投资的错误就是从天天盯盘开始。习惯每天在盘面上找投资机会的人，走在丢失重大机会的路上。
为什么这样说呢？因为每天盯着盘面的人没有时间深度思考，而没有经过深思熟虑的投资，犯错的概率实在太大；刚有中国股市时，散户大厅人头攒动，中户室烟雾缭绕，大户室的电脑键盘被打得啪啪直响，一眼望去都是盯着盘口心潮澎湃的人。二十年后再看，散户、中户不见踪影，大户室换成了机构工作室，人们改成电脑或手机上看行情追涨停板，为热门股短期表现而激动，行情起起落落，大家还是过着牛市赚浮盈，熊市亏本金的生活。
原因没有别的，就是依赖盘口交易仍然是大多数人的选择。大家把投资的注意力放错了地方，看盘看得越多，持股的耐力就变得越差。因为行情的波动往往会立刻引发兴趣，各种脑补涌现，要不要投入的快速决策在脑海中不断翻动，盯盘变成非常消耗意志力的事。当意志力被消耗殆尽，持股的稳定心态就完全被破坏掉了。
盯盘只为两件事：选择股票和选择时机。但这里忽略了在资本市场赚取投资收益最重要的事情——做好资产配置。大量可信研究表明，投资收益率的原因大约90%是源于资产配置，只有约10%来自择时交易和证券选择；而在机构投资收益率的比较中，100%的成功来自资产配置，择时交易和选股的贡献度几乎为零。在不同的经济周期拥有什么类型的资产，是比日常选股和择时投资更重要的技能，如果说选股和择时是一种低维度的交易模式，那么学习资产配置才是真正取得长期稳健收益的高纬度的投资模式，而做配置不需要盯盘。
盘面不构成长期趋势指引
资本市场每天提供报价，只是为了方便流动性，通过流动性来释放和化解风险，每天的行情波动不过是反映参与者的情绪波动，而并非资产价值的真实体现，相信这一点大家都能明白。习惯看盘操作的人主要错在对机会的定义上。波动不是机会，机会是有比较长的可持续趋势的，但盘面的变化不构成长期趋势指引——当你看到波动时，所有人都看到了，这不过是个结果。
这个世界上，最重要的东西都是肉眼不可见的。影响经济的长期趋势或者决定产业兴衰的竞争格局是由真实世界的变化造成的，我们要抓住的是产业的风口而不是疯狂的盘口。
企业的经营变化周期很长，常常是三五年一个周期，而各类资产的价值变化也是以年为周期的，但资本市场是以日为单位来交易的，所以日间交易不能时时刻刻反映真实的变化。想通过日间波动寻找机会，就像看到风吹树叶就能判断果实的大小一样不合情理。因为在时间维度上不匹配，反而失去发现长期趋势的能力，这不能不说是一种悲哀。
再说，肉眼盯盘能比人工智能对反应速度更快吗？机敏的短线交易者都不是量化交易的对手，何况自有量化交易以来，能战胜市场的又有几家呢？
在通缩阶段配置债券，在经济复苏时配置大宗商品，在流动性宽松时配置股票已经是公认的常识，而这些东西只要理解宏观就能做到，根本不需要天天盯盘来解读——自从2017年开始，奖励成长和优质公司已经成为股票投资的基准，我们只需要确定公司盈利能力和商业前景靠谱，市场估值没有过度偏离即可。
盯盘是一种失控状态
习惯盯盘的人主要还是输不起，对自己的风险承受能力没有自信。如同习惯了应试教育的小孩，对自己的考试答案毫无信心，总盼着老师改卷给出分数。盯盘者处于一种失控状态，他们会不由自主地把自己的命运交给行情报价和市场噪音——追涨杀跌也好，不断抄底摊薄成本也好，都是在跟波动较劲，完全没有意识到自己被市场波动绑架。
有关统计调查表明，持有基金低于三个月的基民普遍亏损率超过70%，而每天看盘和一个月看一次盘的人相比，后者十年总的收益率是天天看盘的人几十倍，决定趋势的力量不在场内，而在场外。
也许有人会反驳我：如果不看盘，当天发生暴跌怎么办？盯盘就能及时发现风险早点逃生，这难道有错吗？说真的，你能逃到哪里去呢？如果是一场难以修复的大灾难，你把钱藏在枕头底下，埋在你们家后院也没有用的。
每次危机出现都有人夺路而逃，但最后还不是要回归市场？何况发生系统性风险时你没有杠杆还有现金就能捡皮夹子——为什么去年美股四次熔断没有吓跑巴菲特？为什么2008年美国金融危机爆发，老基金的赎回率只有3.7%左右？因为他们都是做资产配置的，手上有多元选择权——跌下来有资金涨上去有权益，怕什么呢？2016年中国股市发生熔断，从优质公司里面“逃生”的机构最后还不是得用更高的价格去追买？
只要你投资的出发点是做资产配置，按照科学的比例对股债现金房产外汇黄金进行配置，你不会在意某个市场的极端行情，而是更加珍惜崩盘的机会。
什么时候该关心报价？
我个人资产的大部分配置在股票上，我们基金也是主动管理的股票基金。而股市是价格波动最剧烈的地方，但我也不再每天盯盘看报价了，因为我有对市场报价更加可靠的投资依据。对中国股市的信心和对中国企业家的信心。
我们看到市场的机制走向合理化的同时，投资主流的行为也开始长期化了。制度建设者、机构投资人和企业都在快速进步。如果说去年是玩赛道，给创新和优质企业高估值的一年，那么今年机构投资者则更加从容，更关注企业的商业模式，在意企业家和团队的运营能力，这种风格切换意味着市值奖励会向有商业前景的企业倾斜，而研究商业模式和管理水平，恰恰是我们的强项。
我对中国的企业家更有信心。伴随着人口老龄化，中国经济从2010年开始就进入了增速递减的长期趋势。在这样的环境格局下，企业家出现明显分化：一部分企业家选择学习发达国家优秀企业的工艺流程、组织架构和管理软实力，像华为花巨资、花大力气进行改造升级的公司不在少数。
在学习行业基准做法的路上，中国的企业家这五年、十年确实完成了别人几十年的历程，用一代人的时间追上别人三代人。未来组织管理能力、工艺和技术沉淀带来的附加值提高必然体现在创造财富上，我们选择配置这样的公司股票，因为他们是优良的生息资产；完成这样的配置后我不需要看盘，说实话上周我们配置的一家公司股价突然急跌还是客户通知我的，但我当时的想法就是再买一点，因为好公司能给出低报价的机会实在不多。
我还没有做到每月看一次盘，我现在能做到只在收盘后盘，看看市场有没有出现急速下跌，或者看看自选股列表中的股票有没有跌到心仪的价位，我只关心下跌产生的机会而不在乎上涨给出的报价，因为我能测算出我投资的企业大概值多少钱，所以我总是留着一笔现金等待安全边际出现。
小结一下：每天盯盘违背了资产配置的初衷，打断了对长期收益的规划，是投资错误的开始；盯盘消耗了意志力又丢失了对长期趋势的把握，不仅情绪成本极高，而且让人在患得患失中失去控制，占用了寻找大机会的时间。但要改变这个习惯是非常难的，只能用好习惯代替盯盘的坏习惯，建议先从每天只看一眼做起，然后学习每周只看一次，再慢慢把时间间隔拉长。多余的时间就分配在研读年报，看行业报告和产业新闻上。
我现在正在做这样的练习，希望和你一起达到不需要报价就知道价值的境界。
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