文/孙越
在取得上交所颁布的董事会秘书资格证书后，易见股份（600093.SH）董秘薛鹏近日起正式履职，结束了此前由董事长阚友钢代行董秘职责的状态。
一切都显得如此匆忙。头顶“区块链”光环，曾在A股呼风唤雨的易见股份近年来麻烦不断，实控人两次发生变更，涉嫌“财务造假”引发监管问询，云南富豪冷天辉在喧嚣中让出实控人之位，并在过去一年中累计套现约36.77亿元。
今年9月初，即易见股份发布控股股东及实控人变更公告后一周，易见股份原控股股东、冷天辉实际控制的云南九天投资控股集团有限公司（下称“九天控股”）再抛减持计划，拟减持易见股份不超过2244.895万股，若按当前股价计算，最高可套现约2.4亿元。
冷天辉控制的九天控股为何频频大规模减持股份？是无奈之举，还是 “金蝉脱壳”？10月13日，《创业圈》就此向易见股份发函询问，但截至发稿，仍未能获得对方回复。
不过，易见股份的流动性脆弱不堪，上半年经营活动产生的现金流净额为-1.87亿元，几乎要揭不开锅了。易见股份不久前公告称，为支持公司发展，满足公司业务开展的资金需求，控股股东云南工投集团拟向公司提供4.5亿元财务资助。
基于谨慎性原则，易见股份对今年上半年合并范围内的资产计提信用减值损失1.42亿元。其中，对贵州金州电力有限责任公司的保理款累计计提2.57亿元的信用减值损失，本期则计提1.32亿元。
频繁的股权变动，令市场生疑的财务报表，使得易见股份的股价遭受连续打击。截至10月15日收盘，易见股份的股价较去年高点接近腰斩，重仓的投资者损失惨重。
去年下半年被疑“财务造假”，今年上半年净利腰斩
公开资料显示，易见股份的主要业务为供应链管理、供应链金融以及供应链金融科技服务。
其中，供应链金融业务主要集中在下属滇中保理和霍尔果斯保理公司。业务模式主要是通过商业保理，从事应收账款融资、应收账款管理及金融信息咨询服务，收取保理利息和保理服务费。
2019年年报显示，易见股份的主营业务为供应链管理、商业保理、信息服务业务，占营业收入的比重分别为90.75%、7.67%、1.36%。
该公司供应链管理业务贡献超90%的营业收入，但商业保理和信息服务业务以不到10%的营业收入，却贡献了9成利润。
事实上，不合常理的状况早已引起了媒体的质疑和监管的关注。去年11月，有媒体从公司人均创利、员工薪酬、客户构成、现金流和子公司的经营情况等方面质疑易见股份“财务造假”，随后上交所向易见股份下发问询函。
例如，易见股份折价收购的子公司深圳市榕时代科技有限公司，年净利润2.07亿元，社保缴纳人数仅3人。区块链公司疑似空壳公司，2017年和2018年没有社保缴纳记录。公司的经营性现金流净额和净利润金额呈现出巨大反差，差额近100亿元之巨。
尽管易见股份对相关问题作了回复说明，但难阻股价暴跌。
今年上半年，易见股份营业收入和净利润双双变脸，净利润更是腰斩。半年报显示，2020年上半年，易见股份实现营业收入46.65亿元，同比下降16.47%；实现净利润2.21亿元，同比下降52.08%。
10月13日，《创业圈》就上述情形向易见股份发函询问，但未获对方回应。
云南富豪冷天辉入主的“七年之痒”
如果时光停留在2017年，易见股份和冷天辉的故事就是一段资本佳话，一个前煤老板帮助一家主业没落的上市公司顺利实现转型。
2012年6月，冷天辉控制的云南九天工贸有限公司（九天控股的前身）以3.17亿元收购易见股份前身——禾嘉股份23.57%的股份，成为禾嘉股份第一大股东，其实际控制人由夏朝嘉变更为冷天辉。若从此时算起，至2018年云南滇中新区管理委员会被动晋升为实控人，冷天辉控制这家上市公司的时间刚好为7年。
公开资料显示，冷天辉曾是云南前五大富豪之一，也是当地有名的煤老板。冷天辉出生于1976年，云南省宣威市人，曾在曲靖市中村煤矿销售科任销售员、副科长。2001年，冷天辉创办云南九天工贸有限公司，2013年6月任禾嘉股份董事长，2015年10月任禾嘉股份总经理。
禾嘉股份原本主营业务为农副产品的深加工、销售，以及机械阀门制造，冷天辉入主后，该公司主营业务迅速变换。2014年，该公司实施定增募资48.48亿元，用于电商供应链管理平台和商业保理项目建设。
彼时，九天控股和云南省滇中产业发展集团有限责任公司（以下简称“滇中集团”）分别出资20亿元认购。定增实施后，九天控股、滇中集团持股比分别为36.57%、29.4%，为禾嘉股份的第一、第二大股东。
自2017年开始，禾嘉股份主营业务改为供应链管理和商业保理，并于同年4月更名为易见股份。
变更主业的易见股份业绩飙升，令市场颇感惊艳。财报显示，2014—2019年，易见股份分别实现归母净利润0.35亿元、3.35亿元、6.03亿元、8.16亿元、8.14亿元和8.86亿元，2019年的归母净利润较2014年增长了24倍。
云南省国资委入主接盘，冷天辉再抛减持计划
就在易见股份经营业绩突飞猛进的2017年，实控人冷天辉却似乎不看好这个报表上的“现金奶牛”，出人意料地想要出让控股权，这也为日后被质疑财务造假埋下伏笔。
2017年5月，冷天辉意欲出让九天控股的控股权，引进央企华侨城旗下的云南世博旅游集团增资九天控股，不过该方案因未获得定增对象上级单位的审批通过而以失败告终。
但冷天辉并未因此放弃，而是另寻接盘目标，但九天控股资金流紧张的传闻渐出。
2018年10月7日，九天控股拟将其所持有上市公司19%股份所涉及的表决权等相应股东权利委托给云南有点肥农业科技有限公司行使，本次表决权委托完成后，九天控股持股表决权比例降低至19.11%，滇中集团以29.4%的持股表决权比例反超九天控股，成为公司控股股东。公司实际控制人由冷天辉变更为滇中新区管委会。
2019年11月，九天控股转让其持有的易见股份5%股份给上海港通，转让价格为11.52元/股，转让价款共计6.47亿元。彼时公告称，九天控股还将继续转让公司股份。
今年2月14日，易见股份公告，九天控股拟将其持有公司的2.02亿股股份（占公司总股本的18%）转让给云南工投君阳投资有限公司（下称“云南工投君阳”）；滇中集团拟通过公开征集受让方的方式转让其持有的公司8979.58万股股份（占公司总股本的8%），云南省工业投资控股集团有限责任公司（下称“云南工投集团”）将参与本次公开征集。
云南工投集团与云南工投君阳存在一致行动关系。4月30日，滇中集团已完成股份转让过户登记至云南工投集团；8月18日，九天控股已完成股份转让过户登记至云南工投君阳。
截至8月25日，云南工投集团与云南工投君阳合计持有易见股份3.07亿股，占该公司总股本的27.34%，易见股份的控股股东已变更为云南工投集团，实际控制人变为云南省国资委。不过，九天控股仍持有该公司11.28%的股份。
9月2日，在易见股份易主给云南工投集团后，九天控股再抛减持计划，计划于6个月内，通过集中竞价的方式，减持该公司股份数量合计不超过2244.9万股，即不超过该公司总股本的2%。
这2%的股份若以10月15日收盘价10.84元/股计算，冷天辉控制的九天控股有望再套现2.4亿元。
在2019年11月15日—2020年8月18日期间，九天控股分别通过协议转让和大宗交易合计减持易见股份3.01亿股股份。其中，九天控股通过协议转让方式以11.52元/股、12.83元/股分别转让5612万股、2.02亿股给上海港通和云南工投君阳，转让价款分别为6.47亿元和25.92亿元。
另外，其间，九天控股通过大宗交易减持4291万股，减持价格区间为10.21—16.52元/股，若以10.21元/股的价格下限计算，则九天控股减持套现4.38亿元。
综上所述，自去年11月至今年8月，九天控股合计减持套现约36.77亿元，若加上9月2日披露的减持目标，其减持金额合计近40亿元。除此之外，九天控股仍持有易见股份9.28%的股份。
不到一年时间，冷天辉通过九天控股转让或减持易见股份股份，先后套现近40亿元，可谓资本市场的大赢家。他赚得盆满钵满，却把一个财务孱弱的上市公司留给了云南省国资委。
9月30日，易见股份公告称，控股股东云南工投集团拟向公司提供4.5亿元财务资助，以满足公司业务开展的资金需求。
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