一、概 述
本项目是西北某地一个新建矿区，该矿区已探明储量近70亿吨，大部分为优质动力煤及气化用煤，矿区资源可靠，储量丰富，开采条件较好。矿区的开发不仅对振兴当地经济，而且对保证我国国民经济发展所需煤炭供应和煤炭基地向西北战略转移意义十分重大。矿区靠近陇海铁路，
与附近城市均有公路相联接，交通十分方便。当地有丰富的建筑材料，矿区建设所需的建筑材料大部分可以在当地解决，因此开发本矿区既有十分重要的意义，又有十分有利的条件。
矿区内包括的主要单项工程有：四个井工开采矿井，四个相应的矿井洗煤厂，矿区辅助附属企业等公用工程。煤炭开采主要工艺为综合机械化及高档普采采煤，采煤方法为走向长壁全部冒落法，煤炭洗选工艺为单一跳汰洗煤流程。
矿区分两期建设。一期建设一号矿井、一号矿井洗煤厂、二号矿井、二号矿井洗煤厂及其配套的公用工程；二期建设三号矿井、三号矿井洗煤厂、四号矿井、四号矿井洗煤厂及其配套的公用工程。这里仅对矿区一期建设进行经济评价。
二、基本数据
（一）生产规模及产品方案
矿区总规模为2000万吨／年，一期规模为800万吨／年，二期达到2000万吨／年。本经济评价中的矿区规模指一期的800万吨／年。一、二号矿井设计生产能力均为400万吨／年；一、二号矿井洗煤厂设计处理能力均为400万吨／年。矿井生产的动力原煤经洗煤厂入
洗后的最终产品见表3－1。
表3－1
各品种煤销售量 单位：万吨
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
序号｜洗煤厂名称 ｜产品种类｜销售量
－－｜－－－－－－－｜－－－－｜－－－－
｜ ｜洗精煤 ｜250
1 ｜一号矿井洗煤厂｜－－－－｜－－－－
｜ ｜洗混煤 ｜138
－－｜－－－－－－－｜－－－－｜－－－－
｜ ｜洗中块 ｜ 74
｜ ｜－－－－｜－－－－
2 ｜二号矿井洗煤厂｜洗混末煤｜295
｜ ｜－－－－｜－－－－
｜ ｜洗劣质煤｜ 26
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
（二）实施进度及计算期
一号矿井第一年开工，第六年投产，投产当年达到生产负荷30％，第七年达到60％，第八年达到矿井设计能力；一号矿井洗煤厂第五年开工，第八年投产，投产当年达到设计处理能力。
二号矿井第八年开工，第十三年投产，投产当年达到生产负荷30％，第十四年达到60％，第十五年达到矿井设计能力。二号矿井洗煤厂第十二年开工，第十五年投产，当年达到设计处理能力。
矿区辅助附属企业等公用工程在第一至十四年陆续建设。
项目至第十五年达到设计规模，考虑达到设计规模后的生产期15年，项目的计算期取30年。
计算期内项目逐年生产负荷见表3－2。
表3－2
逐年生产负荷
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
项 年 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
目 份 ｜ 1～5｜ 6 ｜ 7 ｜8～12｜13 ｜14 ｜15～30
－－－－－－－－－｜－－－－｜－－－｜－－－｜－－－－｜－－－｜－－－｜－－－－－－
生产负荷（％）｜ 0 ｜15 ｜30 ｜ 50 ｜65 ｜80 ｜ 100
－－－－－－－－－｜－－－－｜－－－｜－－－｜－－－－｜－－－｜－－－｜－－－－－－
原煤产量（万吨）｜ 0 ｜120｜240｜400 ｜520｜640｜ 800
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
（三）投资估算及资金筹措
1．固定资产投资估算
该项目占地共计4217亩，其中：一号、二号矿井各1100亩，一号、二号矿井洗煤厂各100亩，公用工程1817亩。每亩2万元，其中土地补偿费和青苗补偿费共为0．63万元，粮食开发基金为0．3万元，拆迁及安置等费用为1．07万元，土地费用总计为8434万
元。
根据《煤炭工程建设投资估算指标》及有关行业的投资估算指标，结合项目实际情况估算出总投资，见附表3－1。固定资产投资估算总额为368831万元。其中：涨价预备费为113792万元，涨价预备费以各单项工程第一至十五年各年的工程费为基础，按年上涨率6％（第
一至五年）、4％（第六至十年）及3％（第十一至十五年）计算，由于矿区建设时间长，且包括若干单项工程，涨价预备费很难正确预测，故涨价预备费不参与经济评价；投资方向调节税为842万元，按国家规定，本项目中仅属于民用建筑住宅部分的建设投资征收固定资产投资方向调
节税，税率为5％。固定资产投资逐年分配见附表3－2，各类固定资产投资逐年分配见附表3－3。
2．流动资金估算
流动资金估算采用分项详细估算法，估算得一、二号矿井及各自的洗煤厂的流动资金需要量均为13．2元／吨。流动资金在各矿井投产当年根据其生产负荷投入。满负荷时，为10564万元。
流动资金估算见附表3－4。
3．资金筹措及建设期利息
本项目的自有资金（资本金）为10亿元，向建设银行借款155039万元，年利率为7．2％，两者均用于矿区建设。矿井及矿井洗煤厂建设期利息根据其各自单项工程的建设期分别计算；矿区公用工程，以一号矿井投产前的5年计算；总的建设期利息为6131万元。
流动资金全部向工商银行借款，年利率为8．64％。
4．项目总投资
项目总投资＝固定资产投资（不含涨价预备费）
＋固定资产投资方向调节税＋建设
期利息＋流动资金
＝254197＋842＋6131＋10564
＝271734（万元）
矿区投资计划与资金筹措见附表3－5。
（四）定员及工资
矿区劳动定员为17858人；其中矿井定员7568人，原煤成本工资3200万元，洗煤厂定员617人，洗煤成本工资240万元。
职工福利费按年成本工资的14％计算，总额为480万元。
三、财务评价
（一）年销售收入、销售税金及附加的估算
1．销售收入的估算
根据该矿区建成后煤炭的销售情况，预测销售价格见表3－3。
表3－3 各品种煤销售价格 单位：元／吨
－－－－－－－－－－－－－－
序号｜产品种类｜销售价格
－－｜－－－－｜－－－－－－
1 ｜洗精煤 ｜150
－－｜－－－－｜－－－－－－
2 ｜洗中块 ｜130
－－｜－－－－｜－－－－－－
3 ｜洗混煤 ｜ 60
－－｜－－－－｜－－－－－－
4 ｜洗混末煤｜ 80
－－｜－－－－｜－－－－－－
5 ｜洗劣质煤｜ 15
－－｜－－－－｜－－－－－－
6 ｜原煤 ｜ 90
－－－－－－－－－－－－－－
在各矿井洗煤厂投产前，矿井生产的原煤按直接?+-?原煤考虑。
根据销售量和销售价格估算销售收入，在正常年份第十七年为79390万元。
2．销售税金及附加的估算
本项目的销售税金及附加包括产品税、资源税、城市维护建设税和教育费附加。产品税按销售收入的3％，城市维护建设税按产品税5％，教育费附加按产品税的2％分别计算。
根据国家规定，资源税按矿井的原煤销售量以每吨0．5元计算，在各矿井投产后前三年免征，第四年减半征收。
在正常年份，估算销售税金及附加为2948万元。
销售收入、销售税金及附加估算见附表3－6。
（二）产品成本估算
矿井生产成本及洗煤厂洗煤加工费按《煤灰工业建设项目经济评价方法实施细则》中的计算办法进行估算。
在正常年份，以第十七年为例，估算单位经营成本为37．7元／吨，总成本费用为43656万元，经营成本为30160万元。
单位经营成本的估算见表3－4，总成本费用及经营成本的估算见附表3－7。
表3－4
单位经营成本估算 单位：元／吨
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
｜ ｜ 矿井 ｜ 洗煤厂 ｜
序号｜ 项 目 ｜－－－－－－－－－－－｜－－－－－－－－－｜矿区
｜ ｜ 1号 ｜ 2号 ｜ 1号 ｜ 2号 ｜
－－｜－－－－－－－－－－｜－－－－－｜－－－－－｜－－－－｜－－－－｜－－－－
｜设计规模（万吨／年）｜ 400 ｜ 400 ｜ 400｜400 ｜800
－－｜－－－－－－－－－－｜－－－－－｜－－－－－｜－－－－｜－－－－｜－－－－
1 ｜材料费 ｜16．00｜16．00｜1．00｜1．00｜17．00
－－｜－－－－－－－－－－｜－－－－－｜－－－－－｜－－－－｜－－－－｜－－－－2 ｜工资及福利费 ｜ 4．56｜ 4．56｜0．34｜0．34｜4．90
－－｜－－－－－－－－－－｜－－－－－｜－－－－－｜－－－－｜－－－－｜－－－－
3 ｜电费 ｜ 3．50｜ 3．50｜1．00｜1．00｜4．50
－－｜－－－－－－－－－－｜－－－－－｜－－－－－｜－－－－｜－－－－｜－－－－
4 ｜修理费 ｜ 6．00｜ 6．00｜0．50｜0．50｜6．50
－－｜－－－－－－－－－－｜－－－－－｜－－－－－｜－－－－｜－－－－｜－－－－
5 ｜地面塌陷赔偿费 ｜ 0．10｜ 0．10｜ ｜ ｜0．10
－－｜－－－－－－－－－－｜－－－－－｜－－－－－｜－－－－｜－－－－｜－－－－
6 ｜其他费用 ｜ 4．50｜ 4．50｜0．20｜0．20｜4．70
－－｜－－－－－－－－－－｜－－－－－｜－－－－－｜－－－－｜－－－－｜－－－
｜合计 ｜34．66｜34．66｜3．04｜3．04｜37．7
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
（1）主要投入物的价格见表3－5。
表3－5
主要投入物价格表
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
序号｜名称｜单位 ｜单价（元）｜吨煤耗量 ｜价格依据
－－｜－－｜－－－｜－－－－－｜－－－－－｜－－－－－－－－－－
1 ｜坑木｜立方米｜ 430 ｜0．004｜
－－｜－－｜－－－｜－－－－－｜－－－－－｜ 当地类似矿区
2 ｜钢材｜公 斤｜ 1．60｜0．4 ｜生产中实际发生的
－－｜－－｜－－－｜－－－－－｜－－－－－｜价格
3 ｜水 ｜ 吨 ｜ 0．40｜0．3 ｜
－－｜－－｜－－－｜－－－－－｜－－－－－｜
4 ｜电力｜ 度 ｜ 0．15｜6．67 ｜
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
（2）折旧按照工程分类计算，井巷工程不计取折旧；土建工程按40年折旧计算；设备购置及安装工程按具体各类设备折旧年限计算：综采综掘设备8年、一般采掘设备10年、洗选设备及其他设备15年。更新投资按与其类别相应的折旧年限分别计算。
固定资产折旧费估算见附表3－8。
（3）根据财务制度，经营期间发生的利息--建设投资借款利息和流动资金借款利息均为财务费用计入总成本费用。
（三）利润的估算及分配
估算正常年份第十七年的年利润总额为32785万元，所得税后利润为21966万元。
在利润的分配中，每年按可供分配利润的10％提取盈余公积金。还清借款后，以折旧费归还以前年份偿还借款垫支的利润，并将这部分未分配利润转入分配。
利润的估算及分配（损益表）见附表3－9。
（四）盈利能力分析
全部投资和自有资金财务现金流量计算见附表3－10－1和附表3－10－2。
根据损益表计算投资利润率、投资利税率和资本金利润率：
年利润总额
投资利润率＝－－－－－－－×100％
项目总投资
32785
＝－－－－－－－
271734
＝ 12．1％
年利税总额
投资利税率＝－－－－－－－×100％
项目总投资
32785＋2948
＝－－－－－－－－－－－－
271734
＝13．1％
年利税总额
资本金利润率＝－－－－－－－×100％
资本金
32785
＝－－－－－－－－
100000
＝32．8％
财务评价指标见表3－6。
表3－6
财务评价指标
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
｜ ｜ 指 标
序号｜ 项 目 ｜－－－－－－－－－－－－－－
｜ ｜所得税前 ｜所得税后
－－｜－－－－－－－－－－－－－－－－｜－－－－－｜－－－－－－－－
1 ｜财务内部收益率（全部投资）（％）｜13．6 ｜8．7
－－｜－－－－－－－－－－－－－－－－｜－－－－－｜－－－－－－－－
2 ｜净现值（ｉ ＝10％）（万元） ｜43819｜－13705
｜ ｃ ｜ ｜
－－｜－－－－－－－－－－－－－－－－｜－－－－－｜－－－－－－－－
3 ｜投资回收期（年） ｜14．8 ｜17．6
－－｜－－－－－－－－－－－－－－－－｜－－－－－－－－－－－－－－
4 ｜投资利润率（％） ｜ 12．1
－－｜－－－－－－－－－－－－－－－－｜－－－－－－－－－－－－－－
5 ｜投资利税率（％） ｜ 13．1
－－｜－－－－－－－－－－－－－－－－｜－－－－－－－－－－－－－－
6 ｜资本金利润率（％） ｜ 32．8
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
全部投资内部收益率税前为13．6％，大于相应的基准收益率10％，财务净现值税前为43819万元，大于零，表明本项目除能满足行业最低要求外，还有超额盈余，因而在财务上是可以接受的。
（五）清偿能力分析
清偿能力分析依据资产负债表、资金来源与运用表，借款还本付息估算表，计算项目的资产负债率、流动比率、速动比率及固定资产投资借款偿还期，以考察项目的财务状况及清偿能力。
资产负债表见附表3－11。如表所示，资产负债率先增后减，除在开始负债后第三、第四年分别为0．56、0．6，略大于0．5外，其余各年均小于0．5，并在其后各年逐年下降。流动比率、速动比率在整个计算期内逐年增加，且在大多数年份大于1，这表明项目的净资产能
够抵补负债。
其中在建工程估算见附表3－12。
资金来源与运用表见附表3－13。通过该表可以看出项目除能做到资金收支平衡外，还有盈余。
借款还本付息估算表见附表3－14。项目的固定资产投资借款偿还期（从借款开始年算起）为12．5年，满足贷款机构的要求。
通过以上分析可知项目具有清偿能力。
（六）不确定分析
1．敏感性分析
项目对投资、经营成本及销售价格诸因素变化的敏感性分析见表3－7。
表3－7
敏感性分析表（财务评价）
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
序号｜ 变化因素 ｜＋20％ ｜＋10％ ｜基本方案 ｜－10％ ｜－20％
－－｜－－－－－－－－－－－－｜－－－－－｜－－－－－｜－－－－－｜－－－－－｜－－－－－
｜ 固定资产投资变化 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
1 ｜财务内部收益率（％） ｜11．22｜12．35｜13．63｜15．12｜16．86
｜ 投资回收期（年） ｜16．01｜15．49｜14．78｜14．15｜13．32
－－｜－－－－－－－－－－－－｜－－－－－｜－－－－－｜－－－－－｜－－－－－｜－－－－－
｜ 经营成本变化 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
2 ｜财务内部收益率（％） ｜11．87｜12．77｜13．63｜14．47｜15．27
｜ 投资回收期（年） ｜15．76｜15．23｜14．78｜14．63｜14．11
－－｜－－－－－－－－－－－－｜－－－－－｜－－－－－｜－－－－－｜－－－－－｜－－－－－
｜ 销售价格变化 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
3 ｜财务内部收益率（％） ｜17．66｜15．59｜13．63｜11．26｜ 8．64
｜ 投资回收期（年） ｜12．65｜14．46｜14．78｜15．98｜17．75
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
根据敏感性分析表所示数据绘制敏感性分析图，见图3－1。
图3－1 财务敏感性分析图（图略）
从敏感性分析表和敏感性分析图可以看出，本项目对销售价格的变化最为敏感，投资变化次之，对经营成本的变化最不敏感（相对于销售价格和投资而言）。
在项目可行区域内，允许销售价格降低、经营成本和投资增加的幅度均超过10％，可见本项目具有一定的抗风险能力。
2．盈亏平衡分析
估算正常年份（以第十七年为例）的固定总成本为25464万元，可变成本为18193万元。据此数据计算盈亏平衡点如下（见图3－2）：
ｂｅｐ（生产能力利用率）＝
年固定总成本
－－－－－－－－－－－－－－×100％
年销售 年可变 年销售
－ －
收入 总成本 税金及附加
25464
＝－－－－－－－－－－－－－－－－×100％
79390－18193－2948
＝43．7％
ｂｅｐ（产量）＝800×43．7％＝350万吨
该项目只要达到设计规模的43．7％，也就是年产量达到350万吨，企业就可以保本，故该项目风险较小。
图3－2盈亏平衡图（略）
财务评价结论：
该项目的主要评价指标全部投资内部收益率为13．6％，投资利润率12．1％，投资利税率13．1％，这些评价指标均高于设定的基准收益率10％、投资利润率10％、投资利税率11％，项目实施后经济效益会高于同行业水平，虽然本项目投资回收期14．8年比设定的基
准投资回收期13年长，但这是由于一号矿井及二号矿井的建设时间安排所决定的，并非项目本身经济效益太差。从敏感性分析和盈亏平衡分析来看，该项目具有一定的抗风险能力，借款偿还期从建设开始年算起为12．5年，可以满足贷款方对偿还期的要求。综上所述，该项目从财务上
讲是可以接受的。
四、国民经济评价
（一）效益与费用范围的调整
1．转移支付的处理
扣除项目投入及产出中属于转移支付的各项：
（1）固定资产投资方向调节税、耕地占用税；
（2）产品税、城市维护建设税、资源税和教育费附加。
2．间接效益与间接费用的计算
（1）矿区建成后煤炭外运增加铁路运输压力，待国家在本地区建设新的铁路线（估计在“十五”期间）才有缓解，新的铁路线建成后又会提高当地的运输能力，带动地区经济发展。
（2）本地区属于我国西北的不发达地区，矿区的建设一定会加快当地的地区经济发展，提高当地人口素质，解决就业问题。
（3）矿井及矿井洗煤厂的煤泥水污染，设计中虽已采取有效措施减少污染源，并列出了相应的投资，但矿区建成后仍会有少量的污染。
以上各项均属项目的间接效益或间接费用，难以量化，只作定性分析。
（二）费用与效益数值的调整
1．固定资产投资调整
（1）井巷工程投资调整：按影子价格换算系数1．2对财务评价的井巷工程投资进行调整，由56952万元调至68342万元。
（2）土建工程投资调整：按影子价格换算系数1．1对财务评价的土建工程投资进行调整，由91499万元调至100649万元。
（3）设备购置投资调整：设备基本上采用国产设备，影子价格换算系数为1．00，即设备投资采用财务评价中的投资额59934万元。
（4）安装工程投资调整：安装工程影子价格换算系数为1．00，即采用财务评价中的投资额21449万元。
（5）其他费用调整：
ａ．扣除耕地占用税564万元。
ｂ．土地费用调整：该项目占地共计4217亩，其中：一号、二号矿井各1100亩，一号、二号矿井洗煤厂各100亩，公用工程1817亩。
各单项工程购地是分别进行的，调整时也分别进行调整。
财务评价中属于机会成本的土地补偿费、青苗补偿费为0．63万元／亩，属于转移支付的粮食开发基金为0．3万元／亩，新增资源消耗1．07万元／亩。
矿区开发占用的土地基本为麦田，该地区属于黄土高原区，经分析以每年种植花生净效益为最大，花生净效益为331．2元／亩茬，计算期内年净效益增长率2％，社会折现率取12％。土地机会成本为：
ｎ ｔ＋τ －ｔ
ｏｃ＝∑ｎｂ0·（1＋ｇ） （1＋ｉ）
ｔ＝ｍ ｓ
其中：ｎｂ0＝331．2
ｇ＝2％
ｉ＝12％
ｓ
ｎ＝30
τ＝2
1（一号矿井、一号矿井洗煤厂）
ｍ＝8（二号矿井、二号矿井洗煤厂）
5（公用工程）
30 ｔ＋2 －ｔ
∑331．2×（1＋0．02）（1＋0．12）
ｔ＝1
30 ｔ＋2 －ｔ
ｏｃ＝∑331．2×（1＋0．02）（1＋0．12）
ｔ＝8
30 ｔ＋2 －ｔ
∑331．2×（1＋0．02）（1＋0．12）
ｔ＝5
3302（一号矿井、一号矿井洗煤厂）
＝1614（二号矿井、二号矿井洗煤厂）
2205（公用工程）
以上土地机会成本加新增资源消耗1．07万元／亩，即为调整后每亩土地购置费；调整后土地费用为5504万元，其中：一号矿井1540万元，一号矿井洗煤厂140万元，二号矿井1355万元，二号矿井洗煤厂124万元，公用工程2345万元。
固定资产投资调整计算见表3－8。
表3－8
国民经济评价投资计算表
单位：万元
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
序 号 ｜ 项 目 ｜财务评价投资｜调整后投资 ｜调增（＋）
｜ ｜ ｜ ｜或调减（－）
－－－－－｜－－－－－－－－｜－－－－－－｜－－－－－－｜－－－－－－－－
1 ｜ 固定资产投资 ｜254197｜271243｜＋17046
－－－－－｜－－－－－－－－｜－－－－－－｜－－－－－－｜－－－－－－－－
1．1 ｜ 井巷工程 ｜56952 ｜68342 ｜＋11390
－－－－－｜－－－－－－－－｜－－－－－－｜－－－－－－｜－－－－－－－－
1．2 ｜ 土建工程 ｜91499 ｜100649｜＋9150
－－－－－｜－－－－－－－－｜－－－－－－｜－－－－－－｜－－－－－－－－
1．3 ｜ 设备购置 ｜59934 ｜59934 ｜ 0
－－－－－｜－－－－－－－－｜－－－－－－｜－－－－－－｜－－－－－－－－
1．4 ｜ 安装工程 ｜21449 ｜21449 ｜ 0
－－－－－｜－－－－－－－－｜－－－－－－｜－－－－－－｜－－－－－－－－
1．5 ｜ 其他费用 ｜24363 ｜20869 ｜－3494
－－－－－｜－－－－－－－－｜－－－－－－｜－－－－－－｜－－－－－－－－
1．5．1｜其中：土地征用费｜8434 ｜5504 ｜－2930
－－－－－｜－－－－－－－－｜－－－－－－｜－－－－－－｜－－－－－－－－
1．5．2｜ 耕地占用税 ｜564 ｜ 0 ｜－564
－－－－－｜－－－－－－－－｜－－－－－－｜－－－－－－｜－－－－－－－－
1．5．3｜ 其他费用 ｜15365 ｜15365 ｜ 0
－－－－－｜－－－－－－－－｜－－－－－－｜－－－－－－｜－－－－－－－－
2 ｜投资方向调节税 ｜842 ｜ 0 ｜－842
－－－－－｜－－－－－－－－｜－－－－－－｜－－－－－－｜－－－－－－－－
｜ 合 计 ｜255039｜271243｜＋16204
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
国民经济评价各类固定资产投资逐年分配见附表 3－15。
2．流动资金需要量调整
以调整后的经营成本、销售收入等为基础，按财务评价中流动资金估算办法重新估算流动资金需要量为14．75元／吨，年需要量为11800万元。
3．经营费用的调整
根据财务评价的矿区经营成本进行逐项调整：
（1）材料：调整矿井主要材料中的坑木、钢材、支护用品及配件；洗煤厂主要材料中的配件、洗煤用水。调整见表3－9。
表3－9
主要投入物调整表 单位：元
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
项 目 ｜单 位｜吨煤耗量 ｜财务价格｜调整系数
－－－－－－－－｜－－－｜－－－－－｜－－－－｜－－－－－－
｜坑木 ｜立方米｜0．004｜430 ｜1．20
｜－－－－｜－－－｜－－－－－｜－－－－｜－－－－－－
｜钢材 ｜千克 ｜ 0．4 ｜1．60｜1．15
｜－－－－｜－－－｜－－－－－｜－－－－｜－－－－－－
矿 井｜支护用品｜ 元 ｜ 2．2 ｜2．2 ｜1．15
｜－－－－｜－－－｜－－－－－｜－－－－｜－－－－－－
｜配件 ｜ 元 ｜ 1．8 ｜1．8 ｜1．15
｜－－－－｜－－－｜－－－－－｜－－－－｜－－－－－－
｜电力 ｜ 度 ｜23．34｜0．15｜1．296
－－－｜－－－－｜－－－｜－－－－－｜－－－－｜－－－－－－
｜配件 ｜ 元 ｜ 0．4 ｜0．4 ｜1．10
｜－－－－｜－－－｜－－－－－｜－－－－｜－－－－－－
洗煤厂｜ 水 ｜ 吨 ｜ 0．3 ｜0．4 ｜1．10
｜－－－－｜－－－｜－－－－－｜－－－－｜－－－－－－
｜电力 ｜ 度 ｜ 6．67｜0．15｜1．296
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
调整后材料费为18．11元／吨。
（2）工资：影子工资换算系数为1．0，即以现行的工资及提取的职工福利费作为基数，为4．9元／吨。
（3）电力：按电力影子价格0．1944元／度，即换算系数1．296进行调整，为5．83元／吨。
（4）修理费：按调整后的固定资产投资，以财务评价中的计算方法重新计算，得6．9元／吨。
（5）地面塌陷赔偿费：考虑所形成塌陷地区均为旱地，塌陷后基本不影响正常的耕地，仅为一些复垦费用，故认为调整系数为1．00，即0．1元／吨。
（6）其他费用不作调整，仍为4．7元／吨。
单位经营费用见表3－10。
表3－10 国民经济评价单位经营费用计算表 单位：元／吨
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
序｜ ｜ 财 务 评 价
｜ ｜－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
号｜ 项 目 ｜ 矿 井 ｜ 洗 煤 厂 ｜
｜ ｜－－－－－－－－－－－｜－－－－－－－－－｜矿区
｜ ｜ 1号 ｜ 2号 ｜ 1号 ｜ 2号 ｜
－｜－－－－－－－－－－｜－－－－－｜－－－－－｜－－－－｜－－－－｜－－－－－
｜设计规模（万吨／年）｜400 ｜400 ｜400 ｜400 ｜800
－｜－－－－－－－－－－｜－－－－－｜－－－－－｜－－－－｜－－－－｜－－－－－
1｜材料费 ｜16．00｜16．00｜1．00｜1．00｜17．00
－｜－－－－－－－－－－｜－－－－－｜－－－－－｜－－－－｜－－－－｜－－－－－
2｜工资 ｜ 4．00｜ 4．00｜0．30｜0．30｜ 4．30
－｜－－－－－－－－－－｜－－－－－｜－－－－－｜－－－－｜－－－－｜－－－－－
3｜福利费 ｜ 0．56｜ 0．56｜0．04｜0．04｜ 0．60
－｜－－－－－－－－－－｜－－－－－｜－－－－－｜－－－－｜－－－－｜－－－－－
4｜电费 ｜ 3．50｜ 3．50｜1．00｜1．00｜ 4．50
－｜－－－－－－－－－－｜－－－－－｜－－－－－｜－－－－｜－－－－｜－－－－－
5｜修理费 ｜ 6．00｜ 6．00｜0．50｜0．50｜ 6．50
－｜－－－－－－－－－－｜－－－－－｜－－－－－｜－－－－｜－－－－｜－－－－－
6｜地面塌陷赔偿费 ｜ 0．10｜ 0．10｜ ｜ ｜ 0．10
－｜－－－－－－－－－－｜－－－－－｜－－－－－｜－－－－｜－－－－｜－－－－－
7｜其他费用 ｜ 4．50｜ 4．50｜0．20｜0．20｜ 4．70
－｜－－－－－－－－－－｜－－－－－｜－－－－－｜－－－－｜－－－－｜－－－－－
｜经营费用合计 ｜34．66｜34．66｜3．04｜3．04｜37．70
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
｜ 国 民 经 济 评 价
｜－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
｜ 矿 井 ｜洗 煤 厂 ｜
｜－－－－－－－－－－－｜－－－－－－－－－｜矿区
｜ 1号 ｜ 2号 ｜ 1号 ｜ 2号 ｜
｜－－－－－｜－－－－－｜－－－－｜－－－－｜－－－－－－－
｜400 ｜400 ｜400 ｜400 ｜800
｜－－－－－｜－－－－－｜－－－－｜－－－－｜－－－－－－－
｜17．04｜17．04｜1．07｜1．07｜18．11
｜－－－－－｜－－－－－｜－－－－｜－－－－｜－－－－－－－
｜ 4．30｜ 4．30｜0．60｜0．60｜ 4．90
｜－－－－－｜－－－－－｜－－－－｜－－－－｜－－－－－－－
｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜－－－－－｜－－－－－｜－－－－｜－－－－｜－－－－－－－
｜ 4．53｜ 4．53｜1．30｜1．30｜ 5．83
｜－－－－－｜－－－－－｜－－－－｜－－－－｜－－－－－－－
｜ 6．37｜ 6．37｜0．53｜0．53｜ 6．90
｜－－－－－｜－－－－－｜－－－－｜－－－－｜－－－－－－－
｜ 0．10｜ 0．10｜ ｜ ｜ 0．10
｜－－－－－｜－－－－－｜－－－－｜－－－－｜－－－－－－－
｜ 4．50｜ 4．50｜0．20｜0．20｜ 4．70
｜－－－－－｜－－－－－｜－－－－｜－－－－｜－－－－－－－
｜36．84｜36．84｜3．70｜3．70｜40．54
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
4．销售收入调整
本项目煤炭产品为动力煤，属非外贸货物，各品种的影子价格按非外贸货物煤炭产出品影子价格确定方法计算。首先根据煤炭流向最近城市发热量为20．91ｍｊ／ｋｇ煤的煤价ｐ 确定同样发热量煤的坑
市
品价格ｐ ，然后根据煤种及煤质确定各品种的坑
坑0
口价ｐ ，具体计算为：
坑
ｐ ＝ｐ －ａ·ｃ
坑0 市
ｐ ＝ｐ ·ｋ ·ｋ ·ｋ ·ｋ ·ｋ ·ｋ ·ｋ
坑 坑0 ｒ ｖ ｐ1 ｐ2 ｓ ｘ ａ
式中：ａ--铁路运价换算系数；
ｃ--坑口至煤炭流向最近城市的铁路
财务运价；
ｋｒ--发热量比价；
ｋｖ--浮煤可燃基挥发分ｖｒ的比价；
ｋｐ1--煤炭品种分解比价；
ｋｐ2--煤种比价；
ｋｓ--硫分比价；
ｋｘ--块煤限下率比价
ｋa--灰分系数，以应用基灰分为计算
基础。
按以上原则计算各品种煤影子价格见表3－11。
表3－11
各品种煤影子价格 单位：元／吨
－－－－－－－－－－－－－
顺序｜产品种类｜影子价格
－－｜－－－－｜－－－－－
1 ｜洗精煤 ｜191
－－｜－－－－｜－－－－－
2 ｜洗混煤 ｜78
－－｜－－－－｜－－－－－
3 ｜洗中块 ｜160
－－｜－－－－｜－－－－－
4 ｜洗混末煤｜100
－－｜－－－－｜－－－－－
5 ｜洗劣质煤｜15
－－｜－－－－｜－－－－－
6 ｜原 煤 ｜112
－－－－－－－－－－－－－
国民经济评价销售收入估算见附表3－16。
（三）经济盈利能力分析
根据以上调整后的费用与效益，编制全部投资国民经济效益费用流量表，见附表3－17。由经济效益费用流量表得该项目全部投资的经济内部收益率为18．8％，大于社会折现率12％；全部投资的经济净现值为75333万元，大于零，这表明该项目从国民经济的角度衡量其经
济效益较好。
（四）不确定性分析
国民经济评价作了敏感性分析和概率分析。
1．敏感性分析
分别对固定资产投资、经营费用和销售价格各单因素变化±20％、±10％进行敏感性分析，敏感性分析见表3－12，根据敏感性分析表绘制敏感性分析图，见图3－3。
图3－3 国民经济敏感性分析图（略）
表3－12 敏感度分析表（经济评价）
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
序号｜ 变化因素 ｜ ＋20％ ｜ ＋10％ ｜基本方案 ｜－10％ ｜－20％
－－｜－－－－－－－－－－｜－－－－－－｜－－－－－－｜－－－－－｜－－－－－｜－－－－－
1 ｜固定资产投资变化 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜经济内部收益率（％）｜16．04 ｜17．33 ｜18．79｜20．47｜22．44
｜经济净现值（万元） ｜50758 ｜63046 ｜75333｜87621｜99909
－－｜－－－－－－－－－－｜－－－－－－｜－－－－－－｜－－－－－｜－－－－－｜－－－－－
2 ｜经营费用变化 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜经济内部收益率（％）｜17．34 ｜18．08 ｜18．79｜19．48｜20．16
｜经济净现值（万元） ｜57388 ｜66361 ｜75333｜84306｜93279
－－｜－－－－－－－－－－｜－－－－－－｜－－－－－－｜－－－－－｜－－－－－｜－－－－－
3 ｜销售单价变化 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜经济内部收益率（％）｜23．02 ｜20．95 ｜18．79｜16．38｜13．71
｜经济净现值（万元） ｜130792｜101652｜75333｜46194｜17054
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
由敏感性分析得出，经济内部收益率达到临界点时允许各种因素变化的临界幅度为：固定资产投资提高40％左右，销售价格降低25％左右，经营费用提高70％左右。这些说明该项目具有较强的抗风险能力。
2．概率分析。
设项目投资不变，预测计算期内销售价格、经营费用可能发生的变化，其概率分析见图3－4、图3－5及表3－13。
图3－4 期望值计算图（略）
表3－13 累计概率表
－－－－－－－－－－－－－
净现值（亿元）｜累计概率
－－－－－－－｜－－－－－
－0．09｜0．06
－－－－－－－｜－－－－－
1．17｜0．16
－－－－－－－｜－－－－－
3．50｜0．20
－－－－－－－｜－－－－－
5．74｜0．35
－－－－－－－｜－－－－－
7．53｜0．60
－－－－－－－｜－－－－－
9．33｜0．70
－－－－－－－｜－－－－－
11．57｜0．79
－－－－－－－｜－－－－－
13．08｜0．94
－－－－－－－｜－－－－－
15．16｜1．00
－－－－－－－－－－－－－
图3－5 累计概率图（略）
由图3－5或表3－13得：ｐ（ｎｐｖ≥0）＝1－ｐ（ｎｐｖ＜0）＝1－0．06＝0．94。
根据以上分析，该项目就销售价格及经营费用变化±20％时经济净现值大于或等于零的概率为0．94，期望值为7．89亿元。
通过国民经济评价结果可以看出，该项目全部投资经济内部收益率为18．8％，大于社会折现率12％；以社会折现率12％计算全部投资经济净现值为75333万元，大于零，且该项目具有较强的抗风险能力。故从国民经济评价的角度看，该项目是可行的。
五、结 论
该矿区储量丰富，地质构造简单，开采条件好，财务评价和国民经济评价的各项指标较好，均属可行。从社会效益看，该矿区的开发进一步缓解了国家煤炭供应的紧张状况，推进了煤炭基地向西北的战略转移。同时矿区的开发对发展当地地区经济具有深远的意义，使西北这块目前还比
较贫困的地区尽快发挥本地优势，加快经济建设速度。综上所述，该矿区的开发是可行的，对国家和地区的经济是有利的。
转自学易网 www.studyez.com 
