何谓度,简单讲就是分寸、火候。具体到投资,就是要知进退,懂买卖。投资需要有度,投机同样也要有度。为什么这么说?因为投资和投机本就无所谓好坏、善恶,无论对于投资者还是投机客,最为重要的都是需要认识自己,而不是只看别人和外部因素。
举个例子,2016年底至今,3050点下方A股有个现象值得关注,即成交量大幅萎缩,刷新至2014年牛市启动前的水平,而这还是在新股不断扩容的大背景下,出现了地量乃至地量群。对于交易量偏少可能有以下几种解释:一是对指数上涨没有信心;二是受到犹疑心态左右;三是多空看法较为一致。总之可以这样说,买方信心不足,或者卖方意愿不够。而买方信心不足的原因是由于对未来看不准,或者是卖方惜售;卖方意愿不够也有可能是对未来非常肯定(当然是上涨),或者是买方意愿不够。当然,这几种情况都有一个大前提,那就是当前市场对于未来股指走势判断较为一致,即有调整也不会出现大跌。因此,出来的结果就是交易量萎缩,同时也表明市场正在等待一个契机,或者是在等待一种“说法”,一个上涨的由头。
现在所谓的“慢牛”说法,看来主要决定于场外资金持续流入的速度。如果资金进入速度慢,这将会是个缓慢的过程,所以行情呈现出来就是慢牛。目前市场透露出的信息也的确如此,当前国内大量的资金,特别是民间资金,投入股市采取的是小心翼翼的节奏。原因是经过几轮股灾的洗礼,资金也谨慎了许多。可是如果仅仅单靠目前市场内的资金,大幅推高指数的难度确实很大。所以投资者应做好长期投资的准备,就是要选择和投资具有长期价值的好股票。当然,短线机会带来投资气氛的活跃,也有好的一面,因为它可以保持市场本身的热度。
再回到我们的主题,投资需要把握度,而且应该是动态的把握。原因是市场过凉时,需要投机来活跃,短线机会非常多;而等到市场进入牛市,投机通常不如捂股超额利润丰厚。可以这样说,长期投资者关心长期能够涨多久,而短期投机者关心的是短期能够涨多快。长线投资,则是投资大势,三年向上、五年向上还是十年向上,是与经济周期相关的,但同时也会受到短线投机的影响,如果短线投机兑现了过度盈利,长期投资价值将降低,亦所谓“快牛”吃了“慢牛”。
投资者需要清醒地认识自己,把自己首先变成一个不变的量,然后再判断外部,把外部看成一个变量来观测。如果你自身也是一个变量,那就乱套了,肯定是一做一个输。在两轮3050点下方构建大双底后,沪指再次突破3200点大关,虽有震荡反复,但后市股指依然有望进一步攀升。而在具体的操作策略上,我们建议投资者持有优质板块待涨。因为当前板块轮动迹象明显,与其不断追逐每日热点板块,还不如以静制动,持有优质板块静待上涨。
在上半年指标股大涨的背景下,下半年战舰更看好以下几个重要方向:
一、新兴产业的补涨机会,OLED,人工智能,5G及物联网等处于成长阶段的行业;
二、纳入MSCI的222只股票中滞涨品种;
三、由于大盘弱势,加上次新股批量发行,致近俩月次新股早早开板,其中不少估值性和成长性兼备的品种,可关注动态PE低于板块平均市盈率的品种;
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