2016年A股中期走势浅析

  “又逢新年到，好运滚滚来”转眼间2015年已经过去，我们步入新的一年。在这里也首先恭祝大家“元旦快乐”。那么我们回顾15年A股市场整体走势，可以说既有酣畅淋漓的上涨快感，又有急速调整的下跌走势。时间上基本以6月作为分水岭，上半年市场形成加速上涨，下半年见顶回落，虽途中伴随反弹走势，但整体力度低于预期。那么在市场进入到2016年后其走势将会何去何从呢？下面我们就将从基本面以及技术面对A股中期走势做一个综合性预判。

  首先从基本面分析16年宏观经济走势仍处于下降趋势。我们知道拉动经济的“三架马车”是投资、外贸、消费。在过去30年外贸是三架马车中增长最有力的引擎。但现在从全球范围看，外贸这个引擎“熄火”了。8月11日汇改前，人民币汇率相对平稳，汇改后，人民币汇率下跌，12月10日相对8月10日下跌5%、而美元加息后美元走强，并且预测16年美国将进入到加息周期中，人民币对美元趋弱，人民币汇率仍将会继续下跌。

  再看一下外汇储备情况，2014年外汇储备达到3.99万亿美元峰值后，持续进入下行通道，由于美联储加息会引发热钱持续回流美国。这将对于新兴经济体造成不小伤害。并且我国央行为维持人民币汇率稳定，不得不动用外汇储备，这样就会进一步消耗外汇储备，因此2016年我国外汇储备还将会有所下降。

  那么在外贸这一引擎熄火后，经济增长将更多的依赖于投资和消费。而接下来我们将重点研究一下投资这架“马车”。在固定资产投资中工业投资和房地产投资占到第一以及第二的位置。先看工业为第一大权重板块。但由于过去多年的工业投资建设造成钢铁、水泥、煤炭等行业严重产能过剩，而供给侧改革的提出也主要是针对解决传统产业产能过剩问题。未来将进入消耗产能过剩阶段，投资动能会明显下降。

  而房地产投资在经历了“黄金十年”之后，目前也积累大量库存，尤其是三、四线城市供给已严重大于需求。就连新晋中国首富，靠房地产起家的大连万达董事长王健林先生也提出了未来万达将会去地产化路线。那么在刚需人口减少、城镇化速度减慢的情况下，房地产供需矛盾还会进一步加大。所以综上各方面原因虽然各机构2016年预测增速有所迥异但一个共同特点是16年经济增速将会持续探底。

  那么经济的下行趋势并不支持股市会马上再次进入到牛市的上涨周期，而未来A股市场震荡回落继续探底将是大概率事件。从技术分析角度来讲，我们认为目前市场仍然在完成从1849至5178点这一轮整体上涨走势的修正。那么何时将调整结束，未来的调整目标将会在哪里呢？这时我们将运用技术手段，通过市场中给出的“已知条件”来预测未来。从1849至5178点这一波快速上涨走势从A股历史观察，其实像极了998至6124点的那一轮大牛市。而这一轮牛市最终是调整到1664点结束。通过百分比线测算1664点刚好是回调至998-6124点的0.125位置。那么通过上述方法我们测算1849-5178点百分比线0.125位置则在2200点附近。这里恰好也是2013年9月与12月共同构筑的高点一线。而历史上任何重大拐点都会是时空的拐点。所以我们要进一步测算时间拐点。

  还是以前一轮大牛市做为参考，市场从998点起涨6124点见顶并最终回落到1664点，从月线观察期间总共经历42个月。而以此作为依据我们测算1849点开始第42个月时间指向2016年的11月。也就是说到16年11月才有可能结束对于1849至5178点整体上涨波段的修复。但历史总在重演，而却不会简单重复，所以测算时间上我们还需参考A股历史上重要低点规律。市场上一轮牛市是在1664见底，而起涨点则为1678点。通过月线测算以1678点开始第21个月见到2319点。第56个月见到1849点。（与斐波那契时间55相差一个单位）而下一个重要的历史时间点位89个月则指向2016年3月。但如果16年3月或是一季度会产生历史上重要的低点。也有可能就会完成对于5178点整体上涨波段的修复。但如果是这样的话是否预示短期市场将会面临一场加速性调整呢？种种疑虑以及对于后市走势观点修正，更多精彩内容敬请收看

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