2016年6月1日写于北京
亲爱的自由人:
你们知道我通常不提其他作者的观点,除非某个观点我认为特别有价值。
前些天我翻过往的交易记录,发现有一位分析师在今年1月20日的时候建议买入美的集团(000333),持有到现在获利24.17%,外加每10股派的12元分红。
然后我算了一下,1月20日到现在涨幅超过24%的股票只有346只,还没剔除新股和停牌的……也就是说,这笔交易的收益率已经打败了90%的股票。
更让我惊讶的是,美的集团最近传出要收购德国机器人公司。这是个巨大的利好消息,所以今天复牌大涨了7%。可是早在1月20日,恐怕连美的自己都不知道会有这么一天。
于是我出于好奇,亲自请教了这位分析师,到底为啥选择了美的?难道真能预见到这笔收购?
他给我的回复很简单,我总结了一下,大概有这几个原因:
① 从大趋势看,咱们国家肯定要扩大内需,促进消费,让老百姓多买东西,那国产电器行业就会受益;
② 在电器制造业,美的算是行业龙头,2015年它的主营收入、每股收益、总资产在行业里都是排名第一;
#还记得【股民大科普】基本面分析(点击即可阅读)里我讲过怎么识别行业龙头吧?#
③ 美的属于电器制造行业,今年初股灾3.0刚结束时,这个行业的平均市盈率是160倍(按2015年年报算),而当时美的的市盈率还不到10倍。如果不是几轮股灾的狂轰乱炸,这种优质股票要跌到10倍市盈率实在是太难得了:
美的作为长久以来业绩一直很好的企业,选择在这个时候买入美的,等于低价买入一台不断盈利的机器。当然,这还不是最主要的,因为你看当时格力电器市盈率更低,为什么没选择格力?
④ 格力电器的董大娘(董明珠)近几年一直玩花样,又做手机又做汽车,最近又要进军新能源领域,折腾得不亦乐乎。这些概念都很热,但到底能给公司带来多少实际收益,实在很难讲,而且风险也极大。比如手机,目前还没做起来,光花钱不赚钱。
相比之下,美的的并购就比较谨慎,2009年入股了小天鹅,业绩马上从十几亿变成过百亿,这是实实在在的利益,不是虚头巴脑的概念。
所以,对比一下两家的利润增长,格力(下面那个)已经慢了下来,美的却迎头赶上,而且一步一个脚印儿。
美的集团利润趋势
格力电器利润趋势
⑤ 还有一个很重要的关键点,那就是近两年美的手上拿着很多现金。要知道,企业没啥大事儿不会拿着100多亿现金瞎晃的,有钱要么是投资了要么分给股东。拿着大量现金最可能的原因就是——想买点啥。
而对于美的来说,最可能想买的就是能补自己短板的优质资产。所以这次提出要收购德国库卡机器人公司,又是一次脚踏实地能补短板、增利润的投资。
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以上这5点连在一起,就是这位分析师推荐买入美的集团的理由,我把这个思路写出来给你参考。但是注意,不要现在买入美的,短期股价涨得很高了。
聪明的人学会了这一招,以后可以学以致用。比如,找一只估值特别低、现金流特别充足、安安分分做实业的龙头股,在股市大幅下跌的时机买入,等待价值回归。这其实就是A股的价值投资,比起盲目投机要安稳得多。也只有价值投资的思路才可以抄底,因为你对这家公司的价值胸有成竹,再跌都不怕。
对于这类个股思路,有啥问题尽管留言。(在微信文章页面右下角点“写留言”)
最后为了感谢这位分析师给我提供了写作素材,当然也要提一下他的名字,他叫林宜贤,是《James Rickards中国投资情报处》分析团队的中国分析师。在《James Rickards中国投资情报处》
http://www.3rdstone.com.cn/Product_1_Long_Marketing_Page_more.php?eid=551&partners=FF000_JIM_JIM010_FFa_20160606
这个调研团队里,他配合James的宏观观点,在中国的市场里寻找相应的投资机会。
向自由更进一步
《财务自由人》
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