·操盘日记·
2018年11月10日，距离上一路牛市顶点2015年6月12日的5178点已经3年5个月。从时间周期上来说，本轮熊市已经走了3年半，按照A股最长4-5年的熊市周期计算，本轮熊市也已经过了大半。2018年经过近一年的惨烈杀跌后，10月19日跌破2500点整数关口创出2449点点位，政策底已经出现，估值也是历史性低位，市场底已经不远。在这个时点、这个位置是时候考虑长线投资标的的构建和布局了。
从今年这个双11开始，到2019年的双11，在今后的一年时间，信哥考虑做一个5年10倍的牛股股票池，平均每周研究3只潜在标的，这样一年下来基本有150只左右的股票池，从中我们精选50只作为未来5年的长线投资重点股票。一只10倍牛股将是我们在下一轮牛市的最佳注脚！
上周跟大家分享的三只牛股在市场的火热状态中持续飙涨，单周最高平均涨幅超过20%，涨幅最好的是顶点软件！主要是业绩好，有高送转预期，借着高送转的风起了一波流。汇纳科技和数据港因为地处上海，也享受了一把上海自贸区和科创的风口！
未来5年10倍牛股一定会出现在科技股、互联网、大消费中。在板块上，信哥会在这几个大类上做持续的跟踪和筛选！
今天给大家分享三只潜在10倍牛股！今后还会围绕这些股票进行长期跟踪和点评，敬请期待！万兴科技、雄帝科技、移为通信
万兴科技：真正的独角兽高科技公司！
1．公司介绍
万兴科技是一家面向C端软件产品型公司，是消费类软件龙头企业，是领先的自主品牌全球化APP应用软件提供商，极具市场稀缺性。自主研发并销售的产品包括多媒体类、跨端数据管理类、数字文档类三大类，可广泛应用于个人电脑、平板电脑、智能手机等应用终端，适用于Windows、macOS、iOS、Android等操作系统，公司已在全球200多个国家和地区拓展了数以百万计的产品用户。
图表1：主要产品构成
以下是公司的发展历程：
图表2：公司发展历程
2.三大业务构成
公司2016年多媒体、跨端数据管理软件和数字文档软件的收入分别为1.93亿, 1.28亿和0.41亿元，同比增长46.2%, 29.3%和32.3%。多媒体、跨端数据管理软件和数字文档软件的收入占总收入的比例分别为52.50%, 34.70%和11.19%。
图表3：三大业务收入及增长情况
2.1多媒体软件
多媒体产品主要是协助用户通过智能手机、平板电脑等移动智能设备生成照片、视频，对基于多种来源的照片、视频等元素进行编辑、制作，并进行传播和分享。公司多媒体类软件产品主要包括：视频编辑软件（Filmora）、万能影音转换软件（Video Converter）、DVD 刻录软件（DVD Creator）、视频编辑移动应用软件(FilmoraGo)等。
图表4：多媒体软件产品构成
2.2跨端数据管理软件
公司跨端数据管理类软件产品主要包括：数据恢复软件（Data Recovery）、移动端数据恢复、备份、传输软件（Dr.Fone）、一键转机软件（MobileTrans）、移动设备管理软件（TunesGo）等。
图表5：跨端数据管理软件产品构成
2.3数字文档软件
公司的数字文档类软件产品主要为用户打造高兼容性文档处理工具，协助用户简单快速地创建、编辑、转换、阅读多种格式的数字文档。公司数字文档类软件产品主要包括：PDF 编辑器（PDFelement）、PDF转换工具（PDF Converter）等。根据TopTenREVIEWS21的最新统计显示，Video Converter在2017 年度最佳音视频转换器评测中排名第一，Dr.Fone在2017年最佳手机数据恢复软件评测中排名第三，DVD Creator在2017年度最佳DVD 转换器评测中排名第三。而PDFelement 在2017年度最佳PDF转换软件评测中排名第六，Filmora在2017年度最佳视频编辑软件评测中排名第八。
图表6：PDFelement产品介绍
3.研发优势突出，广告投入加大，产品有望实现SaaS化
3.1技术和研发优势突出
公司是A股消费类软件稀缺标的，目前主要客户群体位于欧美、日本等发达地区，主要竞争对手来自于欧美、日本等发达地区的软件公司。公司拥有72项计算机软件著作权和108项专利，在知识产权方面为公司的发展提供了强有力的保障。公司的研发费用占营业收入比重均在20%左右，核心竞争力得到不断地巩固。
图表7：研发经费投入情况
3.2利用海外搜索引擎进行网络营销
公司通过Google、、Bing、Yahoo等搜索引擎以竞价排名的方式投放关键词广告，另外公司根据搜索引擎的搜索排名进行页面优化，让更多用户发现并访问网站，从而扩大流量来源，这种方式无需向Google等搜索引擎服务商支付费用。公司近三年一期的广告宣传费用分别为7421.98 万元、9675.34 万元、13849.67 万元、7732.21 万元，占销售费用比重分别为79.69%、78.41%、75.92%、75.84%，成稳步增长态势，而广告宣传的营销方式极大的提高公司产品知名度。2017年11月29日，公司主网站wondershare.com凭借着全球SEO年度流量123%的增长率荣获“第7届中国SEO排行榜”第一名。
3.3公司的C端软件业务有望实现SaaS化
SaaS 模式下，用户根据自己的需要，到服务器上租用不同的功能模块，价格相对便宜，近年来微软、Adobe 等厂商已向市场推出SaaS，Adobe是软件模式向SaaS模式转型的经典案例之一。比较万兴科技和Adobe公司的产品，我们可以发现两者的产品都是面向C端用户，Adobe主要是面向大企业和高端用户，而万兴科技的产品用户主要是非专业消费者。两家公司的收入结构都是以消费类软件为主，例如视频编辑软件、影音转换软件和PDF编辑器产品，并且产品都是以在线销售的模式进行。
万兴科技已在消费类软件市场积累了丰富的经验，产品定位准确，有望类比海外Adobe实现部分产品SaaS化。Adobe公司从软件模式向SaaS转变所带来快速的业绩增长，给我们带来的启示是：①软件公司需要在某个行业具有垄断地位；②下游规模大，用户黏性好；③软件公司具备持续的创新能力。万兴科技目前产品种类众多，在某些细分领域具有一定的技术沉淀。公司通过提升SaaS销售模式的销售总量，从而降低公司消费类软件产品的使用门槛，吸引更多的用户体验并长期使用公司产品，扩大市场占有率，促进公司销售收入持续增长。
图表8：万兴科技与Adobe产品比较
4.C端软件产品市场前景广阔
4.1终端智能化成大势所趋，全球移动App 应用市场销售收入保持快速增长
根据市场研究公司App Annie数据显示，全球移动App应用市场的规模2015年约700亿美元，2016年度全球应用市场下载量超过900 亿次，比2015 年增长15%，销售收入近890亿美元，同比增长27%，全球消费者移动App使用时长近9000亿小时，同比增长20%。预测2020年全球移动App应用市场销售收入将达1890 亿美元，五年内将以22%的年复合增长率保持快速增长。
4.2消费升级助力消费类产品量价齐升
从公司产品的销量和单价来看，消费类的三大主力产品整体呈现出“量价齐升”的趋势，主要是由于消费升级提高了对消费软件性能和需求的提升。
Filmora定位于入门级视频编辑软件，主要面向家庭用户、自媒体作者和视频爱好者，用户量达5000多万，跻身消费级编辑软件前十。Filmora的价格由2014年的172.23元上涨到2017H1的312.56元，涨幅81%，产品销量也呈现快速增长。Filmora 是公司2016 年、2017 年上半年销售额第一的产品，该款产品成功与YouTube 视频红人进行深度合作，2016 年相关的广告在YouTube 上播放次数突破1000 万次，2017 年1-6 月已突破3600 万次，公司网站的访客数及Filmora销量大幅增长。
Dr.Fone数据恢复功能软件在细分领域市占率第一。Dr.Fone先后推出了数据传输、备份、擦除等功能，占该细分领域50%以上的市场份额。Dr.Fone价格由2014年的304.82元上涨到2017H1的346.88元，涨幅13.8%，数据恢复产品处于快速成长期。
图表9：消费类软件产品量价齐升
5.智能家居成潜在业绩增长点
5.1智能家居蓝海市场开启，软硬件结合成为产业发展方向
国内智能家居成为蓝海市场，公司加大研发投入抢占市场份额。国际管理咨询公司科尔尼此前发布报告预计，到2020年，全球智能家居的整体规模将由2016年的100多亿美元增长至500亿美元，并有望在2030年激增至4000亿美元。到2030年，亚洲市场销售额将超过1150亿美元，占据全球市场25%以上的份额，中国或将在2020年前就成为亚洲最大的智能家居市场。
乘着软硬件结合的机遇，公司积极布局物联网家居安全行业。作为消费类软件延展与升级的智能家居，最核心的本质是软件和系统。公司利用自身软件优势，打造智能家居行业领跑者。公司旗下物联网家居安全品牌——斑点猫凭借万兴近十年海外信息安全技术优势，于2012年转战国内，开启“软硬结合”战略，2017年与中央电台签署战略合作协议，在“人工智能，万物互联”大时代背景下，斑点猫成为万兴科技软硬结合的重要战略布局，开始步入发展的新起点。
5.2搭建首家企业自建物联网测试实验室
公司逐渐加大了对智能家居业务研发的资金支持，力求在智能家居市场中抢占先机。公司设立子公司深圳斑点猫从事智能家居业务，2014年至2017年上半年，万兴科技智能家居业务研发及营销投入分别为达765.60万元、1051.22万元、3129.36万元和1648.20万元，持续的投入为公司带来了较丰富的技术及产品储备。公司目前智能家居业务的产品尚处于研发试验阶段，但未来随着软硬件结合进一步渗透，子公司深圳斑点猫有望给公司带来新的业绩弹性。
6.终极点评
万兴科技总股本0.8亿，流通股本0.2亿，属于次新中的小股本科技公司，筹码很容易被锁定，公司作为消费类软件龙头企业，属于A股中的稀缺独角兽企业，三大主业营业收入呈现较快增长主要得益于消费升级背景下的消费类产品的量价齐升，公司的C端消费类软件可类比海外Adobe，产品SaaS化有望扩大市场占有率，促进公司销售收入持续高速增长。另外公司积极布局智能家居蓝海市场，搭建首家企业自建物联网测试实验室，开启“软硬结合”战略，有望成为未来新的业绩增长点。
雄帝科技：智能证卡领域唯一独角兽阿里、腾讯火速入驻！
1.智能证卡领域唯一独角兽。
2006年至2010年，公司是全球领先的身份信息综合服务商，致力于为行业客户提供线上线下身份识别与管理应用的软硬件一体化解决方案，公司的核心业务是提供以智能证卡为载体的信息安全、数据管理及行业应用解决方案——300546雄帝科技。进入轨道交通市场，成为交通部、住建部等部委IC卡行业标准起草单位与国家商用密码产品生产定点单位，并完成股份制改造。
2011年成为唯一入选国际民航组织（ICAO）机读旅行证件（MRTD）设备供应商名录的中国企业，并成为全球最大的法国Gemalto公司SIM卡个人化系统供应商。
2012年圆满完成全国31个省市公安部电子护照项目上线工作，并中标尼日利亚8000万张选民证项目，成为进军非洲证照市场的中国企业。
2013年入选国家火炬计划重点高新技术企业。2016年9月28日，公司登陆A股创业板，股票代码：300546。截止至2017年6月30日，公司共取得44项专利技术和92项软件著作权。
此外，公司于2018深圳智造粤港澳大湾区论坛上荣膺“2017年度深圳物联领军企业”，公司既是国家部委、国企等单位出国（境）证件在线管理系统及设备的主要提供商，又享受物联网产业“新硅谷”深圳的区位优势，有望成为我国身份证领域唯一独角兽翘楚
2.不断扩大市场业务，占领更高领地。
2017年，公司开始在生物特征识别、可信身份认证、网络身份认证管理等技术领域，智能交通、智慧安防、公安信息化等应用领域进行调研、走访和交流工作，积极寻求国内以及国际在技术、产品以及客户资源等方面能为公司提供协同价值的企业，发掘潜在并购机会，以提升上市公司的业务规模和软硬件一体化技术能力及综合竞争力，实现身份信息综合服务的产品整合和产业链延伸，拓展公司未来持续发展空间，为实现公司战略发展目标注入持续动力。
受益于二维码支付在公共交通领域的落地，公司互联网智能车载终端业务开拓较好，实现了增长，并为2018年实现更大幅度增长奠定基础；面向海外市场的电子选举管理业务也完成了从信息采集、身份识别到投票管理的整体解决方案构建，推动海外业务的发展。
3.技术驱动业绩较快增长。
整体业绩保持稳定增长。公司积极利用人工智能、物联网等先进技术，进行产品和解决方案的智能化和创新，提升市场竞争力；坚持技术驱动市场，加快国内外市场布局，深耕公共安全、智能交通等核心业务领域；同时不断开拓新应用领域。各项业务保持了良好的发展态势，实现了整体经营业绩持续稳健增长。
2017年度中报显示，公司实现营业收入1.39亿元，同比增长36.72%，归母净利润2489.71万元，同比增长29.27%，2017年三季报显示营业总收入达2.26亿，同比增长30.64%，归母净利润4102.62万元，同比增长26.78。据2017年业绩快报显示，营业总收入达3.8亿元，同比增长29.77%，归母净利润7998.35万元，同比增长32.4%，基本EPS为0.59元，加权平均ROE为12.84%。
整体来看，2013-2017年，公司营业收入自1.74亿元提升至3.8亿元，年复合增长率约为21.6%；归母净利润自3922.68万元提升至7998.35万元，年复合增长率约为19.5%。此外，公司整体毛利率、净利率基本保持稳定，三大期间费用率平稳中有小幅提升。
4.牵手阿里、腾讯拓宽智慧出行业务。
随着移动支付不断向线下市场渗透，过去以POS刷卡为主的线下支付市场支付方式开始多样化，以二维码、NFC为代表的手机支付方式切入公共出行市场，给公司在公交、地铁的受理终端业务带来了新的机会和挑战，公司顺应市场发展趋势，抓住新机遇，开发了兼容二维码支付、手机支付、卡支付等多种支付方式的智能车载受理终端。
2017年，公司已经在深圳、厦门、广东等省市地区实现了批量安装和上线应用。同时公司积极与腾讯、阿里巴巴等互联网公司进行交流和探索多种形式的合作，迎接互联网 公共出行对行业可能带来的业务和模式重构，以保持和巩固公司在城市一卡通市场的市场领先地位，切实加快智能出行项目的落地。
5.线上线下无缝对接，覆盖人群2.5亿人，承载流量900亿次。
阿里、腾讯与雄帝科技联手打造的扫码乘车其本质就在于提升“大交通”数据的质量和数量的同时，充分挖掘数据的商业价值。
就数据的数量而言，阿里、腾讯与雄帝科技联手打造的扫码乘车在全国范围内落地实施后，将实现乘客出行数据在地域层面的打通，用户的出行数据将不再局限于常住城市，而是能在全国范围内进行数据采集，数据的广度进一步提升。
就数据的质量而言，支付数据及通过雄帝科技各类系统和终端收集到的出行数据可以并入阿里、腾讯已有的数据版图中，与互联网巨头自身所具备的购物、金融、社交和餐饮等各类大数据进行整合联通，进一步完善丰富了大数据的内容，打破了交通出行数据的孤立性，拓宽了数据的应用场景。公交移动支付以其高频、小额、用户粘性高的特点成为巨头们抢占线下流量的必争之地。
据交通运输部的数据显示，2016年每天约有2.5亿人选择乘坐公共交通出行，全国公共交通年完成客运量超过900亿人次，可见公交移动支付场景有望成为一个庞大的线下流量入口。巨头们抢占了公交支付的线下流量入口后，可以与自身平台其它应用对接，从而达成线下流量向线上流量转化的目的。
比如在2018年已经打通的50座城市公交系统的支付宝扫码乘车应用便可以将更多的乘客流量圈入支付宝打造的生态圈中。腾讯通过微信小程序力推的公交乘车码无需下载新的APP，提升了用户便捷度体验的同时也可以进一步活跃了微信平台的用户。
移为通信：物联网明日之星！
目前全球仅有1%的事物与网络相连，在不久的将来，一切事物可能都会与互联网相连，这也意味着我们即将从今天的“物联网”(IoT)走入“万物互联”（IoE)的时代。届时所有的东西都会获得语境感知、增强的处理能力和更好的感应能力，这是物联网的下一次革新。
M2M是物联网现阶段最普遍的应用形式。M2M，即Machine-to-Machine，指数据信息从一台终端传送到另一台终端，也就是机器与机器（Machine to Machine）的通信。M2M通信技术，通过在机器内部嵌入通信模块，以通信网络（蜂窝通信、ZigBee、RFID、蓝牙及有线网络）等为接入方式，为客户提供综合信息化解决方案，以满足客户对监控、指挥调度、数据采集和测量等方面的信息化需求。
M2M终端设备应用市场正在全球范围内快速增长，随着包括通信设备、管理软件等相关技术的深化，M2M终端设备产品成本的下降，M2M终端设备业务将逐渐走向成熟。根据Machina Research统计及预测，2014年的全球M2M市场容量5,000亿美元，到2024年将增长到1.6万亿美元，主要来源于M2M设备及安装。
上海移为通信技术股份有限公司（简称：移为通信，证券代码：300590）属于物联网中的无线M2M行业，当前主营业务为嵌入式无线M2M终端设备研发、销售业务。
移为通信的M2M终端设备，应用于车辆管理、移动物品管理、个人追踪通讯三大领域。公司M2M终端设备嵌入车队车辆、物品，或置于自然人身上，采集相关数据信息（如位置信息、驾驶习惯、温度信息、湿度信息），通过通信网络，将数据信息传送至M2M服务商服务器，M2M信息需求客户通过终端登录平台软件，分析相关数据信息，实现精细化管理或者提供个人安全服务。
公司主要产品分为三大类：车载追踪通讯产品、物品追踪通讯产品、个人追踪通讯产品。
车载追踪通讯产品。该等产品通过安装嵌入到汽车内部，全程实时工作，通过传感器系统采集数据信息（驾驶员驾驶速度、刹车习惯等数据），并且通过卫星定位系统处理器判断、采集位置信息，然后将上述信息通过内部集成的通信系统与后台服务器进行数据通信，将采集数据传送至服务商后台，并执行后台相关操作（如关闭发动机启动装置等）。无线M2M服务商通过车载定位通讯产品采集信息进行存储、归类、统计、分析，向M2M终端客户提供数据，M2M终端客户可以实现车队（物流车队、租车公司、工程车队等）的精细化管理（油耗、费用监控等）、优化路线，提升效率。
物品追踪通讯产品。该等产品嵌入移动类或远程资产设备，通过传感器系统采集数据信息（温度、湿度、加速度等数据），并且通过卫星定位系统处理器判断、采集位置信息，然后将上述信息通过产品内部集成的通信系统，与后台服务器进行数据通信，实施定位、追踪，保证移动类或远程资产的安全。
个人追踪通讯产品。该等产品置于特殊人士（老人、妇女、儿童、野外工作者等）身上实时工作，将特殊人士的相关信息（位置、行走速度、跌落摔倒等紧急事件）传送至后台，后台可以追踪、定位特殊人士的位置，保证安全。某些产品具备通话功能，直接与特殊人士通话。
移为通信具有基于芯片级的开发设计能力、传感器系统和处理系统集成设计能力。基于其硬件、软件方面的研发能力，公司产品具有不少优势：产品质量稳定，故障率低，在主要客户中口碑良好；可将应用程序直接运行于基带芯片内的ARM处理器，反应速度快。在单位时间内对后台服务系统反应频率高，可以满足工业自动化控制、精细化管理客户的高端需求；在复杂环境中抗干扰能力较强，能够在较大程度上满足服务商采集信息、传输信息、大数据分析并处理信息的要求；耗电量少，带电时间长。
2017年1月，移为通信登陆深圳创业板。
2017年4月，公司发布GB100产品，作为一款专门为保险应用领域打造的定位追踪设备，GB100不仅可以提供精确的车辆监测数据，只需两根线即可实现快速安装，也大大降低安装成本，便于用户自行安装，满足客户在这方面的应用需求。设备支持驾驶行为监测，事故报警，GPS数据1秒钟快速更新。在功能上，可实时追踪车辆位置，对急刹、转弯、加速等驾驶行为提供监测数据。
2017年6月，公司发布长待机可充电拖车定位终端GV600W系列，该系列产品适用于追踪定位无电环境下的各类资产，同样也能满足客户对于拖挂车类大型车辆定位追踪的应用需求。
2017年8月，公司完成超声波油位传感器UFS300的升级，可有效应用于各种车辆的防偷漏油中。与此同时，公司研发完成的4G产品GV50LTA已顺利通过了Verizon认证测试，该款产品采用LTE CAT1技术，集成了先进的电源管理模式，功耗低、体积小、性能可靠，作为一款高性价比微型GPS车载定位终端，该产品具备多输入输出接口，支持车辆远程控制，可将设备轻松接入用户系统。
2017年7月，正式成立国内事业部，并确立了紧贴国内车联网物联网市场和客户需求，提供高性价比产品及服务，迅速占领国内市场一定份额的市场策略。公司优化现有产品，推出了CL10、CV10、CD10等三款产品，另外仍有一款针对智能物流管理的产品X-Box正在研发中。
2017年4月在北京召开的2017中国通信行业物联网大会上，公司展示了适于国内市场的产品系列，并获评“最佳创新企业奖”。6月公司参加了第六届深圳国际智能交通与卫星导航位置服务展。10月受邀参加中国汽车工程学会年会展会，并于中国智能网联汽车产业创新联盟联合展区集中展出了多款适于国内主流应用的定位追踪设备。11月公司作为上海市科委推荐企业，加盟第十九届中国国际工业博览会“创新科技馆-技术交易展区”，展示公司最新研发产品及市场化应用方案。
国际上，公司分别参加了2017年3月德国汉诺威消费电子展（CEBIT 2017），5月巴西圣保罗国际安防展（EXPOSEC 2017），9月美国旧金山世界移动大会（MWCA 2017）三个具国际影响力的专业行业展会，分别展示了公司全系列产品并重点推出适合于区域市场的新品设备，完整覆盖个人，各类物资，车辆追踪的物联设备产品线，彰显了公司的研发水平和专业实力，给新老客户留下了深刻印象，为后续业务发展奠定了良好的基础。
海外峰会方面，公司优选高品质具影响的行业峰会，通过主题演讲，陈列展示等形式与国际同行交流共进。2017年参加了包括于4月伦敦市欧洲汽车保险峰会（TU-Auto Insurance Europe 2017），6月白俄罗斯明斯克市Gurtam合作伙伴峰会（GurtamPartner Telematics 2017）,9月戈亚尼亚市定位追踪创新展（Inovação em Rastreamento show）, 基多安防峰会（Seguri ExpoEcuador Fair），10月阿姆斯特丹第三届汽车保险远程信息处理峰会（3rd Annual Motor Insurance Telematics Conference），等9场国际行业峰会。通过参与这些行业性展会峰会，更好地了解了行业市场的主流需求，展示了公司研发成果，为深耕市场筑基添翼。
目前，移为通信的营收还主要来源于海外市场，国内市场的开拓正在稳步推进，两个市场的叠加，将会大大促进经营业绩的提升。
公司营业收入呈现波动增长的态势。
车载追踪通信产品是公司的主要产品，且经营的依赖性较强。
归属上市股东的净利润近两年保持平稳，增长性不强，国内市场的开拓需要观察。
2017年1月17日，工信部发布《关于印发信息通信行业发展规划（2016-2020年）的通知》，规划提出，到2020年信息通信业收入将达到3.5万亿元，与2015年的1.7万亿元相比，年均增速约为15.5%，其中《信息通信行业发展规划物联网分册（2016-2020年）》内容显示，到2020年，具有国际竞争力的物联网产业体系基本形成，包含感知制造、网络传输、智能信息服务在内的总体产业规模突破1.5万亿元，智能信息服务的比重大幅提升。推进物联网感知设施规划布局，公众网络M2M连接数突破17亿。移为通信未来将充分利用现有信息通信基础设施，增强窄带物联网（NB-IoT）接入支撑能力。
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