主持人：大家下午好，这里是由加加食品赞助播出的大型财经互动节目《交易日》，我是彭羚。
现在北京时间是下午2点13分，根据国泰君安网站发布公告显示：近期市场大幅度回调，蓝筹板块投资价值逐渐显现出来。公司今天研究决定要上调沪深300部分成分股折算率，并相应下调融资保证金比例，这次调整涉及160只沪深300成分股。调整之后折算率及保证金比例于7月1日起生效。关于国泰君安两融加杠杆，其他券商会不会跟进，对市场带来什么样影响？稍后环节中和节目嘉宾做一个分析。
再来看一下目前盘面最新情况，今天大盘探底回升，特别午后开盘出现井喷走势，除了金融股继续高歌猛进之外，很多早上跌停的一些个股出现直线拉升。目前两市涨停个股124只，跌停个股6只。行业板块全面普涨，涨幅前列券商，目前涨幅7.69%，西部证券、国泰君安涨停。此外涨幅靠保险、传媒娱乐。
好的，接下来有请广州证券北京复兴路证券营业部首席投资顾问金梓给我们来分析一下今天盘面的这种表现。金梓，你怎么看？
金梓：好的，主持人。我认为4100点是调整极限情况下市场继续下降，这种矫枉过正下跌我感到厌烦了，经历了昨天晚上以后我信心更强了。四大蓝筹ETF昨天达到100亿净申购，现在还不能确定是不是汇金，但不管是谁，已经表明对蓝筹的态度。
上周五证监会回应之后，昨天再次回应：回调过快不利于股市平稳健康发展；养老金投资办法征求意见稿7月13日截止，30%对应约1.5万亿资金入场；人民日报官方微博：资金牛歇歇脚，改革牛不动摇。
参与交易日节目上午直播的时候，主持人问我对期指怎么看，最大跌幅的时候，沪深300、上证50期指是翻红的。期指是1：6的杠杆，比配资更大杠杆，期指已经明显嗅到对空头氛围的厌烦，为什么上午对股票做空呢？一些配资端口今天不管盈利如何都要平仓。另外，个股主力借这个机会打到跌停板在吸货。这些上午节目提醒了大家，对空头有一种宣战的气氛。
对于现在这个市场，至少短期内底部得到企稳。我们这一轮行情在历史上20多年里唯一值得借鉴的必然是07年那波行情，530高点到6124，涨了41%，但是当时中小板低位跟今天创业板低位完全一样，中小板530高点到6124位置涨幅只有17%，说明如果在未来三个月跑中长跑的话，很可能主板跑赢中小板，这是第一点。
第二点，大家不要期待半个月下跌，然后半个月涨上去，真正要理解慢牛态势。当时530震荡之后，刷新新高用了两个月时间，这次加杠杆的牛市，哪怕用三个月四个月，哪怕更长时间收复5100点高点，也是可行的，要注意，是慢牛。
操作标的来讲，因为最近几周里我一直坚持金融，银行、券商今天涨幅最大的。530给我的启示来讲，我认为它们是未来三个月涨幅最确定，而且带来稳健收益，而且收益不低的板块。那短线三五天来看，半个月跌幅超过50%股票（如果你持有这些股票），三四天反弹空间非常大的，等反弹结束以后再调仓换股，短期三五天可能是超跌股弹性最好，但三五个月来看，我们把目光集中在主板上。主持人！
主持人：好，谢谢金梓对今天盘面给我们做的一个分析，金梓谈到在大盘企稳回升时候操作上该怎么办。好的，继续和场内嘉宾探讨，一位来自于华西证券北京紫竹院路营业部首席投资顾问沈磊，一位来自于东方证券北京学院路营业部高级投资顾问王丽颖，欢迎两位来到节目当中。沈磊，上周五你在节目中特别提示过类似石化油服、上海石化、泰山石油等抗跌品种有补跌风险，果然，今天这些个股在绿盘区域。但上午你在跟我们编导沟通时提到这对大盘反而是非常好的信号，为什么这么说？
沈磊：历史规律来看，当市场出现一轮快速波动的时候，快速下跌，等到最后强势股补跌，代表空头力量宣泄达到极致。最近两个交易日，包括航空、石化等等，还有央企改革为代表，之前一直很抗跌，今天早盘跌下来，这实际上是一种信号，空头力量基本宣泄完。
这是一个历史规律特征，上证指数分时图上有一定验证。昨天尽管指数整体而言是下跌的，但昨天午后指数那一轮回升是这一轮下跌以来多头第一次组织像样的反抗。之前下跌只要创新低又是一轮快速下跌，随后反弹力量很弱，根本没有办法突破前一轮下跌低点，昨天午后回升把下午低点收回来。今天早上10点半不到也是快速下跌，指数在盘中低点比昨天最低点低，但创新低情况下没有恐慌盘，反而企稳了，跟之前下跌明显不同，这都是信号，短期内市场企稳概率不断增加。
主持人：这是沈磊盘口微观察，王丽颖你今天盘口微观察是什么？
王丽颖：今天从指数判断，建议投资者更多从股指期货角度来看，中证500、沪深300、上证50。昨天尾盘我发现沪深300、上证50收市之后15分钟往上挑，收盘时贴水达到5个点。这5个点不要小看，股指期货如果贴水5个点是非常大的差距，今天上午贴水幅度缩小，并且偶尔出现升水走势，沪深300有止跌迹象了，大家要增强信心，不要继续恐慌下去。
主持人：好，这是两位的盘口微观察。今天上午沪指再次出现“深V”走势”，银行功不可没，这一轮调整以来，内银指数第一次阳包阴，之所以这次阳包阴非常重要，5月19日、6月1日阳包阴之后出现反弹，继而带动沪指反弹，这次会不会出现类似走势，带领大盘阶段性反弹呢？沈磊？
沈磊：基本可以确立这么一个逻辑。银行现阶段更多是一个冲锋号，昨天下跌市场放量，今天成交量会放得更大一点，场外大资金要入市，金融板块是首选，安全边际更高，流动性更好。银行股走出阳包阴走势，给市场一个信号，很明显，有场外资金在入市，而且比较大的场外资金首选是金融板块，把这个基调定好之后，随后反弹过程中，我个人认为银行板块不是弹得最快的，但是它会起到一个稳定作用，接下去超跌反弹出现之后，其他品种会陆续表现出来，但银行板块起到一个拐点的作用，在这个位置给了市场一个积极的信号。
主持人：丽颖，你怎么看内银指数阳包阴，对市场意义怎么样？
王丽颖：意义刚才沈磊老师讲得很清楚了，我基本赞同他的观点，在这个位置出现比较积极的信号。
主持人：今天是6月份最后一个交易日，月线要收官了。沪指昨天开始在5月均线争夺非常激烈，07年6月份也出现一根大阴线，站上5月均线开始上涨。沈磊，你觉得5月均线是不是至关重要的？
沈磊：从目前情况来看，5月均线会守住，而且未来很长一段时间震荡过程中会成为很重要生命线。
主持人：丽颖，是否赞同他的观点？
王丽颖：我非常赞同他的观点。如果说以998到6124点做一个黄金分割的话，目前5月均线位置正好跟黄金分割0.618位置有一点点重合，4160点左右，从技术指标来讲，也非常得重要，如果跌穿的话，可能对整个市场多头打击非常强烈。这个角度来讲，这种争夺是必然的，也会使多头资金在这个位置选择性进场。也就是说，会试探性进场，来观察整个市场力量对比。
纵观A股市场，我更愿意与1996年行情对比，96年12月12日到17日出现急速下跌，5个交易日跌幅26%多，之后经过一定时间盘整后出现长达一年多慢牛走势，月线级别上也是有非常强烈争夺。这个角度讲，这一波调整之后改变市场上行节奏，但趋势没有破坏。
主持人：今天站上5月均线应该没有任何悬念了。再来说一下创业板，今天上涨过程中也是最快的，乐视网先于创业板指开始调整，今天涨停。对于创业板而言，沈磊，你认为有什么指示作用？
沈磊：乐视网今天涨停，创业板从4000点跌到最低2500点，大家恐慌是因为有配资，不知道具体金额是多少，乐视网是两融标的，今天给市场一个信号：有杠杆，但不是无限制下跌。所以说，乐视网今天涨停给创业板一个明确信号，杠杆不是那么恐怖的东西，股票还是有内在公允价值。
主持人：丽颖，你认为创业板是否调整到位？
王丽颖：我认为今天基本调整到位，下探到120日均线位置，技术上有一定支撑。如果要谈创业板，不能不谈全通教育，也是在半年线位置有一个止跌反弹，并且昨天出现上涨信号。整个板块下跌在前期高价股活跃资金带领下已经开始出现积极的信号。这种活跃资金在前面下跌当中隐藏之后开始助力反抗了，包括安硕信息、华谊兄弟开始积极往上。
主持人：你觉得现在创业板已经接近中期的底部了，所以接下来操作上该怎么把握？今天看到盘面热点特征，就是超跌反弹，打响反弹第一枪就是新国都，阶段振幅达到139%。还有安硕信息、诚益通，今天几乎从跌停到直接涨停。沈磊，超跌品种反弹是不是下个阶段主要基调？
沈磊：这是大的规律，快速下跌之后，反弹初期出现超跌股报复性反弹特征。反弹面会比较大，但缺点来讲，市场主线不是很清楚。
主持人：接下来会不会出现分化？
沈磊：接下来会分化，这个时候手上股票拿住。
主持人：丽颖，怎么来看，接下来主基调？
王丽颖：接下来大家都是涨，涨完了之后，稳了之后真正出现持续性热点，这个时候再换，比现在匆匆忙忙换股更好一点。
主持人：总体而言，在大盘初期反弹时候先拿着股票，到后面有持续性热点出现的时候，再进行调仓换股。
节目一开始提到国泰君安发布公告两融加杠杆，两位怎么来看？其他券商会不会跟进呢？沈磊？
沈磊：的确有这样的空间，券商端出现强平风险规模非常小。毕竟是一轮下跌跌下来，投资者账户多多少少会有一定损失，融资融券担保品市值在缩水，如果你折算比例维持原来一样，这个时候想向券商不能融更多的钱。尽管看上去把担保比例提高了，但实际上融的钱和之前绝对金额一样的。
券商对标的有控制，大部分融资金额集中在基本面没有太大风险的个股，这样情况下，即使把杠杆加上去，一来有这样空间和条件。二，即使后面券商有跟进，不会造成大风险。标的选择对杠杆风险控制更重要一环。杠杆更多是工具，工具不能决定趋势的，只要风险控制得好。
主持人：上证指数涨幅5.15%，创业板指数6.32%涨幅。好，下面稍作休息，广告之后欢迎继续锁定交易日节目。
大家好，欢迎收看正在直播的大型财经互动节目交易日，现在北京时间下午2点43分。好的，接下来想着重讲一下券商板块，前面跟大家聊到今天消息，国泰君安两融加杠杆，接下来就说券商投资的机会。前面那一波当中券商并没有什么表现，今天领涨能不能寄予希望呢？丽颖？
王丽颖：我觉得能寄予的。券商，一方面业绩确定。第二，改革当中，券商是排头兵，并且受益于牛市行情利好，涨幅会居前。这个板块当中也会有所分化，如果不知道怎么选，可以做券商B分级基金。如果选个股，可以从大小，反弹最快的就是最小的、创新业务居前的，这样的在反弹中起到前锋的作用。
主持人：好的，这是丽颖对于券商板块分析。最近大盘大幅度调整，相信大部分投资者手中个股跌幅都处于30%深套之中，止跌之后怎么来解套？如何更大限度降低甚至挽回之前损失呢？接下来和嘉宾探讨一下，深套之后如何解套？沈磊，深套之后要注意什么？
沈磊：第一，心态上，投资者要坚定一点，不要觉得杠杆多严重后果。杠杆降低是降低市场风险，这是肯定的。当市场处于震荡市的时候，多空双方力量对比很难判断，但越是短时间快速价格变动使得多空力量比较清楚，都是一轮快速上涨或者快速下跌，在快速波动中，只要价格出现拐点，意味着通常一方力量出现衰竭，当这种情况达到一定极致的时候，意味着短期内空方没有大的力量主导。
投资者还是要坚定一点。分为三类，第一类，绝大部分个股跟随下跌，30%不止了，这样的个股不要乱换，接下来报复性反弹全面开花格局，20%左右反弹空间看得到的，今天很多个股从跌停板拉到挣5%以上。全面普涨结束之后，建议关注第二类股票，也跟着下跌，也调整了，比如格力电器、新华保险等等，也跌20%左右幅度，但最近两个交易日跟指数出现不同步，上证指数创新低，但这类股票最近两个交易日不再创新低，一旦吸引市场资金入市以后，这些个股接下来很可能成为资金关注焦点。
第三类，耐心等一等，这一轮下跌没跌的股票，尽管今天开始补跌了，这些股票短期内不要去碰，补跌很难一两个交易日完成，航空、石化这类先不要去碰。
主持人：丽颖，有什么解套方法？
王丽颖：可以分为三步：第一，捂股，大盘普涨的时候，这个时候不要急于调仓换股，既然下跌不是一天，上涨也不会一天就结束。在反弹中后期时候个股会出现分化，这个时候投资者要有一个甄别了，刚才沈磊老师讲得很详细，我不再重复。
第二点，关于轻仓投资者，可以在上涨过程中逐渐加仓。一方面加手里面票。另外，加开新仓，找弹性非常强，上涨过程中套牢压力盘非常小，这样标的可以选择。上涨后期，行情会出现分化，这个时候投资者要进行换股，根据当时市场热点，进行综合衡量。
主持人：感谢两位，接下来连线场外嘉宾来自于申万宏源证券的袁晶，袁晶你好。指数积极的一个表现，是不是可以说明阶段反弹已经来临了？
袁晶：先从技术面来考量，个人觉得目前市场基本上前期下跌告一段落，后面稳步向上过程。至于向上高度，主要取决于个股盘中主线，后市向5000点附近前进问题不是很大。通过这次下跌提醒投资者，我们要找寻一些确实有价值型股票，操作上控制好仓位。
主持人：谢谢袁晶。目前盘面上国资改革股在盘中弱势，国投新集奔跌停去了，前面操作上沈磊给我们提到了，短期操作上尽量规避那些有补跌个股。虽然指数在快速反弹，个股普涨的时候，还是有些风险需要控制，目前两市只有200多只下跌，绝大部分个股上涨，而且很多涨停。
前面两位谈了操作上建议，普涨之后分化你们更看好哪一类？沈磊？
沈磊：第一，看市场对哪一条消息面持续发酵。另外，市场反弹中，市场最先表现主线的还是在创业板，不仅仅因为创业板下跌幅度更大一点，而更关键一点，同样估值、价格下跌情况下，创业板优势显得更明显一点，市场资金更愿意选择不确定性。大家同样价格下来，创业板价格下来之后更多优势更加明显，创业板基本面安全边际没有主板高，但随后上扬过程中，创业板这种不确定性，反而是市场资金更热衷方向。同样资金规模在创业板能够折腾出来的动静应该更大一点，接下去看创业板下跌个股里面有哪些普涨之后更加强势。
主持人：丽颖呢？
王丽颖：这个可以从事件性上来找，6月中上旬股东减持非常多，6中下旬很多股东增持，并且上市公司员工持股计划方案，在计划中什么价位增持，有二级市场增持的，有大股东转让的，投资者可以从这里面选。我更青睐于在二级市场增持，并且有高管和员工共同参与的标的，这些标的有国企改革概念的话，一定抗跌性比较强，并且上涨弹性大。
主持人：好的，非常感谢两位做客我们节目。上证指数上涨幅度5.49%。这里提示大家：嘉宾观点，仅供参考。感谢您的收看，我们明天交易日再见。
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