高低在确定反转拐点的精准程度和时间的先后就大不一样了，就目前来说经过比较，我们自信亚庄理论无论是在主要趋势和次要趋势以及短暂趋势的拐点判断方法，在可操作性和精准程度来说我们力求比任何一家都要好。

                     传统的技术分析方法分类

       传统的技术分析方法可以分为 指标、切线、形态、K线、波浪 五大类，

【一】指标类是根据历史价量的历史资料通过建立一个数学模型，给出数学上的计算公式得出一个体现市场某个方面内在实质的指标值。常见常用的传统指标有，平滑异同移动平均线[MACD]相对强弱指标[RSI],随机指标[KD]，趋向指标[DMI]乖离率[BIAS]等就具体的应用，大家可以在百度搜索学习就可以了。

【二】切线类，是按照一定的方法和原则，根据股票价格数据在图标中画出的一些直线，然后根据这些直线情况进行推测股票价格未来走向的变化。为我们操作行为提供参考。这些直线就叫切线，常用的有，趋势线，轨道线，黄金分割线，甘氏线，角度线等

【三】形态类，形态类技术分析就是根据价格图表中过去一段时间走过的轨迹形态来预测股票价格未来趋势的方法。主要的形态有M头、w底、头肩顶、头肩底等十几种
【四】K线类，K线类的研究手法是侧重若干天的K线组号情况，推测证券市场多空双方力量的对比，进而判断证券市场多空双方谁占优势，是暂时的，还是决定性的。其中K线图是进行各种技术分析的最重要的图表。

【五】波浪理论把股价的上下变动和不同时期的持续上涨下降看成是波浪的上下起伏。波浪的起伏遵循自然界的规律，按一定之规进行，认为股票的价格也就遵循波浪起伏所遵循的规律。波浪理论有其精华和可取之处。然而市场真正的规律远非波浪理论那样简单的寻求就能得到的。这也是为什么那么多学习波浪的把其奉为圣经的人并没有成为市场真正的赢家的原因。有些人把这个问题归咎于波浪理论是一门难于把握的理论并机械的运用，是不客观的，其实真正的真理性的理论应该是易于学习，易于掌握，并能经得起市场检验的近乎真理性的简约性具有可操作性的，真正好的技术和解决问题的方案好比吃饱了就不饿，几碗米饭下肚就吃饱了一样的简单。

      技术分析方法多种多样，五花八门，每一种方法都有其独特的优势和功能也有不足和缺陷。没有任何一种方法能概括价格走势的全貌。实践证明，单独使用一种技术分析方法有相当大的局限性和盲目性，甚至会给出错误的买卖信号。为了减少失误，只有将多种技术分析方法结合运用，相互补充、相互印证，才能减少出错的机会，提高决策的准确性。为了提高技术分析的可靠性，投资者只有将技术分析法与基本分析法结合起来进行分析，才能既保留技术分析的优点。各种技术分析的理论和方法都是前人或别人在一定的特殊条件和特定环境下得到的。随着环境的变化，别人的成功方法自己在使用时却有可能失败。因此，在使用技术分析方法时，要注意掌握各种分析方法的精髓，并根据实际情况作适当的调整。同时，也只有将各种方法应用于实际，并经过实践检验后成功的方法才是好的方法

                               K线理论
    K线理论是技术分析的起步，相关学习可以学习《日本蜡烛图》本篇不做赘述，需要警示亚庄弟子的是，亚庄门的K线理论尽管我们借签了日本蜡烛图的好多内容，但是更多的东西属于主力操盘的死穴和漏洞，我们远比公开媒体和大众公用的K线技术要精细的多，特别是对庄家奇正反用和骗线的识别，勿忘亚庄门的保密守则，这样我们也好发现了金矿能多挖几年。在此并激励亚庄门人要不断研究并发现主力操盘手法的新变化，紧跟市场的变化而做出正确及时的应对。

                              切线理论

    切线理论的依据是趋势理论，一般市场中人对趋势的理解简单地说，趋势就是股票价格的波动方向，或者说是股票市场运动的方向。趋势的方向有三个：a.上升方向；b.下降方向；c.水平方向，也就是无趋势方向。按道氏理论的分类，趋势分为三个类型：主要趋势、次要趋势和短暂趋势，而亚庄门和其他门派对趋势的理解是不一样的，趋势包含的内容有两个，趋是方向，势是力是能量。不重趋逆势操作的绝对是傻蛋，而只看到了趋而忽略了势的存在，暴利先生就会成为您的陌路人。支撑线和压力线是切线中比较重要的两条线。

1.支撑线和压力线的作用

　　支撑线(surport line 又称为抵抗线。当股价跌到某个价位附近时，股价停止下跌，甚至有可能还有回升。这个起着阻止股价继续下跌或暂时阻止股价继续下跌的价格就是支撑线所在的位置。

　　压力线(resistance line)又称为阻力线。当股价上涨到某价位附近时，股价会停止上涨，甚至回落。这个起着阻止或暂时阻止股价继续上升的价位就是压力线所在的位置。

　　支撑线和压力线的作用是阻止或暂时阻止股价向一个方向继续运动。同时，支撑线和压力线又有彻底阻止股价按原方向变动的可能。

　　2.支撑线与压力线相互转化

　　一条支撑线如果被跌破，那么这个支撑线将成为压力线；同理，一条压力线被突破，这个压力线将成为支撑线。这说明支撑线和压力线的地位不是一成不变的，而是可以改变的，条件是它被有效的足够强大的股价变动突破。

 

          形态理论是比较重要的分析工具

一、形态理论的含义

　　形态分析是技术分析的重要组成部分，它通过对市场横向运动时形成的各种价格形态进行分析，并且配合成交量的变化，推断出市场现存的趋势将会延续或反转。价格形态可分为反转形态和持续形态，反转形态表示市场经过一段时期的酝酿后，决定改变原有趋势，而采取相反的发展方向，持续形态则表示市场将顺着原有趋势的方向发展。

形态理论是通过研究股价所走过的轨迹，分析和挖掘出曲线的一些多空双方力量的对比结果，进行行动。

　　二、股价移动的规律和两种形态类型

　　1、股价的移动规律

　　股价的移动是由多空双方力量大小决定的。股价移动的规律是完全按照多空双方力量对比大小和所占优势的大小而行动的。

　　股价的移动应该遵循这样的规律：第一，股价应在多空双方取得均衡的位置上下来回波动。第二，原有的平衡被打破后，股价将寻找新的平衡位置。即持续整理，保持平衡→打破平衡→新的平衡→再打破平衡→再寻找新的平衡→……

　　2、股价移动的两种形态类型

　　股价曲线的形态分成两个大的类型：a.持续整理形态；b.反转突破形态。前者保持平衡，后者打破平衡。

　　三、反转形态与整理形态

　　1、反转形态的市场含义

　　反转形态是指股票价格改变原有的运行趋势所形成的运动轨迹。反转形态存在的前提是市场原先确有趋势出现，而经过横向运动后改变了原有的方向。反转形态的规模，包括空间和时间跨度，决定了随之而来的市场动作的规模，也就是说，形态的规模越大，新趋势的市场动作也越大。在底部区域，市场形成反转形态需要较长的时间，而在顶部区域，则经历的时间较短，但其波动性远大于底部形态。交易量是确认反转形态的重要指标，而在向上突破时，交易量更具参考价值。向上突破需要有量能的配合才有效。

　　反转突破形态包括

　　（1）、双重顶和双重底

　　（2）、头肩顶和头肩底

　　（3）、三重顶（底）形态

　　（4）、圆弧形态

　　（5）、喇叭形。

喇叭形的突破方向一般就是向下的突破，希望大家注意。形成的原因多是因为市场的参与者的浮躁，和心态的不稳定。

 

　　（6）、V形反转

　　2、持续形态的市场含义

　　所谓持续形态是指股票价格维持原有的运动轨迹。市场事先确有趋势存在，是持续形态成立的前提。市场经过一段趋势运动后，积累了大量的获利筹码，随着获利盘纷纷套现，价格出现回落，但同时对后市继续看好的交易者大量入场，对市场价格构成支撑，因而价格在高价区小幅震荡，市场采用横向运动的方式消化获利筹码，重新积聚了能量，然后又恢复原先的趋势。持续形态即为市场的横向运动，它是市场原有趋势的暂时休止。

　　与反转形态相比，持续形态形成的时间较短，这可能是市场惯性的作用，保持原有趋势比扭转趋势更容易。持续形态形成的过程中，价格震荡幅度应当逐步收敛，同时，成交量也应逐步萎缩。最后在价格顺着原趋势方向突破时。应当伴随大的成交量。

　　持续整理形态包括

　　（1）、三角形态

 

　　（2）、矩形形态

　　（3）、旗形

　　（4）、楔形

　　3、反转形态所共有的基本要领：

　　1）、在市场上事先确有趋势存在，是所有反转形态存在的前提。

　　2）、现行趋势即将反转的第一个信号，经常是重要的趋势线被突破。

　　3）、形态的规模越大，则随之而来的市场动作也越大。

　　4）、顶部形态所经历的时间通常短于底部形态，但其波动性较强。

　　5）、底部形态的价格范围通常较小，但其酝酿时间较长。

　　6）、交易量在验证向上突破信号的可靠性方面，更具参考价值。向上突破需要量能的配合。但是向下的突破没有量的要求。

　　4、持续形态与反转形态的差异

　　1）、这类形态通常表示，图表上的横向价格伸展仅仅是当前趋势的暂时休止，下一步的市场运动将与事前趋势的原方向一致。

　　2）、另一个差别是它们的持续时间不同。反转形态的发展过程通常花费更长的时间，并且它也构成了主要的趋势变化。相反，持续形态通常为时较短暂，在更多的情况下，明显属于短暂形态或中等形态的类别。

　　5、 颈线之要义

　　除此之外，还有必要提一下颈线，可以说在具体的实战中，准确判断颈线位是操盘成功的关键所在。

　　何谓颈线？就人类而言，每个正常人都有颈(俗称脖子)，它是头部与身体的分水岭。一般而言，颈属于头的一部分，而头部与身体真正的分界线即是由左肩贯穿左颈部、右颈部而与右肩相连之直线，这条线被称为颈线。双重顶底的颈线取其平行线。

　　股价波动进入盘局时，会出现各种不同形态，费时较久的则有头肩形态，诸如头肩顶、头肩底、复合头肩顶、复合头肩底。将形态用简单图形表示，便可看出颈线何在？它是确定后市价格形态进一步发展以及测算最小价格目标的要点。这里只作提示，在分类介绍各类形态时，再分别指出其所在。

　　四、应用形态理论应该注意的问题

　　1、站在不同的角度，对同一形态可能产生不同的解释。

　　2、进行实际操作时，形态理论要求形态完全明朗后才行动，得到的利益不充分，从某种意义上讲，有损失机会之嫌。

 黄金分割不再赘述，自己百度搜索黄金分割进行学习，

                  缺口理论

    缺口，也叫跳空，在国外也叫开天窗，缺口的形成只是价格运行留下的轨迹，缺口也属于市场形态的一种，缺口的形成往往伴随着某个方向运动的一种较强力量。缺口的宽度表明力量的强度。缺口的分析是市场分析的重要组成部分。是极其重要的分析工具。传统意义上的缺口理论，把缺口分为，一般缺口，突破性缺口，持续性缺口、和消耗性缺口四种。

一.普通缺口
     当向上方向的普通缺口出现之后，投资者可在缺口上方的相对高点附近做卖出交易，然后待缺口封闭之后再平仓买回；而当向下方向的普通缺口出现之后，投资者可在缺口下方的相对低点附近做买入交易，然后待缺口封闭之后再平仓卖出。
这种操作方法的前提是，必须判明缺口是否是普通缺口，而且必须是在宽幅振荡整理行情中，才能采取这种高抛低吸的策略。

二.突破缺口
     突破缺口是指行情向某一方向急速运动，脱离原有型态所形成的缺口。突破缺口的出现预示着后市将会出现一波爆发性的行情，因此针对突破缺口的分析，意义极大。突破缺口的出现有两种情况，一是向上的突破缺口，二是向下的突破缺口。

 1.向上突破缺口。该缺口的特点是，突破时成交量明显增大，且缺口不被封闭。该缺口出现后，投资者可以大胆买入中线持有，并以缺口作为风险控制的止损价位。

2.向下突破缺口。该缺口的特点是，向下突破时成交量明显增大，且缺口不被封闭。由于行情的下跌力量往往比较凶猛，所以一旦向下突破缺口形成，杀伤力比较大，应该引起足够的重视。
    当向下突破缺口出现后，如果投资者持有多单，应该立即果断地止损，并反手做空；如果投资者持有空单，则可以继续加码卖出，并中线持有，以缺口作为风险控制的止损价位。当向下突破缺口形成后，行情走势必将向纵深发展，踏上不归的熊途路。

三.持续性缺口

   持续性缺口是行情在向某一方向有效突破之后，由于运动急速而在途中出现的缺口。持续性缺口出现后，行情会朝着原来的方向继续发展，并且发展距离大于或等于突破缺口至持续性缺口之间的距离。由于持续性缺口出现后短期内不被回补，所以投资者可在持续性口出现后继续开仓或加码做买入或卖出交易，并以该缺口作为风险控制的止损价位。

通常持续性缺口具有以下特点：第一，持续性缺口是一种二次形态的缺口，它只能伴随突破缺口的出现而出现，即没有突破缺口，持续性缺口也就不存在。第二，持续性缺口一般都不会在短期被封闭。第三，通过持续性缺口可以大致测算行情未来的发展距离，即不小于突破缺口与持续性缺口之间的距离。

 四.消耗性缺口

    消耗性缺口一般出现在行情趋势发展的末端，是行情即将结束的信号。消耗性缺口的出现有时会伴随着反转行情的出现，在高位会出现岛型反转，在低位会出现V型反转。该缺口的显著特点是，出现在高位或低位，并且出现后短时间内很快被回补。根据以上特点，投资者可采取以下交易策略：

1.当行情持续拉升后出现了消耗性缺口，在缺口被回补以后投资者应该果断将手中的多单平仓，并反手在高位建立空单，中线持有，以该缺口作为风险控制的止损价位。

2.当行情持续下跌后出现了消耗性缺口时，在缺口被回补以后投资者应该果断将手中的空单平仓，并反手在低位建立多单，中线持有，以该缺口作为风险控制的止损价位。

    就缺口理论的研究，亚庄门有一套超乎传统理论而独到的研究和应用方法和技巧，市场上所谓逢缺必补的观点是错误的，如果您说10年前的一个缺口今年终于补了，我不去和您抬杠，至于补还是不补只是市场走出的轨迹而不是目的，现在就可以给您举一个例子。如果您站在部分亚庄弟子最近做的002250联化科技的缺口的地方等他回补那您要等白头了。因为在亚庄门人看来买上以后就可以去旅游了。再给您一个例证，000961中南建设2008年11月10的缺口我可以肯定的告诉您，不是等白头的问题就是到您孙子80岁的时候他也可能会回补了。毕竟任何企业即使是百年老店也有倒闭的时候。

                          量价关系理论

   在技术分析中，研究成交量与价格的关系占据了极重要的位置，成交量是推动股价上涨的原动力，然而到目前为止，人们并没有完全掌握量价之间的准确关系，这里仅就目前常用的量价关系理论进行介绍---摘自证券从业资格考试教材《证券投资分析》

比较有代表性的对投资者影响比较大的是   葛兰碧九大法则
量价分析的实质——动力与方向的分析
成交量分析
   通常,在时间顺序上价格与成交量是同步同向的.成交量增加,价格上升;成交量下降,价格回跌.这是一种正常的量价关系.成交量后继乏力,而价格上升,则产生量价背离,这时应引起投资者的注意,量价背离是趋势反转的前兆.反之,成交量蓄力上升,而价格继续下降,则也产生量价
  市场价格的有效变动必须有成交量的配合，量是价的先行指标，是测量期货市场行情变化的温度计，通过其增加或减少的速度可以推断多空战争的规模大小和期价涨跌之幅度。
第一法则：
价格随着成交量的递增而上涨，为市场行情的正常特性，此种量增价涨关系，表示价格继续上升。下跌时候不需要成交量的配合.

第二法则：
在一个波段的涨势中，价格随着递增的成交量而上涨，突破前一波的高峰，创下新高价，继续上涨，然而，此波段期价上涨的整个成交量水准却低于前一波段上涨的成交量水准，此时价格创出新高，但量却没突破创新水准量，则此波段价格涨势令人怀疑，同时也是价格趋势潜在反转的信号。

第三法则：
   价格随着成交量的递减而回升，价格上涨，成交量却逐渐萎缩，成交量是价格上升的原动力，原动力不足显示价格趋势潜在反转的信号。
第四法则：
   有时价格随着缓慢递增的成交量而逐渐上升，渐渐地，走势突然成为垂直上升的喷发行情，成交量急剧增加，价格暴涨。紧随着此波走势，继之而来的是成交量大幅萎缩，同时价格急速下跌。这种现象表示涨势已到末期，上涨乏力，显示出趋势有反转的迹象，反转所具的意义，将视前一波股价上涨幅度的大小及成交量增加的程度而言。
第五法则：
价格走势因交易量递增而上涨，是十分正常的现象，并无特别暗示趋势反转的信号。
第六法则：
    在一波段的长期下跌形成谷底后，价格回升，成交量并没有因价格上涨而递增，价格上涨欲振乏力，然后又跌落至先前谷底附近，或高于谷底。当第二谷底的成交量低于第一谷底时，是价格将要上升的信号。
第七法则：
 股价往下跌落一段相当长的时间，市场出现恐慌性抛售，此时随着日益放大的成交量，股价大幅度下跌；继恐慌卖出之后，预期股价可能上涨，同时恐慌卖出所创的低价，将不可能在极短的时间内突破。因此，随着恐慌大量卖出之后，往往是（但并非一定是）空头市场的结束。
第八法则：
价格下跌，向下跌破期价形态、趋势线或移动平均线，同时出现大成交量，是价格下跌的信号，明确表示出下跌的趋势。
第九法则：
当市场行情持续上涨数月之久，出现急剧增加的成交量，而价格却上涨乏力，在高位整理，无法再向上大幅上涨，显示价格在高位大幅振荡，抛压沉重，上涨遇到了强阻力，此为价格下跌的先兆，但价格并不一定必然会下跌。价格连续下跌之后，在低位区域出现大成交量，而价格却没有进一步下跌，价格仅小幅变动，此即表示进货，通常是上涨的前兆。

 

     涨停板制度下的量价关系分析又有更多的变化，完全依靠此九大法则应对涨停板制度下的市场情况就会出错。而古老的量价关系理论----逆时针曲线法大家也应该进行一些了解。

   需要说明的是亚庄门的量价关系判断是舍弃其他任何门派不合股理的糟粕，而保留其正确的一面。亚庄以为量价关系不存在背离，只存在合理不合理，这个理就是正确的市场行为分析，正确的量价关系应该是该放量处需放量，该缩量处需缩量。所以《亚庄理论》的量价关系理论体系更加科学，更加符合市场的真实意义，所以我可以肯定的告诉您即使是此九大法则，虽然有正确的一面，但是糟粕亦是有的。交易的判断差之毫厘谬以千里，所以亚庄友情提示有缘光顾亚庄博客者，无论什么样的理论一定要有科学的学习方法，一定要拿到真实的市场验证，要带着批判的态度去看。吸取和舍弃同样重要。开盘的气势，上升的力度，循环的位置，波动的态势，量价的配合，多空的争夺都是我们盘中需要留意的。

   其他一些理论还有。随机漫步理论、循环周期理论、相反理论等。实在是写累了就不介绍了，关于波浪理论是大家公知的理论也不再详细介绍。

    最后写一个本篇的结束语，技术分析各流派投资分析方法的演进，都需要遵循一条日趋定量化，客观化，系统化，的发展道路，都要拿到现实的市场进行不断的认证和经历市场的检验，而对投资市场数量化与人性化理解之间的平衡是技术分析各流派面对的最艰巨的研究任务。无数不成熟的中国资本市场的投资者，形而上学的在应用着舶来的将近100年前的技术并奉为圣经，失败就几乎成了必然。中华民族是一个聪明的民族有五千年的文明沉淀，亚庄以及亚庄门人自豪自己是中华民族的一员，作为股票，外汇，期货交易技术研究的痴迷者，认识到了哲学，特别是我们老祖宗留下的古典哲学思想对交易技术研究的重要性，带领亚庄门人把此应用到交易技术和理论体系的不断完善，我们在认真研究了世界各门派的技术精华的基础上重点解决投资市场数量化与人性化理解之间的平衡问题，直接透过K线和市场信息看到的是市场后面的人，而且是那个起决定性作用的人。希望亚庄门人发扬光大亚庄理论和亚庄技术体系把亚庄理论上升到一个道的层面是我们以后奋斗的目标，

试问何谓道？用庄子的话说，‘道在屎溺！！’这才是数量化与人性化理解之间的平衡的基础。