前几天，我又增加了一位80后博友“止损是最大的错误”。看到这个很有意思的博名，引发我在此简单地聊一聊止损的问题。
止损是很多人采用的策略措施，目的是阻止损失扩大或“截断亏损让利润飞奔”。这个方法对于波段操作貌似还有一点道理，但对于以价值评估为基础的投资来说，比如，价值投资，窃以为是个似是而非的方法。
一、举个例子，你设定止损点为-10%，于是下跌到这个幅度，你就卖出，以为损失不再扩大。然问题是，你这次亏10%止损，退出的钱是不是永远不再入市了呢？如果是的话，那么你的确只亏10%而已，损失再也不会扩大。如果这钱还要再进股市，那么在下一次交易中，你能保证不会再亏而一定会赚吗？显然不能吧？你再买这个股票或其他股票，仍然将面临再亏10%的可能，依此重复。这就是说，尽管你严格执行-10%止损规定，但只要你的钱还在股市里，就始终面临着不断损失的可能。如果发生多次下跌10%的情况，累积亏损照样会很大。所以说，一次止损解决不了再亏损的问题。
二、要是止损确实可以减少亏损和“截断亏损让利润飞奔”的话，那你把止损点设定得更小，比如，规定为-1%或更小，岂不是更好吗？“这样一来，我亏损顶多只有1%，而赢利相对就很大啦！”呵呵！你可真聪明哦！单次止损看似控制了亏损的幅度，但却保证不了你再也不会出错亏损。只要你出错很多次并实施止损，你累积亏损也就会很大，同时还得支付很多交易费用呢。其实，不管你设定的止损点是大是小，都与出错的概率没有关系。不然，你若来个止损为0的设定，那你岂不是只赢不亏而彻底“截断亏损让利润飞奔”了吗？世上会有这等好事？不信？那你去试试看吧！
三、一般地，股票买得低一点总是有利的，但止损是叫你越跌越卖。如果你是价值投资，这不成了不可思议的事情了吗？比如，当某只股票价格为10元时，你经过评估，认为它具有投资价值而买进，后来当它跌到9元时，你按照-10%止损规定卖了它，完成了“高买低卖”操作。你原本认为值得买入的股票，当它价格更便宜的时候，照理应该再买才是，可结果是，你不但不买，反而把它卖掉了。价值投资难道是这么做的吗？由此可见，止损就是高买低卖。
四、说到这，蓦然想起2008年看到过的一篇文章《走下神坛的巴菲特》（作者：雪峰）。文章对巴菲特的坦言“（自己）失败的比成功的多得多”进行分析，指出其中一个
本站仅提供存储服务，所有内容均由用户发布，如发现有害或侵权内容，请
点击举报。
