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老百姓发布公告,拟以14.28亿元收购华佗药房51%股权,涉715家门店。
老百姓收购华佗药房51%股权,拟花费14.28亿元
8月24日晚,老百姓发布公告,拟以自有资金人民币14.28亿元(含贷款)收购张维军、田金萍、马志荣和郭智宏持有的河北华佗药房医药连锁有限公司51%的股权。
交易完成后,华佗药房创始及管理团队保留少数股权继续经营,与老百姓共同发展。
公告显示,因华佗药房轻资产运营,盈利能力较强,华佗药房股东全部权益评估价值为27.98亿元,老百姓、华佗药房参考评估值协商确认的整体估值28亿元,增值率较高,为 1128.65%。老百姓对此解释称,由于采用收益法评估,增值率较高具有合理性。
公告进一步说明,经审计,华佗药房2020 年全年净利润1.25亿元,计算交易市盈率为22.42倍。
另外,华佗药房规模大、在主要经营区域具有较高的市场占有率和品牌影响力,交易市盈率略高于近三年行业可比交易案例平均市盈率22.05倍和本公司可比交易案例平均市盈率20.81倍,低于规模接近的新兴药房交易市盈率24.66倍、成大方圆交易市盈率28.34倍。老百姓表示本次交易定价具备合理性。
公告表示,本次收购完成后,华佗药房将填补公司营销网络覆盖中的相对空白区域,因与公司北京市、天津市、内蒙古赤峰市和通辽市等地区子 公司相邻或相近,能够有效的形成区域合力,进一步扩展公司华北地区市场,提高市场占有率,有利于周边省市的战略发展布局,对公司的长远发展具有重要意义。
华佗药房,河北张家口市场占有率第一
根据公告信息,华佗药房2020年含税销售额约17.41亿元,营业收入16.59亿元,净利润1.25亿元,资产总额6.60亿元,负债总额3.32亿元。
华佗药房现拥有门店715家,分布在河北 省、山西省、内蒙古自治区,在河北张家口市场占有率第一,在山西大同市场占 有率第二,药品 销售规模和品牌效应名列前茅。
在管理运营方面,华佗药房创始人张维军拥有近30年零售行业经验,团队成员稳定,执行力强。老百姓表示,华佗药房选址、开店能力优于同行,商采运营体系健全,精细化管理执行到位,整体盈利较好。
值得一提的是,华佗药房首创互联网医疗+专业药房模式,并且还积极提升专业服务能力。
关于华佗被收购后的发展路径,公告也给出相应计划。
华佗药房计划在优势区域张家口市、大同市 做深做透,周边城市承德、保定、廊坊、唐山、乌兰察布协同发展,三年突破1000家门店。在河北、山西、内蒙古自治区继续发展专业药房,进一步扩大专业药房市场规模。
此外,公告对华佗药房的未来业绩作出承诺:2021年销售额和净利润不低于经审计2020年相应金额,2022年至2024年含税销售额分别为210000万元、 241500 万元、277725万元,净利润分别为16250万元、18688万元、21491万元。
若承诺业绩未达到90%或净利润累计未达成承诺数的90%则调整估值,老百姓、华佗药房采用现金或股权方式进行补偿。
2022年,老百姓门店可破10000家
8月18日,老百姓大药房2021年半年度报告公布,报告期内,老百姓新增门店1290家,老百姓大药房及下属子公司共完成11起并购项目,包括股权收购、资产收购、参股等,合计金额5.73亿元,收购门店309家。
截至2021年6月30日,老百姓大药房覆盖全国22个省级市场,130多个地级以上城市,共计7680家门店,其中直营门店5682家、加盟门店1998家。
值得注意的是,2020年老百姓大药房向媒体表示,未来3年公司将保持每年新增2000家左右的门店增长速度,包括直营店、加盟店、并购门店。
可以看到,收购华佗药房715家药店后,再加之上半年新增1290家门店,老百姓今年门店新增数已达2005家,总数达8395家。此外,2018年到2020年期间,老百姓大药房每年新增门店数量也都在1000家以上,增长幅度在25-45%之间。
若按照上述增长速度,可以预估,2022年老百姓门店可破10000家。
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