摘要
2022年废钢行业整体形势不佳，炼钢废钢需求下降较多，2023年后废钢基地真实的收货情况及生产计划如何，面对目前趋紧的废钢资源及利润，各废钢基地将如何经营应对？基于以上问题，我们于2月13日至16日参加了由富宝资讯组织的废钢产业调研，调研对象为山东地区具有代表性的废钢加工基地及铸造厂。
多数调研样本对后市看法偏谨慎，不同特征的企业表现分异。
1）从整体来看，当地废钢产业近期供需偏紧，基地及钢厂废钢库存水平处于低位，废钢加工利润微薄，后市运行短期受两会政策影响，中期取决于以地产行业为首的终端需求复苏情况，重点看废钢的价格情况。
2）不同特征下，企业的经营行为存在一定区别。一方面看基地规模，“规模越大，生意越好做”，通常废钢基地规模越大，日常废料供给及下游钢厂订单情况越稳定，抗风险能力越强。小企业能较为迅速地根据市场动态调整经营，备库灵活。另一方面看企业性质，国企通常背负着提振当地经济的责任，追求规模与利润的兼得，对后市看法相对乐观，而民营企业相对更重视效益，抗风险能力相对较低，对后市看法普遍谨慎。
当下废钢行业处于低需求、低利润的双重困境。目前行业发展处于前中期阶段，市场信息透明，行业集中度、准入门槛低，近年仍有不少竞争者入局。然而行业自去年下半年起步入寒冬，废钢价格及下游需求难以好转，叠加疫情干扰废钢运输及开工，企业经营陷入窘境。受制于前期土地及厂房设备成本的高投入，废钢企业难以轻言退出。多数样本基地反馈加工利润偏紧，如社会废钢加工利润5-10元/吨，“送十车赔一车就不赚”。此外，财税新政40号文出台后，开票成为行业难题，一种解决方法是上游成立个体工商户，严格带票解决。
多数样本企业对废钢期货给予肯定态度。废钢期货有助于现货企业锁定生产成本，实现预期利润，通过套期保值规避价格波动风险，起到稳定收益、降低风险的作用，并为现货价格提供定价依据。
调研纪要
一、基地A
企业情况：私企，占地面积约2.4万平方米。有破碎机、打包机、鳄鱼剪和汽车拆解等设备。
废钢产量：年产能20万吨，对应的汽车加工量1.5万吨。近期日产量300吨左右，主要来源为社会废钢，占比超一半，其余来源于汽车。
原料采购：目前采购是重难点，报废车不太好收，因为地方补贴政策还没落地。
生产情况：晚上作业，主要考虑到电费。总生产成本80元/吨。近年废钢成本上涨较多，报废车采购由1000多元/吨涨至2000多元/吨。
观点：对后市谨慎看好。
二、基地B
企业情况：国企，占地约150亩，年产30-50万吨，生产设备齐全，拥有4000马力的破碎机，钢筋撕碎机，打包机，龙门剪等。基地离码头较近，有运输优势，且所处地区废钢供应充足、到货快。
开工情况：22年四季度起因企业经营问题停工，目前尚未开工，预计近两周恢复生产。
业务情况：车间以机器自动化生产为主，用人需求不大，一车间配置3到5人左右。汽车拆解废钢的获得率取决于具体车型。例如10万块以下的面包车，一辆车对应的废钢产出约1吨，而10万块以上的汽车内料足，对应的废钢产出可达3吨。
对后市看法：偏乐观。改革开放后经济、城镇化高速发展，对废钢供给有增量驱动。今年防疫政策优化叠加经济复苏，对废钢需求有支撑。
三、基地C
基本情况：国企，工信部准入基地，与钢厂签长协。设备方面有破碎线、钢屑压饼机、报废车折解线，月加工和贸易量达12000吨。
原料供给：原料以加工废钢为主，货源稳定。其中机械厂供应占八成，其余来源于小作坊。去年附近机械厂没停工，所以公司供给不影响。
生产：年产40-50万吨，争取两年内100万吨。近期日产破碎料1000吨，其他产品3-400吨。今年2月份3万吨，目前以铁屑为主，之后计划发展为钢筋、钢板料。和钢厂签长协后订单变化很大，先前1万5，现在4万多。
库存：常备厂内库存1万吨，大概1周的量。
利润：20-30元/吨。
观点：偏乐观，主要受钢厂需求影响，近期钢厂切换料型+降本增效，对本基地较为受益。
四、基地D
基本情况：私企，工信部准入基地，占地约50亩。设备有龙门剪、破碎机，破碎线、剪切机等。目前主要依托集团钢厂的需求进行生产，承担收货和开票业务。
原料供给：收货方便，一半社会废钢供货，一半由集团钢厂自产，周边地区废钢资源丰富。目前春节后社会废钢略有收紧，预计3月份恢复正常。
生产：年产量13-16万吨，目前1个月开工约15天，日产量600多吨，产量约4到5000吨。
成本：电价谷底2毛8，平均4毛5。破碎线生产成本100元/吨，包括人工、电、辅料等。
库存：目前库存保持在2千多吨，其中原材料500吨，产成品1500吨，库存水平同比正常。从去年废钢价格下降起就开始降低厂库。疫情前正常库存水平5000多吨，峰值8000多吨。
观点：对后市中性偏悲观，利润看不到，整体取决于需求，感觉以地产为主的终端需求尚未好转。
五、铸造厂E
基本情况：私企，中国500强企业。主要生产和销售水务、消防、燃气、暖通、濯溉等器材。
供给方面：年收购废钢10万吨，基本以收社会废钢为主，货源相对稳定，近期采购与节前基本持平。
需求方面：近年需求下降，目前日耗废钢300多吨，相较旺季下降几十吨，月均开工天数由25天降至20天。
废钢库存：可用天数15天，总量约4500-5500万吨，是比较安全的库存水平。
观点：偏理性，主要看需求恢复情况，目前尚未恢复到疫情前水平，认为下半年需求或有回升。废钢供给方面的问题不大，短期废钢价格上行空间有限。
六、基地F
基本情况：国企，当地产业示范园区，占地480亩，拥有汽车拆解、破碎线、打桩机等设备。
废钢产量：回收加工废钢年产量40-50万吨，满负荷能达到80万吨，其中拆车3万辆，对应10万吨废钢左右。近期每天废钢产量约600吨，日拆解汽车约150辆。
生产情况：目前基本完全复工，主要在夜间用谷电进行生产。
库存情况：现在整体库存五千多吨。库存管理方面没有压力，主要看现金流，以及保持一定程度的库存能带来议价空间。以往通常有1到2万吨库存。
观点：对后市持乐观观点，主因防疫优化和经济发展影响，今年的经济效应目标翻三倍，春节后钢厂用废钢意愿强。
分析师：楚新莉
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