提到波浪分析理论，相信只要在市场行走了一遭的人都有所听闻，我们都知道波浪理论是技术分析领域中的一个重要组成部分，而该理论是由技术大师艾略特发明的一种价格趋势分析工具，即根据周期循环的波动规律进而来分析和预测未来价格的走势状况。
良策金成认为，我们首先要有一个整体的构架，那就是将波浪理论分为三部分:一为波浪的形态;二为浪与浪之间的比例;三则为时间，三者的重要性，以排列先后为序。
我们先聊一聊波浪理论的形态：
在市场中，价格连续地经历５次波动而上涨，当完成了上升５次波动（称之推动浪）后，接着会出现３次波动（称之为调整浪）的下降。如此８次波动构成价格变动的一个循环。接着又开始第二次上升５浪和下降３浪的调整。最后以上升５浪宣告全部上升过程结束。在最后阶段，将不会出现像前两次那样小的３次调整浪，代之将出现对上升过程中全部５次上升浪进行调整的大幅度３次波动。该理论的循环是以“八浪循环”为基础的。在每个上升／下降的完整过程中均包含有一个八浪循环，且大循环中有小循环，小循环中有更小的循环。在波浪理论中，上升５浪被分别称为１、２、３、４、５浪，下降３浪分别被称为Ａ、Ｂ、Ｃ浪，其中１、３、５、Ｂ浪趋势向上，２、４、Ａ、Ｃ浪趋势向下。
该理论应用规则如下：
⒈推动浪的５个组成浪有四个规律，分别是在同一级循环中：浪２绝不能低于浪１的起点；在浪１、３、５中，浪３的长度不能是三者中最短的一个；假如浪１、３、５中任何一个浪成为延长浪，其馀两个浪的持续时间及幅度会趋于一致；浪４的底不可低于浪一的顶。
⒉浪３通常为延长浪，是最具爆炸力及幅度最大的主浪。
⒊根据黄金分割率，浪３的幅度＝浪１的幅度Ｘ1.618或2.618。
⒋浪５的幅度＝浪１起点至浪３终点的总幅度Ｘ（0.382～0.618）。
⒌浪５的涨势通常小于浪３，当浪５终点低于浪３的终点时，为失败浪。
⒍在调整浪的３浪中，会出现“之字”、“不规则”、“三角形”等形态。
投资者在掌握了波浪理论的基本原理后，正确运用波浪理论的关键，则在于准确把握各浪的特徵与在各浪市场的表象，预计其“幅度”和“宽度”。波浪理论的上升５浪我们可认为价格运行的多头市场，相反下跌３浪为空头市场，其相应的特徵如下：浪１是八浪循环的开始，也是多头市场的启动，通常是上涨５浪中最短的，其上涨浪的延长浪的幅度大小是浪１决定的。所以，一般投资者将浪１的大小作为入市的重要依据。浪１上升后，由于空头的抛压还大于多头，因此，浪２调整回落时，其回挡的幅度往往很深，有时跌至近浪１的起点，此时应视为再次抄底的大好机会。浪３往往是最有爆炸力的延长浪，且为上涨主浪，是多头市场的稳定上涨期，这段价格上涨的持续时间及幅度经常最长，尤其，在突破浪１顶点时，是最强烈的买进信号。
在浪５中，属多头市场的交易活动沸腾阶段，但值得注意的是，价格即将进入空头市场。浪Ａ出现时，大多数投资者心态还比较乐观，持观望态度，实际上空头市场已经开始来临了。浪Ｂ出现上涨行情，投资者在此时注意不要陷入“多头陷阱”，而被高位套牢。此浪通常称为逃命浪，是最后的出货机会。浪Ｃ是跌势强劲、跌幅大、时间长的全面性下跌浪，是最具杀伤力的一浪，此时要谨慎出入市场。
艾略特的波浪理论是一套主观性强的分析工具，不同的分析者对浪的数法不同，对浪的划分也很难准确界定，对投资者的判断力要求较高。同时该理论主要用于对市场大势总趋势的分析预测，以上看来，波浪理论似乎颇为简单和容易运用，实际上，由于其每一个上升/下跌的完整过程中均包含有一个八浪循环，大循环中有小循环，小循环中有更小的循环，即大浪中有小浪，小浪中有细浪，因此，使数浪变得相当繁杂和难于把握，再加上其推劫浪和调整浪经常出现延伸浪等变化型态和复杂型态，使得对浪的准确划分更加难以界定，这两点构成了波浪理论实际运用的最大难点。
每一个进入市场的人都是想赚钱的，但是不可能大家都赚钱，总有人在赔钱。有人赚就有人赔，有人赔就必定有人赚，但投资者应该知道要从谁那里获得盈利。如果你买入，并认这这是对的，那么卖出的那一头也认为他是对的；人们要从判断错误的人那里赚钱，这才是对的。
文/良策金成
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