王炸级利好要来了
周五晚上,看到一则消息:
近日,央行行长潘功胜在一次采访中提到了一个备受关注的议题:加快金融稳定保障基金的建设。他表示,下一步,中国人民银行将按照中央金融工作会议的部署,完善金融风险防范、预警和处置机制,平稳有序推动重点区域和重点金融风险处置,依法将所有金融活动全部纳入监管,严厉打击非法金融活动,推动金融稳定立法,加快金融稳定保障基金建设,坚决守住不发生系统性金融风险的底线。
长期读者都知道,我近些时一直在呼吁平准基金入市,而且将它列为最后两个手段之最,王炸。最后一次谈到是11月5日,我在《盯牛市先锋和旗手:国家金融安全与券商并购》中讲到,券商并购重组相当于斗地主的4个A,降息是4个2,但时机目前不成熟,平准基金入市是王炸。下面是11月5日文章中的内容:
围绕此前中央经济工作会议提法,将支持头部证券公司通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强,打造一流的投资银行。
好哇。
这个观点,我一直呼吁了好久。高盛、摩根斯丹利中国公司这么搞咱们,那怎么行。我10月26日的文章《天下武功唯快不破;重拳出击才无敌于天下:救市切忌添油战术》中就呼吁了这个。给个图:
这就是下重手。在我眼中,它相当于斗地主的4个A。
还有4个2和两王的政策。4个2政策出台的时机暂时不成熟,一旦美国确定未来降息,中国降息,总体可降存款利率1个百分点。两王是平准基金入市,无限量供应资金。
下面接着谈我的观点。
从这个新闻可以看出什么信息呢?
第一,这项决定是由高层推动,也即决定是高层下的,央行是执行,即中国人民银行将按照中央金融工作会议的部署来工作,说明金融稳定保障基金的部署极有可能是上面做的决定。
第二,金融稳定保障基金和平准基金的差别在哪里呢?从我的理解来看,金融稳定保障基金,它是金融的救火队和稳定器,哪里有大的或重大的金融风险就去哪里灭火,因此它要保障的范围比平准基金要广泛一些。目前涉及到金融稳定的领域,在我看来,有汇率、证券市场、房地产市场、地方债,还有可能涉及地方银行和保险等方面。但它不保障小的金融风险,而只保障大的或重大的金融风险,防的是系统性的金融风险。所以金融稳定保障基金的保障范围,主要应该是这四五个方面,而平准基金要保障的只是证券市场。这是保障范围的差别。另外资金来源、数量可能和我的提议有差别。关于金融稳定保障基金的资金来源和运作,央行表示:我们需要通过多种途径来筹集资金。比如,可以通过政府注资、金融机构捐款等方式来筹集资金。同时,我们还需要建立完善的监管机制,确保基金的使用透明、合规。只有这样,我们才能够真正地发挥出这个基金的作用。这个跟我的观点也有差别。我的观点是央行直接发货币就成,这样快,因为中美金融战的时间不等人。有些人可能担心这样会引发通胀。其实这个担心大可不必。因为平准基金入市后,它第一是接盘外国金融资本抛下的股票,外国金融资本抛了股票后,他们是要撤出的,今年已经很明显,外国金融资本在证券市场上是典型的群狼战术,前些时美国和加拿大撤出,挪威则好像更早一些。周五晚上又有一家说要撤出中国资本市场,这就跟狼群围猎一样,狼群先抢占各个重要位置,然后第一头狼发起攻击。猎物跑了一段距离后,第二头狼接班跟上继续追,再到下一站是第三头狼出现等等,国际金融资本现在的手法,跟狼群捕猎是一样的。在此情况下,平准基金现在进去,干的是低位接盘工作。那边国际资本卖,这边平准基金买,他们走,拿走钞票,我们发钞票接盘,一进一出,不会增加货币供应。第二是国内资金也有退场的,不少散户资金,现在正在卖出股票基金,发誓再也不进场了,平准基金可以接下这些基金抛在底部的筹码,这个会增加货币供应,但量有限。现在更不会有通胀。因为它在股市上,不在生活中的现货市场上,哪里会有通胀。但买入资金多了,股指会有通胀,指数会涨起来。而一旦炒起来后,平准基金会产生增量的(会有账面浮盈),但问题在于,一旦炒高后,平准基金在这个市场上不可能将股票抛光,就跟2015年汇金进入这个市场买了不少股票,好多现在还一直持有着一样。所以平准基金即使到高位变现,变现数量也很有限不说,变现后的主要作用是充实国库,还国债本金利息等,特别是中国股指已经熊了三年,有的甚至熊了16年,我国的资产一直在缩水,即使股指升值一倍,也不过回到6100点,回到2007年10月的高点去,那能叫引发通胀吗?即使是回到6124最高点,那也只是回到2007年10月,那不叫引发通胀,那只是指数回位,资产回位而已。中国发展这么多年了,我们的指数回到16年前的高点去,竟然还有人担心引发通胀,这些人都是些什么人呀,他们不是爹妈生的,是树上长出来的吗?
2007年中国经济规模27.01万亿,2023年中国至少是128万亿到130万亿,经济规模增长了4.8倍,要通胀,指数得到28000以上去才成。
中国的全球竞争力是怎么来的呢?就是什么产业都会投资过剩。比如我前面分析的锂电铜箔,前几年毛利率41%,今年二季度毛利率2.91%,同样的产品,这么大的毛利率差别,什么原因?投资过剩。投资过剩,就是竞争过度,就是货多钱少,东西不值钱了。即是货远远多于钱,货的增量远过超过钱的增量,那么中国需要增加的是钱,这就能使得钱货平衡,这是一个很简单的道理。现在硅料不也是如此吗?单晶硅多晶硅不就是如此吗?钢铁不是这样吗?哪个中国人掌控的领域不是这样呀?只要不是中国人掌控的领域,都是通胀,只要是中国人掌控的领域,都是产能过剩后的降价销售,这叫通胀?猪肉都跌到刘永好都恨不得把猪全杀了埋了都。这还能通胀?不然为啥每隔几年,我们都要讲去产能呢是吧。一边要去产能还能一边通胀?这些人的经济学是扫地师傅教的吧。这时增加钱的供应,况且不是直接进现货市场,那就是对实体经济的最大支撑,因为它是一种适度增加购买力的行为,此时有通胀,有个屁的通胀。泡都不会冒一个。到时我们的企业因为价降得少,利润就多了,那个时候他们就有钱增加工人工资,有钱搞新产品研发,中国产业升级之路才能走得更顺畅。这个道理不很简单吗?逻辑不是很顺畅吗?
提出平准基金入市引发通胀的人,我个人估计基本上是学院派,只会从书本到书本,他们跟社会基本上脱节。书本读了个半吊子,既不了解生活,也不了解社会,更不了解投资,也不了解中国货币的流向。中国经济是一个健康的肌体,美国在引导国际产业资本流出中国,今年外资在实体经济流入这一块,目前已经负增长了。然后美国拜登政府号令金融资本流出中国,现在群狼正在有序地做空中国,一头一头退出中国。然后人民币国际化,人民币也在向国际上外流。然后是推进一带一路建设,要建设就得要资金流出,而且一带一路建设投资的都是大项目,一流出就是几十几百亿,全球一百五六十个国家,多少个项目呀是吧?而且,中国产业资本也在进行全球投资布局,这就意味着产业投资资金外流。你可以看一看,美国发动的国际资本,还有中国推动的项目和投资,这些都是资金的管子插在中国这个曾经健康的肌体身上搞走资金,相当于抽血,那中国即使再健康,身上插了这么多管子,那经济不就病了吗?这个道理很简单呀。
所以,货币上我们的流动性是偏紧的,特别是金融市场。通过平准基金的形式间接放点水,很适合。土地太干了,特别是资产市场,太需要下场雨了,下个一季两季,一年两年,三年五年,都没有问题。完全不用担心啥的。
所以,在我看来,对平准基金入市,增加资金供应量,我们根本就不用害怕。股指在6124点之前,中国根本就不可能有通胀。
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