如何寻找医药股中的十倍股？

关于大盘观点最近谈得比较多了，今天就不赘述。如果大盘出现阶段性震荡，哪些板块是最佳安全避风港？无疑是一些弱周期的消费类股，其中最典型的是医药，酿酒和纺织服装等。今天我们重点谈谈医药股。

医药是本人长期比较看好的行业，原因很简单。一是从宏观上来看，中国在2020年进入老龄化社会，目前中国老年人数量已超过全欧洲老年人总和，这一趋势不可逆转，而老年人一些心脑血管等疾病发病率远高于中青年人，因此长期利好医药行业。二是中国医药行业还没有真正意义上的蓝筹股，目前市值最大的医药类公司是云南白药，今天市值亦仅505.90亿元，明显与中国目前是仅次于美国的全球第二大医药市场地位不相符（美国最大市值医药公司市值达万亿元）。三、医药是典型的刚性消费行业，虽然目前国家医改政策、及城镇居民合作医疗和农村信用合作医疗使得全民就医成本下降，但总体来看，医药消费动力仍然十分强劲，医药是永远的朝阳产业这并非言过其实。

从A股历史上看，医药是诞生Tenbagger的大本营，牛股频出，象云南白药，片仔癀、天士力、鱼跃医疗、同仁堂、康美药业、东阿阿胶、江山药业等龙头个股，股价均在上市后至今出现连续翻番，涨幅十分惊人。

如何寻找适合长期投资的医药股标的呢？以下根据笔者经验，提供几条线索，供大家参考：

一、大品牌公司更容易脱颖而出。像云南白药享有独家配方，受国家政策支持，同仁堂是百年老字号，这些年都获得了长足的发展，在医药行业中品牌是硬道理，享受市场给予的更高的溢价。

二、细分行业的龙头品种。这类公司拥有拳头产品，且市占率高，有更高的自主定价权，面临的市场竞争相对较小。最典型的是天士力和片仔璜等，天士力的拳头产品复方丹参滴丸入选新医保，且走向加拿大、东欧、日本等海外市场，如片仔癀其配方列为国家机密，为国家中药一级保持品种，是唯一价格不受政策限制的药品，毛利率超过70%，正是因为如此，所以拥着拳头产品的细分领域龙头，能够强者恒强，股价不断创新高。

三、选择小而美的医药类公司，更容易获得超额的投资收益。大企业固然确定性相对较高，比如云南白药、恒瑞医药等白马，但其市值已达到三五百亿元，随着中国经济的发展固然能够继续做大做强，但其成长速度不及一些小而美的公司，一些拥有核心竞争力的公司可能年均保持稳50%的增长，这是一些大型企业难以做到的。

四、连锁型企业市场往往给予更高的溢价。历史上很多连锁性企业表现十分惊人，海外如肯得基、麦当劳等，国内如苏宁电器等，而医药类企业当中亦如此。象眼科医院龙头爱尔眼科，目前连锁医院网点达42家，覆盖了全国21个省市。连锁型企业具备较好的复制能力，一旦盈利模式确立且检验有效，复制速度较好，能够较快的提升市占率和盈利水平。

五、医药行业当中发展速度较快的子行业。比如医疗器械行业，目前年均增长速度列于医药细分行业之首，发展速度极快，而且随着老龄化社会的到来，医疗器械行业将呈现出持续快速发展，正是因为如此，象鱼跃医疗、通策医疗等企业，近年都持着高速发展，也给投资人带来了丰厚的回报。

当然，以上五点只是抛砖引玉，所列举的一些公司也仅作为案例分析并非具体推荐，同样看好医药行业的投资者人，可以参考这些选股路径，寻找中国未来真正伟大的医药公司，寻找医药股中的Tenbagger。

以上观点仅代表个人看法，不作为具体投资买卖建议，仅供大家参考。