无论怎么样，市场跌多了就会涨。比较令人振奋的是港股的持续大反弹，的确跌的太多了，中概互联网以及地产成为最主要的反弹的方向，从现在的情况看，如果明年AH股全面走牛，这两个板块应该属于弹性最大的之一了。
除了股票外，内盘的金银资产，无论是股票还是现货，表现都非常好。在11月的FOMC以后，大家对于加息放缓的预期，逐渐在金融属性最大的有色品种当中计价，而持续走弱的美国制造业相关的数据，持续的收益率曲线倒挂开始推升金银新一轮牛市的预期。
内盘金银价格的走强已经持续了有差不多小半年的时间，自7月份金银现货触底以后，相比于外盘整体表现的非常强势。国内的黄金股，银泰黄金，湖南黄金开始创出本轮上涨以来的高点，港股上市的招金矿业也大幅走高，从历史上看，每轮金银行情，黄金股都出现了领跑的情形，这也比较符合一般周期股轮动的规律。
随着美联储的持续加息以及美国经济的衰退，内盘金银持续走牛的逐渐得到越来越多人的认可，海外央行加买黄金的动作也在持续加力。世界黄金协会发布的11月份最新《全球黄金需求趋势报告》显示，2022年第三季度，全球央行总计购买了近400吨黄金，是2021年同期的四倍多，更创出了单季度购买量的历史纪录。今年前三季度，全球央行对黄金的年度购买总量已经创出近55年以来的最高水平。
内盘金银走更强，有很大的一部分因素是强势美元带来的人民币汇率贬值的因素。尽管对方向上疑问不是很大，但是不同的投资人对于节奏以及方式还是有不同的看法，大致有这么两种：第一种，美国经济衰退，实际利率见顶回落，美元触顶回落，人民逐渐升值，这带动外盘金银大幅度走高，从而推动国内的金银价格；第二种，美国经济衰退，但是不至于立马大幅推升金银价格，主要是美联储加息还没完全结束，美元强势没结束，黄金底部震荡，人民币贬值趋势维持，汇率因素导致金银走强。
第一种逻辑其实是第二种逻辑演化的后一个阶段，会推升外盘金价逐渐的进入右侧第一阶段的主升行情，从我的观察来看，可能还是稍微有点早，核心的因素在于，美元不能现在就下结论能够直接下来，即使115是本轮美元指数的高点，那么也可能在这里继续横盘震荡上1年，况且下美元指数立马见顶的结论需要更多的证据。
无论如何吧，对于普通的人来说，配置一些实物的贵金属，无论是从保值还是防止人民币汇率贬值上，还是不少益处。而对于黄金资产，我依旧维持目前的看法，慢慢定投其实是最好的方式，等待金银走出真正的右侧。
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