又是一个黑周一，折腾着折腾着忽然就淡定了。利好也也罢，利空也罢，现在就是想看看，股市你到底还能折腾出个啥花样来~
五大利空砸晕大盘
机构获利出逃：股票基金连续9周资金流出，机构逢反弹出逃；
清理配资给A股承压：本月底将是监管层清理场外违规配资大限时间，残余配资盘的清理无疑给A股承压；
期指交割魔咒再袭：本周股指期货交割，每逢股指期货交割，大盘基本都是大跌；
证监会处罚影响股市：证监会对配资八机构重罚8.4亿，券商股集体走低，影响大盘人气和信心；
美国加息，海外股市动荡：9月美联储首次加息预期等导致海外股市动荡，内外市场的相互影响陷入恶性循环。
这四大事件将影响本周A股走势
1、美联储会议本周召开
美联储会议将于本周四(9月17日)召开，这可能是今年最重要的事情之一。此次会议上美联储可能开始近十年来的首轮加息，这可能会引发海外市场下周更为动荡。
2、2300亿逆回购到期
本周，央行公开市场将有2300亿元逆回购到期，无央票及正回购到期。
市场人士表示，尽管9月银行体系流动性面临外汇占款下降以及季末时点等因素扰动，但央行维护流动性保持适度宽裕的态度明确。预计未来央行将继续相机调整货币投放力度，通过运用公开市场操作、MLF、PSL、准备金率等多种工具，确保货币流动性维持在总体适度和充裕局面，资金利率亦有望维持在相对低位运行。
3、9月期指交割到来
今年以来6、8月份股指期货交割日当周都出现严重的大跌，空方提前布局，在交割日空方不计成本地进行抛压，以获取套利，多空博弈已成为交割日投资者操作谨慎的一周。
9月18日是9月份股指期货交割日。最近一段时间以来，国家采取不少措施稳定股市，提高做空投机的保证金、社保基金也在落实、国家改革方案不断再快速下达，但业内人士表示，本周大涨大跌的可能性不能完全排除，会是大机构博弈的一周。
4、准备金考核变相降准说不靠谱
央行11日发布公告称，为进一步完善存款准备金制度，优化货币政策传导机制，增强金融机构流动性管理的灵活性，自9月15日起改革存款准备金考核制度，由现行的时点法改为平均法考核。
不过，由于本次考核方法辅以日终透支管理，不少人士认为，此举相当于央行变相降准，释放流动性。民生证券分析师李奇霖则对上述说法予以否定。
此外，招商证券方表示，在美联储加息预期带来的不确定对全球流动性收缩的影响下，中国央行推出举措旨在保持流动性的合理充裕，稳定流动性需求，允许资金存在有限度的缺口。
机构分析本周走势
齐鲁证券：我们认为在市场进入底部区域以后，在短期不确定性因素慢慢得到缓解，流动性宽松边际性改善之下，市场投资者情绪得到一定程度的好转，加之政府加大稳增长政策力度，虽然货币政策宽松对股票市场边际贡献逐渐钝化，但是积极财政政策将触发市场主题热点的表现，市场将会展开反弹行情。同时，国企改革顶层设计出台，市场中期主题投资确立，未来地方层面的国改及商业类企业改革将会走在市场前列，建议关注国企改革+概念，同时建议关注受益于财政政策刺激及端收缩明显且库存水平去库速率相对较快的中游制造业行业，水泥、建材、金属制品、机械制造业等行业。对于成长性行业，我们推荐前期调整较深，估值优势显现的电子、通信等行业。对于消费类行业，我们看好景气度向好的家用电器、农业、及生物医药行业。
申万宏源：仍需理解重建的复杂性，资金供需平衡和市场信心的重建仍需时间。虽然估值水平的“重建”已初见成效，但资金供需平衡和市场信心的重建仍在路上。资金需求方面仍相对健康。产业资本行为依然约束，IPO暂停，再融资受限，但后续产业资本松绑仍可能对市场产生负面影响，需关注9-12月定增限售股解禁处于年内高峰期对市场的冲击。资金供给出现一定恶化。交易结算资金余额规模仍较大，但边际减少；新发基金规模断崖式下跌，场内两融主动降杠杆，场外配资也受到清查影响。近期改革和新经济的催化剂较多，但恢复市场信心仍需时间来完成催化剂的持续积累。
当前位置并不具备反转行情的条件，短期追高仍需谨慎。最好的建仓时点是我们曾经提示的降息后低走的2850点，当前反弹善于交易的投资者适当参与，长期大型资金短期“休息一下”也无妨，可以耐心等待更好的买入机会。
长城证券：最近一波反弹的动力有三，其一是政策面的推动，包括券商的再次入市，股指期货交易的严格监控，引入指数熔断机制、个税礼包鼓励长期持股、继续加强50ETF 期限持仓额管理等等，这些政策主要是针对交易规则来进行制定的，虽整体偏中性，但是也表明了管理层对市场的呵护之意。其二是近期局部热点增加，部分风险偏好较高的资金开始活跃，对恢复市场人气有利。其三是场外资产自发的超跌反弹逻辑。对A 股的短期反弹要保持谨慎的心态，政策面的呵护偏交易规则，且政策面呵护的可持续性有待验证；热点涌现，但是持续度有限，难以把握，我们认为在市场缩量反弹之后，短期内市场或进入新的箱体震荡，建议留一份谨慎之心，中期的话我们维持未来市场向上的概率大于向下的观点。投资方向方面，中共中央国务院印发《关于深化国有企业改革的指导意见》，国企改革相关股票值得关注。
中金公司：当前市场面临投资者信心不足、对资本外流的担心等问题，在短期需要通过稳定增长预期的方式来扭转，稳增长是稳信心、稳汇率的最有效途径。年初至今虽然货币政策有所放松，但从效果来看并不理想。我们认为一方面这固然与货币政策传导机制不畅有一定的关系，而政策放松力度、速度不够也是重要的原因。目前银行平均贷款资金成本依然在6%左右，而企业平均面临的产品价格指数PPI在8月同比下滑达到5.9%，表明企业面临的实际利率可能在10%之上，而这似乎也很容易被表面上并非异常之高的名义利率所掩盖。另外，财政政策也可以发挥积极作用。我们注意到9月8日财政部已经发布题为《财政支持稳增长的政策措施》的文件，后续财政政策支持力度有望逐步加大。当前市场在前期大幅下跌之后，仍面临一定不确定性，因此还不能完全转为乐观。但考虑中国目前潜在政策工具依然充分，改革空间巨大，市场估值也有所回调，投资者也不宜过分悲观。后续我们需要跟踪政策及增长预期来动态调整对市场的看法。
招商证券：我们认为低估值蓝筹已经探明了估值底，但是中小创仍然面临做为市场定价基准的中长线基本面投资者仍然陷于悲观的问题，中长线的投资者越来越关注业绩持续兑现的能力，而不是仅仅关注公司未来资本运作的计划。当坚定锁仓的中长线投资者开始撤离，市场上只剩下趋势投资者和交易者以后，市场就失去了价值中枢。
渤海证券：市场策略方面，我们认为市场短期仍处于区间震荡过程，大盘股有望借助国改出现短期的炒作，而小盘股虽然出现了超反行情，但考虑到目前创业板68.6倍的动态市盈率水平，估值层面的压力依然不容小觑。我们建议投资者整体仓位仍不易过高，市场的筑底应为一个阶段，而非一个时点，投资者应耐心等待市场的寻底过程，建议重点把握兼顾估值与业绩稳定性或成长性标的的布局机会。
A股经常跌过头 下一轮牛市要等新的韭菜长出来
泉鸿基金管理人韩云指出，今天下半年的投资机会就是跌出来的；所谓的风险就是涨出来的。在熊市中猜底，是件很愚蠢的事情！我不是什么“大师”，我只是一名股市的老兵。迈克阿瑟曾经说过的“老兵不死”！
长期而言，韩云认为A股还会有牛市，就像一年四季的反复循环，有冬天，就会有春天！但是短时间内想要A股市场整体大幅上涨的这种大牛市马上回来，可能性不大！就像一个人大病初愈，不可能马上生龙活虎！但是一些板块和个股结构性局部牛市肯定是有的。
而对于下一轮牛市的形成条件，韩云表示，那要等“新的韭菜长出来”，还需要时间，休养生息一下。“我个人建议从制度上要把好审批上市公司的关，多放一些具有成长性的质地优良的公司，就像前些年的百度和阿里。这样中国的股民才可以跟着这些上市公司一起成长，产生一批中产阶级。”
散户要学会休息 下半年关注四大投资方向
韩云指出，市场不停在变，散户要学会适应市场。量力而行，要学会休息。对于下半年的投资机会，泉鸿基金比较关注国企改革、油气改革、环保、核电等板块，因为这符合国家政策的大方向，政策利好会不断兑现，并有持续性。基金会选出这些板块中的“干货”结合大盘前提下做做波段行情。
在国企改革方案出炉后，韩云认为，有一部分前期被炒高的相关个股会见光死。而有另外一批低价的优质股票，而且还没有被前期大肆炒高的，仍然会有机会，这是相对的。他认为国企改革是将来会贯穿股市的一到二年的热点主题，会被不断地反复炒作。当然在操作上，前提条件是必须结合大盘的走势，进行波段操作。
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