控制最大资金回撤,也就是控制单手合约风险有什么好处?我认为最大的好处是资金曲线比较平稳,在加仓时可以更有信心。今天心血来潮计算了一下,按照整合后的系统组合进行操作并启用加仓机制的话,比不启用加仓机制的情况,利润增加了好几倍。HKD67,000的单手合约保证金,在测试的几种加仓算法(sizing algorithm)下,经过从2007年1月2日到2007年6月30日半年的运作,最后的净利润都超过了HKD1,000,000。期间几种算法的最大资金回撤,最大的是23.36%,最小的只有16.91%。对前几年的数据进行的测试也给出了相似的结果。应该说,我很吃惊。以前我一直不喜欢加仓的概念,五月份以前也从未使用加仓。事实上今天是我第一次对加仓方法进行测试。很早以前读过 Ralph Vince 和 Ryan Jones的那两本资金管理大作,但是那时还在寻找稳定的获利模式,所以资金管理特别是加仓算法这块没有深入研究。今后要加强这方面的学习,广泛测试的基础上付诸实践。
最后想澄清一点,我这里所说的加仓,是基于资金管理的加仓,而不是基于交易信号的加仓。那样的加仓,著名的例子有海龟流派的波动性加仓法。对基于交易信号的加仓,我的看法是把它作为一个独立的策略来测试,如果各方面能够和其它策略相提并论,那么就采用,否则就不用。一般来说,技术性加仓策略很难通过如此苛刻的录用审查。
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