近期研究公司金融,
模型一:经济利润模型
很多时候,我们只计算会计上的盈亏,但很少考虑同样资金投入,我们的机会成本。如果我们只追求资金的会计利润,其实并不是最优解,考虑机会成本之后,我们才能实现最大化经济利润。
模型二:投融资平衡模型
任何时候,避免短债长投。当资金只能短期持有时,切勿用来投资长期项目。很多投资并非项目本身不成功,而是资金可持有周期太短,没有等到项目成功,资金链断裂,导致投资失败。最佳的投资是风险、时间与融资、投资相匹配。
模型三:冰山价值模型
很多时候,我们的投资决策只考虑冰山上的短期价值,常常忽略冰山下的长期价值,只有完整的评估才能做出最合理的决策。
模型四:底线思维模型
在金融的世界里,收益与风险永远是成正比的。每一个投资,我们都要先明确投资底线,高于底线的值得投资,低于底线的坚决不碰。
模型五:净现值估算模型
贴现大于0就是底线。同样一个项目,同样的投资本金,不考虑贴现率可能收益为正,判断值得投资。但贴现率是客观存在的,一旦考虑贴现率,收益可能就是负,不值得投资。
模型六:代理问题模型
高管与股东利益互斥,企业高管具有挪用企业资产满足个人效用的动机,因为相比不挪用,挪用资金对自己收益更大,而挪用损失的是股东利益。
股东和债权人利益互斥,因为企业必须先还债,之后才能给股东,所以债权人会追求债前最大收益,而股东则追求债后最大收益。
最后的话,
公司金融决策考虑的维度更多,相比个人金融决策要更复杂。
个体与集体,短期与长期,风险与收益,都需要平衡。
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