经济学与散户股市投资

（接《经济学与散户股市投资（二之一）》）

主力吸筹和释放筹码都是一件极其费时费力的高成本活动。好不容易集中了筹码，这个时候即使遇到了利空，也会硬着头皮拉升的。反之，好不容易释放了筹码，即使遇到利好，也绝不可能立即掉头再拉升。所以，在股市上涨趋势中，“利好是利好，利空也是利好”，而在下跌趋势中，“利空是利空，利好也是利空”，股市“张则要涨够、跌又要跌透”。

上涨前，主力需要不断吸筹，只有筹码集中到一定程度，才可能拉升。集中筹码是需要支付高额成本的，但是这样做可以降低其后拉升股价的成本：其一，只有筹码足够集中，拉起来才会轻松，也才不是为别人抬轿；其二，集中筹码也是做出多排列的过程，多头排列不只是一个形状，它向市场传递主力筹码足够集中准备拉升的信息，散户们就会跟风。这就是一般情况下一旦股票进入到拉升阶段，就算遇到利空，也很难阻挡继续拉升的脚步的原因。这也是牛市中“利好是利好，利空也是利好”的原因。在股票等资产市场，涨就一定要涨够。

下跌前，主力也要不断释放筹码，俗话叫做顶，而这也是需要代价的。只有筹码减少到一定程度，砸盘和大跌才可能发生。既然筹码已经少到了一定的程度，主力是不会反过来马上拉升的。他应该希望继续大跌，以便以更低价格重新获得筹码。这就是常说的破位以后就代表了趋势的改变，趋势一旦改变，不可能马上扭转。跌就一定要跌透。破位大跌后的反弹，很有可能是一种诱多。下跌过程中的惯性则意味着，熊市中“利空是利空，利好也是利空”。

我曾构造了一个说明政策多变拉高利率的例子。稍作改变就可以很直观地解释筹码集中度如何影响股价。但即便不做任何改变，也可以从中理解筹码集中度如何影响股价。

政策扩张，你于是贷款盖房。贷款400万，利率20%，房子建成可以获得500万的收入，你有20万的利润。四层楼的房子，盖到两层的时候，政策紧缩了，利率提高到40%，盖这后两层就得花费280万。问题是，现在你贷不袋？你要不要继续把房子盖完？贷，当然要贷，继续把房子盖完，因为把房子盖完需支付280万，但最终可以获得500万的买房收入。

虽然整体来看你是亏了的，建这栋房子，前后总共投入了580万，但是最终只能买500万，亏了80万，但当前面两层已经盖好，你决策要不要继续盖房子的时候，其实是不用考虑前期的投入的。你只需考虑现在你投入多少，可以挣多少。现在你投入280万，可以挣500万，当然要继续把房子建下去。

已经集中了筹码，即使遇到利空，也要继续拉升。已经释放了筹码，即使遇到利好，也绝不可能掉转头来拉升。尽管总体看是亏了，但当筹码已经集中之后，路还要继续走完。

大雁要排成行地飞行，股市常常表现出板块联动的特征。孤立的一只股票拉升，散户不容易跟，拉起来就会吃力。板块联动，跟风盘就会多，拉起来必然省力。所以，当板块中有股票拉涨停，就可以适当追其它股票。我有朋友就专门看领涨板块和领涨个股做短线。

买了股票，现在要不要卖出，跟你花了多少钱买来的，是否被套、套多深，是没有关系的。你持有股票的成本，是此时此刻该股票在市场上能够卖出的价钱，跟曾经你花了多少钱买来的没有半毛钱关系。难道别人无偿送你的股票，你持有就没有成本了？

你不持有这些股票，可以卖了拿钱去做别的事情啊。那些口口声声我被套了、出不来的人，完全不懂成本概念。这种人除非碰上了大运，否则注定会在股市赔钱的。过去的已经随风而逝，要不要卖股票，只能根据现实形势判断，涨的可能性大，就持有，否则卖出。过去的决定，对了就是对了，错了就是错了，无法改变。上帝让我们的眼睛长在前面，是要我们面向现在和未来，可是有些人偏偏总是盯着过去。

由于边际效用递减，赚的一块钱的价值小于赔的一块钱。所以，止盈点的幅度一般要大于止损点。这是人性，你不能逆着人性反其道而行之。正是因为这个原因，穷光蛋可以豪赌，因为不赌是黄鳝，赌输了大不了变成泥鳅，万一赌赢了呢，就可以乌鸡变凤凰！但是富人就不能豪赌了。可是我们有些人，股票赔了他就放着不管了，而一旦解套，就立即卖出，仿佛他买股票的目的就是为了解套。我们有些穷人，他去买保险，而有些富人，反而在那里豪赌。

在股市上，一般不可能有一边倒的看多与看空行情，所以在股市上，总有人买，同时也有人卖。情况总是混沌不清、充满矛盾。这就需要你有先知先觉的本事。但我想，机会总是属于有心人。我经常说，读我的文章，虽不能教您赚钱直接方法，但能教你客观理性分析事物本质。一个人不理解排队本质，不理解青岛宰人事件根源，又怎能把握经济问题的本质呢？