栏目：中情局
时间：2020-05-11
作者：李增科（资格证书号：A0120615010001）
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风险提示：本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此入市风险自负。股市有风险，投资需谨慎！
近期市场，科技股有卷土重来之势，不过，对于从去年就开始上涨，直到今年初还在创新高的几个核心行业板块走势来看，虽然三、四月份出现调整，但整体并没有出现太大的回落，还处于相对比较高的位置。短期来看，科技股虽然出现上涨，但难以有类似于去年的全面上涨行情，反弹之后，板块中的个股出现分化是大概率事件。在科技类股票的筛选上，需要投资者精挑细选真正具备长线投资价值，业绩能够持续增长的核心品种。
科技股当中怎么挑选质地优良的好股票？从业绩成长性来说，哪些公司业绩能够持续？在行业中能长期保持领先？要看什么呢？
对于科技类上市公司来讲，什么是技术持续领先的核心？什么是产品竞争力的保证？答案可以用2个字来概括，那就是创新，创新是高科技企业的灵魂，那么创新靠什么？在市场竞争日益激烈的今天，好的产品一旦出现，竞争者同样会看到商机，要想持续保持技术领先、市场领先、产品领先，企业需要不断地研发投入。高研发投入是科技企业立足长远，具有长期发展规划的特征。
从这一点来说，哪些科技上市公司具备长期关注的价值？怎么选？就可以看一看是不是舍得在研发上持续投入，这是衡量科技企业发展后劲的重要参考指标。华为每年拿出营业收入的10%-15%投入研发，并且能够持续十多年，这是它能够在国际市场上得到尊重和认可的基础。
A股上市公司，对于研发投入也越来越重视，2019年披露年报的上市公司，研发费用合计约为7317.14亿元，不少上市公司拿出营业收入的5%、10%、甚至20%来投入研发，与2018年相比，研发费用增幅达到21.25%，这个数据相对于2019年的8.6%的营收增速来说，是相当难得的。
当然，研发投入是一项长跑而非百米冲刺，某一年的研发投入高说明不了问题，持续的高研发才有意义，那么A股市场上，哪些公司能够每年高金额、高比例的投入研发？我们为大家搜集整理了近3年研发费用占营业收入比例10%以上，金额在一个亿以上的科技类上市公司，见下图：
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