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2011.04.28
他们经常片面地理解了投资大师所说的话,查理·芒格是说过:“长远来看,股票的回报率很难比发行该股票的企业的年均利润高很多。如果某家企业40年来的资本回报率是6%,你在这40年间持有它的股票,那么你得到的回报率不会跟6%有太大的差别-即使你最早购买时该股票的价格比其账面价值低很多。相反地,如果一家企业在过去二三十年间的资本回报率是18%,那么即使你当时花了很大的价钱去买它的股票,你最终得到的回报也将会非常可观。”
很多人以为随便买一只看上去能够长期增长的伟大企业,再贵也是安全的。
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