回撤，是指在某一特定的时期内，基金净值由最高值向后推移，直到净值回落到最低值时，期间净值减少的幅度，即基金在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度。

通俗的讲，回撤就是跌幅。例如，投资者在1月5日购买净值为1.2元的A基金，4月25日，A基金净值为1.08元，那么该投资者的基金回撤了10%：（ 1.2-1.08）÷1.2。

最大回撤率，是指在选定周期内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。通俗讲，就是基金从价格最高点到最低点的跌幅。最大回撤率是投资分析中的一个重要风险指标，主要是用来衡量基金在最糟糕的情况下的风险承受能力，描述了投资者可能面临的最大亏损。

最大回撤率的计算公式为：（前最高值—期间最低值）÷前最高值。例如，投资者在2018年1月4日购买了净值为1.68元的A基金，该基金净值不断走高，至2月25日达到当年最高点的1.8元，然后该基金净值不断下跌，直到至5月6日企稳，该基金净值为1.42元；随后市场反弹，7月10日的净值回升到1.64元后，市场又开始调整，A基金净值不断下跌，直到10月9日净值为全年最低点的1.26元；之后基金又反弹，至12月31日A基金净值回升到1.53元。那么2018年度，A基金的最大回撤率就是当年最高点净值减去最低点净值，然后除以最高点净值得到的百分比就是当年的最大回撤率，即（1.8-1.26）÷1.8﹦30%，也就是说A基金2018年的最大回撤率为30%。

一只基金最大回撤20%，那么需要上涨25%才能回到原来净值位置；如果最大回撤30%，就需要43%上涨；如果最大回撤50%，就需要100%上涨。