短空不惧不出，连空不贪不做

重要提示：面对持续涨跌的个股，作为普通投资者关注到仅仅是股价的变化情况；而从量化投资的角度来看，关注到的是在上涨或者下跌过程中主导力量的变化情况。看清了主导动能，可以在这个过程中把握其中的机会，规避其中的风险。提高投资中的胜算。

从量化投资的角度来看，个股在持续上涨的过程中，震荡源自于获利回吐力量的主导，而止跌企稳却是源自于空头回补（或者做多）力量的主导。与此同时在个股震荡上涨的过程中，还要关注做空主导天数的情况，因为通过判断是“短空”还是“连空”的出现，可以判定市场及个股强势特征是否发生根本性的变化。

面对“短空”和“连空”的个股，量化投资中的经典操作策略是“短空不惧不出，连空不贪不做”。

所谓“短空不惧不出”是指面对“短空”（注：主导动能呈现短暂的做空主导，通常为1~3天）主导的个股，在实战的操作中不仅不要被“短空”引起股价的震荡而担心，而且只要个股“短空”的特征没有发生变化，就不要轻易离场。这类个股往往在“短空”过后，会出现做多力量返场，使得股价重抬升势。

所谓“连空不贪不做”是指面对“连空”（注：主导动能呈现连续做空主导）主导的个股，在实战的操作中不仅提前看到这种“连空”的量化特征出现，就可以不再盲目持有或操作该类个股；而且即使“连空”主导的个股，在盘中出现上涨（甚至涨停），对于这类个股也不要盲目其参与。因为从量化投资的角度而言，前面没有做多力量铺垫的上涨，往往缺乏持续性。

接下来我们一起关注一下，2017年7月14日涨跌幅榜中的个股情况，来感受一下“短空”和“连空”的量化特征。

“短空个股”：多氟多（002407）

量化特征：该股从6月5日以来，一路震荡走高的过程中，股价曾经出现多次的“震荡”。普通投资在这个过程中，仅仅看到是价格的回落，而量化投资这看到的是震荡过程中，主导股价的力量变化，这期间该股呈现典型的“短空”特征，看清了这种量化特征，就不会被股价震荡的表面现象所迷惑，在实战操作中采取“短空不惧不出”的策略，就不会出现在不该卖出的时候盲目卖出的“尴尬”情况。

而在2017年7月14日跌幅榜中的个股，更是出现了明显的“连空”的特征。并且多数“连空”主导个股，通过主导动能数据就会发现，在前期主导股价的力量就发生了明显的变化。此时提前看到“连空”的量化特征，就不会盲目持有或者操作该股，更能提前规避该类个股震荡回落的风险。

“连空”主导的个股：森远股份（300210）

量化特征：“冰冻三尺，非一日之寒”。该股在7月14日出现几乎“跌停”，通过主导动能数据就会发现，从6月23日开始该股在之前15个交易日内，出现14天蓝绿做空主导，同时在6月23日、27日、28日和29日更是出现四天做空主导的特征。此时该股“连空”的量化特征已经显现无疑。该股第一天出现做空主导，股价也没有出现什么明显的变化；第二天出现做空主导的时候，股价也仅仅小幅下跌。而第三天、第四天还是出现做空主导的话，就要注意该股主导动能的变化。此时提前看到该股这种“连空”的特征，就可以提前规避该股震荡的风险。区分“短空”和“连空”的量化特征，可以在最后的一刻，让你能站在上帝的一方。

需要特别注意的是，即使是“连空”主导个股，经历了一段时间持续震荡回落之后，有时候股价会出现企稳，甚至是连续几天的上涨。从主导动能数据的角度来看，此时这类个股也会出现几天“做多”主导的迹象。但是量化投资的经典理论认为：前期没有做多力量持续积累的上涨，往往很难持续。因此对于这类个股的“机会”，量化投资的策略是“不贪”（注：不轻易地参与这类个股）。

“连空”主导的个股：长海股份（300196）

量化特征：不要被这种前期连续做空主导的个股，在市场中短暂的企稳或者上涨所迷惑。正如该股从5月23日迄今为止，整体主导动能呈现蓝绿做空主导。虽然在6月初和7月初该股有过两次企稳上涨，但是在“上涨”之前该股的主导动能全部呈现蓝绿做空的特征，因此这种“连空”主导下跌的“上涨”，往往不可持续。面对这类个股的“上涨”，看清了主导股价背后的真正力量，此时就不会被这样的“上涨”蒙住双眼。因为在量化策略中，对于这类个股的“上涨”，采取的是“不贪”，也就是不轻易参与的策略。

未来市场及个股震荡还将持续，在震荡的过程中看清了个股震荡过程中“短空”还是“连空”的量化特征，就不会被个股震荡的表象所迷惑，同时还能根据个股震荡过程中不同的量化特征，采取相对应的量化策略。即：“短空不惧不出，连空不贪不做”。

（重要声明：上述文字内容均取材自博尔证券量化交易系统程序数据，不构成、不代表撰写者及本公司的观点，包括但不限于其中参考仓位等数据，这些都旨在演示量化数据的整理和分析过程，绝不构成任何形式的投资操作建议，据此操作风险自负。）

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2017-07-17