尽管西班牙明年融资顺利开局，融资形势却不容乐观

　　摘要：西班牙11月22日轻松卖出近40亿欧元国债，远远超过原定的25-35亿欧元发债目标，为2013年融资计划顺利开局。西班牙政府必须在2013年承担自治地区的债务融资需求，而且实现减赤目标十分艰难。市场对西班牙的信心已经明显改善，纷纷押注西班牙将在2013年初面对巨额发债需求时请求救助

　　汇金网11月23日讯——西班牙周四(11月22日)轻松卖出近40亿欧元国债，远远超过原定的25-35亿欧元发债目标，为2013年融资计划顺利开局。西班牙政府必须在2013年承担自治地区的债务融资需求，而且实现减赤目标十分艰难。

　　此次发行的2021年到期国债平均收益率为5.517%，略低于指标10年期国债在二级市场约5.6%的收益率水平，也远低于7月份高于7%的水平。

　　RIA资本市场宏观战略师斯塔门科维奇(Nick Stamenkovic)表示，在西班牙之前已经顺利完成2012年融资任务的情况下，周四标债结果表明，市场对西班牙的信心已经明显改善，纷纷押注西班牙将在2013年初面对巨额发债需求时请求救助。

　　西班牙政府将在2013年1月面临大约280亿欧元到期债务赎回的压力，而2013年全年融资需求将大幅攀升至2,070亿欧元，远高于2012年1,860亿欧元的融资需求。

　　如果该国未能在2012-13明年将赤字占国内生产总值(GDP)比重依次降至6.3%和4.5%，其融资规模可能还要提高。西班牙央行周三(11月21日)警告称，该国有可能推荐阅读:实物黄金行情:shiwuhuangjin.gold678.com无法达到上述减赤目标。

　　由于担心福利体系可能会在2012年出现赤字，西班牙经济表示，社保储备金将认购33亿欧元五年期新债。

　　西班牙政府预计还将为陷入困境的地方政府提供支持，这可能将该国融资需求进一步推高400亿欧元。

　　欧洲央行(ECB)早在9月议息会议上就宣布了直接货币交易(OMT)这一新购债计划，用以帮助西班牙等成员国降低融资成本，而援助的前提条件就是相关成员国提出援助请求，从而激活OMT计划。自此之后西班牙国债较德债利差已从650个基点上方降至423个基点左右。

　　但时至今日，西班牙政府仍未明确表示会申请援助。西班牙政府已表示，希望确定欧洲央行该举措能够降低融资成本，并称200个基点的利差可以更好地代表经济基本面；推荐阅读:纸黄金:zhihuangjin.gold678.com而欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)却表示，自己并不能作出相关承诺。