注:目前医药股估值不便宜,业绩放缓,研报现在大多是谈医疗服务,基因,医疗器械等等不看业绩的方向.很空.但可能这些天马星空的概念股的方向也是对的,因为短期内无法证伪.关于药,研报大多说些通化东宝,京新等增速相对还可以的公司.可见,挖掘的难度是相当大了.但可能存在阶段性投机机会.所以,个人认为,2016年的医药股整体可能是投机.也就是暴跌了,买一些;涨高了,卖掉.当然,现在大多不便宜.
1.新版国家医保目录.2016年可能会出新版国家医保目录,可以对比下2009版,然后感受下有哪些相对新的首仿药,临床治疗性药物可能会进新版的.这些公司可以关注.至于创新药,或许个别省份会将这类作为大病医保之类.
2.整体上市.辅仁拖了很久计划整体上市了.天坛资料上显示2016年3月要解决同业竞争问题,是否会整体上市还是耍赖不得而知.中国医药也在收购下面新兴医药的百分之二十多的股权,是否会加大整体整合的力度?仅仅是一个思路,或许还有不少公司曾经承诺过之类.
3.精准医学治疗.华大基因算是基因测序检测,虽然其实个人觉得大家把它捧上天了,感觉有点太夸大,但它要上市,或许会带动几次这种炒作.大方向来说,应该算是精准医学治疗.这类概念股很多.有三剑客,有荣之联等,但可能便宜点的有参股索元生物的仙琚制药,基因概念马应龙等,但个人觉得有个公司在大范围的布局精准医学治疗,那是天士力.它或它的母公司天士力控股成立了不少并购基金,不仅通过基金投资了华大基因,也通过天津康士金科技基金投资了华大基因最大的对手贝瑞和康,贝瑞和康也是相当厉害的.也投资了精准医疗公司思路迪公司.也投资了歌礼,就是研发索非布韦类似药等的丙肝药公司,号称有效率94%.还有投资了什么就不知道了.这一切可能少东家所为,他是玩资本出生,可能更关注这种资本,方向可能是对的,但希望的是他更注重上市公司股东利益,而不是先让并购基金或母公司买,然后再注入上市公司赚2次钱.但天士力不知道2016年会不会有地雷,丹滴fda认证会不会有问题?因为前几年听过孙鹤的演讲,老外只认同单体,不知道屠太太的诺奖是否能改变他们的思维.如果还是不认同,如果有利空暴跌的机会,那可能就是买入的时机.当然,它的业绩估计不会好.还有,有个天士力影子股尖峰集团.
4.从上面看到,并购,收购,合作还会继续.可以关注一些这类公司,可以从以往的这类收购中哪些公司喜欢这样搞的.还有从感觉有做大市值预期的公司找.我找了几个,不一定对.济川,景峰.济川销售强,但需要补产品.景峰收了些公司,感觉老板的野心可能不小.难道原来益佰夫妻档的风格是差不多的?应该还有不少这种公司,不排除恒瑞这种,先豪森港股上市洗洗白,做大,再高价整合给恒瑞.当然,yy的可能性大.
5.辅料.仿制药一致性,还有药效差等,辅料会是非常关键的一部分.所以辅料是未来一段时间一直可以留意的.目前有尔康制药,山河药辅,人福医药,亿帆鑫富等涉及,但股价都不便宜,但如果暴跌值得留意.另留意是否有新型辅料的公司,这个卖点会更好,可能目前国内的公司的新型辅料似乎少见.大多依靠进口.
6.药明康德回归概念.华大基因申报要上市,一些概念股猛炒.那如果药明康德后年回归A股,虽然药明康德现在是个大平台公司,有很多概念,但第一想到的可能还是CRO.那CRO概念是不是也会像华大炒作一波一波的.泰格和博济中,可能泰格的关联性,互补性会更强.而且二者的老板都是海龟人士,可能理念更相似,在如今滴滴和快的合并,携程收购去哪儿,美团和大众合并等等的背后,都有大资本在运筹帷幄,那这2个以后会不会更深入的合作?不得而知.其实CRO企业知道研发的很多机密,只是可能不能够赤裸裸的自己去研发新药,可能不想轻易破坏行规,但种种迹象感觉,以后会出轨,现在借别人抬头合作.所以这类公司值得长期留意,但股价不便宜,而且cfda说可能要”连坐”,可能对CRO企业有不小的心理影响.如果黑天鹅暴跌,值得关注.
7.网上药店.现在有不少平台,甚至还有风投在接入各种连锁药店.但个人觉得处方药外流的想法中期内应该不会对医院产生多大冲击.多数是市场的YY.但DTC模式,加上整合网上药店,可能有一定看点.上药的dtc不错,但个人觉得仁和制药收购的药房网这块有一定的潜力.他们有一定的产品资源.当然,股价也不便宜.
8.PBM与GPO.其实PBM可能可以长期关注一下,是否能够真正有效切入要具体看.GPO上海也在准备搞了,可能也是一种方向.这一切都是为了病人用药价格下降或能报销,当然可能还是需要更多的医保或商业保险的支持.PBM和GPO概念股有嘉事堂,好像还有几个,忘了.
9.重磅产品突破.有一些所谓重磅产品或许2016年会获批或有新进展.比如双鹭的来那度胺,通化东宝的长效干扰素(罗氏已经有点怕了,但通化东宝占的权益不大),恒瑞医药的PEG-GCSF(但业内朋友认为可能会让大家失望,说爆发力可能没PEG干扰素厉害).
10.起死回生型.比如原本我们认为的产品会不会有起死回生的可能性?股价也高,就不说了,而且没把握是否真起死回生.
11.不死心型.比如浙江医药,海正药业等.个人可能还是有点不死心.
12.原料药涨价,包括抗生素,维生素,肝素等等.可能环保,整合等因素,使原料药涨价.这类公司还是不少的.
13.产品上量是否有重大突破型.前几年获批的产品,经过铺货,招标等时间沉淀,是否真正上量的关键期到了,比如莱美药业的埃索美拉唑,上海刚刚招标中标,是否有效上量开始看半年后的情况.但也有2派,1派认为强营销可以支持上量,另1派认为产品稳定性不好,是否行?而且价格几乎和原研差不多.过半年一年后看看数据如何了.
14.药品临床核查可能利好现有产品或中注的公司提高pe.占位的药品已经占好了,原本我们认为会有一批新公司的仿制产品获批来抢他们的份额.但现在cfda现在一搞,大多数的产品被逼退.可能导致几年内那些热门的已有的产品不会有新的预期竞争者.那是否会导致现在这些热门产品的公司的pe提高?如果pe能提高10,那收益可能有不少.比如阿托伐,瑞舒伐,氯吡格雷,埃索美拉唑等等.当然,他们也有仿制药一致性的问题.氯吡格雷的晶体不同如何破?埃索美拉唑稳定性如何破?当然,这些要过几年才知道,或许到了2018年,又放宽或延后?但这些产品或许增速要如何如何不太现实了.中注的很多产品,朋友也认为空间不大.但A股喜欢炒预期,才不管几年后的事.
15.辅助生殖概念.二胎政策让很多人行动.所以辅助生殖这块可以看看.有一些医疗类的或基因筛查.但我只关注药的,所以个人觉得长春高新的促卵泡素可能有一定市场.
16.升级代理商.誉衡药业算是从小代理商升级而来.a股中这种公司还不多,亿帆鑫富算是有想法的代理商,但目前的代理产品还不够重量,但以后是否能代理到好产品,或收购拥有好产品的公司.
17.pe不算高,增速算可以的企业.一眼看去,不多,真不多.不知道济川药业,亚宝药业,通化东宝,恒瑞医药,京新药业等是否相对符合.但股价不低.
18.MAH.这个MAH可以加速科学家和药企的合作,对接,让科学家有更大的动力来研发,合作.关注是否有这类公司.当然,现在的科学家很精明了,不象十多年前回国那种帮国内企业打工只研发,现在的科学家什么pe,vc他们很了解,知道如何圈更大的资金等等.
19.PD-1/PD-L1/CAR-T.这些还会是热点.上市公司中稍微有点气候的还不多,但这个热点还是需要关注的.
20.新三板.现在这个板,那个板的新的板,不知道大多数会不会是废纸一张.如同20年前各地类似的成都红庙子,大多数的股权成了废纸一张,少数运气好的上市了,有些经营可以的结果被各自的老板转移后成立了新公司.新三板中有些医药股或许可以看看的.比如新产业,科新,原子高科,君实等等,太多了,当然,我没仔细去看过.
21.抗体.抗体在中国的理论市场还很大,可能还是价格,医保等因素制约了它的发展.信达之类的和外资的这种合作模式,希望越来越多.
22.未上市的医药股股权.对于大资金来说.这块可以值得深入研究.因为我发现这里有巨大的宝藏.有些牛散如钟坚龙之类都开始搞这块的.这里要分两块.第一块是创新型的公司,这类大多数有海龟或外资公司经历,可能或多或少从外资"偷"了点技术或可以从外资处买些外资不要了的资料,然后整合后到中国来玩.当然,不排除真创新的.这类公司大多处于烧钱模式,至于产品质量会如何?效果如何?不良反应如何还不知道.当然,个人相信凭借他们的不断与官员的沟通,可能在中国,他们成功的可能性还是很大的.比如贝达的埃克替尼等.但如果让他们去申报fda.可能大多数会呵呵.但只要他们在中国成功,如果能上市,那pe会炒的很高.如果你提前入住.收益应该不错.第二块是国内有些有不错首仿或好仿制药的公司.可能他们有拿批文高手,也可能他们技术好.反正有相对好的产品.但整理了下,发现还是有不少这样的公司的.有些是已经在排队,有些是风投已经进入,有些是还空白着.希望大资金可以深入关注.我对这块有所研究,可惜自己小散一个,只有眼谗的份了.当然,如果有大佬这块有需求,可以考虑把我收了或合作.哈哈哈
吹了那么多,其实医药股估值不便宜,增速放缓,还有各种的药改,所以个人认为2016年的医药股大多数可能是阶段性投机机会.
以上仅参考.不做投资思路.
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