特斯拉正把自己打造成一家以新能源汽车为核心的再生能源公司，其全球产业链上的公司将面临巨大的机会。
研究君独家提出如下【特斯拉产业链】选股策略：
1优选细分行业
⑴特斯拉汽车产业链覆盖众多板块，建议优先选择空间大、增速高、盈利强、市场集中度高的细分行业，如锂电池行业。
⑵从成本细分来看：
①正极材料；
②负极材料；
③隔膜；
④电解液。
⑶四大关键材料的成本占电池成本的五成以上，其中正极材料、尤其三元正极材料值得重点关注。
2首要关注A股当中的一级零部件商
⑴特斯拉与其他大型车企类似，传统零部件采用全球化采购的模式，但是三电（电池、电机、电控）供应都是特斯拉联合研发或生产的；
⑵外部供应商若想直接供货，进入一级供应商比较困难，因此一级供应商的绑定关系及业绩弹性更高。
3关注入围公司的业绩弹性
⑴目前特斯拉的直接供应商均是松下、富田、采埃孚、麦格纳等国际零部件巨头；
⑵国内很多零部件公司已经实现供货特斯拉,但投资者一定要从供货量以及业绩贡献的角度，来选择相关个股；
⑶不少公司通过收购公司，间接切入特斯拉，但因为主业体量较大、而使得特斯拉相关业务的贡献很小。
4.未供货特斯拉但卡位优势的龙头，未来有望切入特斯拉、大众、宝马等高端供应链。尤其国内外产业链供需关系长期利好的：三元正极材料、钴/锂资源、锂电隔膜、稀土永磁等等。
网络里目前充满了各类“特斯拉概念股”，但真正深入研究并给出靠谱方案的很少，研究君的方法看似很笨，但却是很实际：我们直接选取了代表性强的Model S，以及即将大规模量产的Model 3，【按车型分解】来分析A股特斯拉产业链的情况！这样分析出的产业链标的是最真实，最可靠的！
1odel S供应商及国内相关上市公司
⑴目前已入围（直接或间接）Model S供应体系的A股公司（也可理解为与特斯拉传过绯闻的“概念股”），包括：
中科三环、宏发股份、安洁科技、均胜电子、三花智控、四维图新、大富科技、春兴精工、联创电子、宁波华翔、广东鸿图、天汽模、拓普集团等。
⑵按照我们上述拟定的选股原则，在2020年特斯拉远期销售目标达到100万辆的乐观预期下，这些入围公司的业绩弹性大致如下（计算方式：“特斯拉100万辆时的收入”除以“2016年营收”）：
⑶综合这些公司原主业增长情况，以及特斯拉收入对整体营收和利润的拉动情况，我们重点推荐关注Model S的入围公司：
①永磁电机稀土材料（中科三环）；
②长信科技（通过香港联明给特斯拉供应触摸屏，此外手机全面屏的子公司德普利特也非常受益）；
③轻量化铝合金结构件（拓普集团）；
④车载镜头（联创电子）；
⑤电机继电器（宏发股份）。
2Model 3供应商及国内相关上市公司
⑴特斯拉引领国内新能源车产业链中的【电池-锂电池设备-电机-汽车零部件】四大方面进化升级：
①电池高能量密度、高容量化推动电池技术升级；
②锂电池设备商受益电池扩产需求爆发，并配合新电池技术升级；
③永磁同步电机正在取代原有异步电机成为新能源汽车发动机的主流技术，特斯拉Model 3采用永磁同步电机也已经证明了其趋势；
④零部件电子化、智能化是特斯拉所代表的的新一代汽车的创新方向。同时为了保障新能源车的高续航能力和高加速，轻量化也是必然趋势。
⑵目前国产企业已经确定进入Model 3产业链的代表性公司包括：
①铝压铸件（旭升股份）；
②轻量化铝合金结构件（拓普集团）；
③电机继电器（宏发股份）；
④永磁电机稀土材料（中科三环）；
⑤车身模具（天汽模）；
⑥电控油门（宁波高发）；
⑦松下电池的设备供应环节（先导智能）；
⑧原材料供应环节的正极材料供应（天齐锂业）；
⑨触摸屏（长信科技）。
图1：Model 3已知国内供应商
⑶特别说明：
①因Model 3尚未大规模量产，除旭升股份外，这些公司对特斯拉Model 3目前可见的业绩较小，后续需保持高度关注。
②此外，若Model 3实现国产，特斯拉产业链被国产替代的可能性较高的环节包括：
I锂资源（目前已少量供应氢氧化锂的赣锋锂业，以及未来大概率新纳入的天齐锂业）；
II继电器（宏发股份处于Tesla整车认证最重要的B级测试阶段，其他入围的供应商为松下与泰科。如果顺利通过，今年12月份会继续做C级测试，一般会顺利进入量产阶段，年底即可出货）等。
图2：Model 3已知或潜在国内供应商
按照我们的选股原则，综合Model S、Model 3入围供应商及对应的业绩弹性，我们为大家选定的特斯拉金股包括：
1旭升股份
①特斯拉是公司的第一大客户、业绩占比超过50%。自2015年之后，公司与特斯拉的合作更进一步，公司主导了Model S/X的传动系统关键部件——变速箱箱体的研发与制造；
②在公司赢取变速箱箱体的制造资格后，公司Model S和Model X通用零件项目销售额由2014年的221.5万元剧增至2016年的1.98亿元，年复合增长率超过840%，显著地带动了公司业绩的增长；
③更为劲爆的是，2016年公司Model 3零件实现销售收入92万元。2017年一季度，Model 3相关产品订单金额约5200万元。
2先导智能
国内唯一一家为比亚迪和特斯拉提供动力锂电池卷绕机的企业，随着国内新能源汽车市场回暖和Model3的量产，公司业绩有望进一步提升。
3中科三环
电机是新能源汽车的核心零部件，工作稳定性要求高，所以电机使用的都为高性能铝铁硼，其磁能积、矫顽力等指标较高。
目前，市场上的新能源汽车普遍搭载永磁电机，并且根据特斯拉与中科三环就钕铁硼的采购协议，预计特斯拉在未来的车型上也都将搭载永磁电机，高性能钕铁硼需求将大幅提升。
4宏发股份
确定的特斯拉电机继电器供应商，将受益在特斯拉产量的快速扩张。
5长信科技
特斯拉产业链与Apple产业链叠加利好：通过香港联明给特斯拉供应触摸屏，此外子公司德普利特也非常受益手机全面屏的放量趋势。
6拓普集团
底盘轻量化结构件，2017年预计特斯拉的收入贡献可达2亿元（公司总营收预计54亿元）、但业绩弹性不是很大。
7安洁科技
主营：消费电子功能性材料。特斯拉产业链与Apple产业链叠加利好，预计2017年来自特斯拉的收入占总营收比重10%。
8赣锋锂业/天齐锂业
赣锋锂业目前向松下、三星和LG小批量提供氢氧化锂产品（松下是特斯拉的唯一电池制造商）。天齐锂业未来同样充分受益Tesla的扩产计划。
9其它
还可适当关注联创电子、广东鸿图。
1.目前特斯拉在华营收仅次美国，占15%左右，但市场提升空间依旧巨大。关税、增值税和其他税占到了总价的30%，未来大概率在中国建厂，将大幅降低税收成本。
2.作为佐证的是，早在2014年马斯克就表示，特斯拉将于2017或2018年开始在中国本土生产电动汽车。因为马斯克本人也知道，如果不在中国本土成立合资企业，特斯拉在中国市场的销售成本要高得多，也会面临更多限制；
3.而近一两年来，特斯拉在中国建厂的消息源源不断地涌现，上海、苏州、合肥等城市曾相继被预测为选址地。2016年—2017年以来，相继有上海电气、上海临港等绯闻公司，传闻与特斯拉合作建厂，后被澄清。
4.若特斯拉中国建厂的落地，国内供应链厂商将进一步受益于特斯拉的放量生产。国内新能源汽车产业链也将迎来新的强心剂！
各位通过本君的该系列的头两篇干货，应该对特斯拉的前世与今生，以及国内真正靠谱的受益产业链有了非常充分的了解！从下篇开始，我们将进入到“产业链深度系列个股研报”环节，我们将会对【7】只产业金股发布核心系列深度研究报告，敬请期待！扫描下方二维码，提前看特斯拉干货吧~
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