(5)信贷与房价

　　过去十年，中国房地产市场疯狂发展，让全国人民对房价已经丧失信心了，空头都死绝了。未来十年，没有人敢轻易看空市场，但经济规律是不可对抗的。对中国政府来说，控制房价有最犀利武器，就是银行。过去不控制，可以说时机不到。未来，完全不一样。

　　白银时代，房地产市场核心在一二线城市，在人口净流入城市。房地产开发商，银行集中伺候３、５０家。从银行的角度看，控制住房信贷投放总量，可以轻易掐住房价增长动力。因为，真正有增量人口涌入的一二线城市，房价已经高到不用信贷干脆没法买了。

　　为什么，一定要控制住Ｍ２和社融增长？因为，建立在房地产开发基础上的住房、汽车消费，对中国经济带动力，日趋转弱。新的高科技产业，不是靠信贷硬推的，要靠资本市场。如果，Ｍ２和社融不断飙涨，宏观杠杆率不断提升，对整个经济系统影响太大，不利于产业结构调整。所以，信贷总量，会受到严控。银行再融资，也会受到严控。中央，不会支持银行不断提升资产规模，这不利于带动整个经济转型。

　　Ｍ２，跌到８％附近，这对整个市场打击是非常大的。这点儿增量，要维系各行各业平稳，就不可能让资金继续疯狂涌入住房建设和信贷市场，要确保各产业得到基本资金供应。那么，政府有没有能力控制资金流入房地产市场？肯定有办法。最简单的方法，就是一刀切，直接砍了住房信贷供应量，按指标提供。另外，不断打击各种黑中介，将资金掮客彻底清理，也会严重打击市场投机风潮。

　　央行，不太可能放弃对宏观杠杆率稳定、下降的努力。因此，不要寄希望所谓的去杠杆政策会彻底消失，这是未来十年货币政策主旋律，因为，事关经济转型升级。

　　树，涨不到天上。十年生死两茫茫。