股市不仅是信息不完美的,而且是信息不对称的。股市中的信息分为两类,第一类是关于上市公司经营业绩、国民经济状况、政府经济政策等方面的信息,可统称为基本面信息;第二类是关于其他投资人操作情况的信息,每日的行情数据信息属于这一类,行情信息虽然很有限,但毕竟可以反映市场上最原始的操作信息,这些属于技术面的信息,可以说,基本面信息是市场外部环境信息,而技术面信息是反映股市博弈状态信息,可以说,从博弈角度应该更重视技术面的信息,因为前一类信息对市场的涨跌起到题材和号召的作用,而市场上投资人的操作才是实现涨跌的直接动力。
可以说,市场上投资人对这两类信息的占有都是不对称的,所以,股市不仅是信息不完美竞局而且是信息不对称竞局。就基本面信息来说,1,有些人能通过特殊的信息渠道获取其他人所不具有的信息;2,有些人掌握了比较快捷的信息传递通道,可以更快的获得市场公开信息;3,即使是获取信息方面都是平等的,不同人掌握的信息分析方法和分析工具不同,掌握了较优分析工具的人可以从同样的信息源中提取更丰富更有价值的信息;4,在了解市场上竞局态势方面,庄家至少了解自己的仓位情况,而他的仓位较多,一个人就占了市场筹码的相当大的比例,所以,庄家天生的就比散户对市场竞局态势了解的多一些;5,市场上的广大散户在信息占有方面处于最底层,大多数人不仅不能得到优于他人的信息,甚至连公开信息都无法有效利用,甚至对许多公开信息都不知道。
技术面信息也是不平等的,每日行情信息是公开和平等的,只要愿意都可以通过上网获取,但还有很多技术面信息是不平等的,比如,市场上关于某大机构的持仓情况信息、市场上各类人的持仓状况的统计信息和市场上存量资金的统计信息等,这些信息不是公开发布的,有些人可以特殊的方法获取。
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