作者:流水白菜
(一)
股市的主要问题,是情绪问题。所以,我还是要先从情绪谈起。
乐观的时候,我们觉得我们对世界的分辨率非常高
悲观的时候,我们也觉得我们对事情的真相知道很多
但实际上,这是情绪在起作用
我们太渺小了,看到的事实和真相太少,无法完成对这个世界的拼图。
这才是冷冰冰的常识
我们被我们的大脑骗了
我们只看自己能看清的,一般只有三个,
第一,就是一家公司静态的估值
第二,就是大体上知道这家公司是不是好公司
第三,这个世界未来还是会进步的,水必东流
(二)
我大学时候有两个老师,他们和我聊过他们的经历
老师A,大学毕业的时候,刚好文化大革命,上山下乡,去了非常偏远的山村里
他说,他相信两点:第一,这个世界,还是需要知识的
第二,身体好,非常重要
所以他在那个时候,在一个完全看不到未来的时代里
在大山深处,在鸡犬相闻的村子里,就做两件事
第一,看书,读书,写作。第二,锻炼身体
所以文革后,就考上研究生,研究生毕业,就当了大学老师
第二个大学老师,是名校未毕业的时候,就山上下乡
他说,他们班所有的同学,都带着无尽的遗憾,到全国各地
但八十年代,不约而同,从各地回到大城市里,做什么的都有
经商的九十年代初已经有亿万资产。当官的,也是一路高升
他是混得最差的,但也受人尊重,衣食无忧。
(三)
这个世界,是不可永存的,回到股市来,
应对不可预测的市场,我一直的应对是两个原则:
第一,资产配置。也就是投资股市的钱,是在资产配置后投入的。因此,股市的地震,只影响到股市。这算是风险隔离。不融资,也是让股市的风险可控。价值投资,认为中短期不可预测,意思是中短期,什么公司都可能无节操暴跌。中短期巴菲特的持股也不能幸免。中短期巴菲特的老师格雷厄姆因为加杠杠,也会损失到破产。
第二,选股,关注公司长期的增长盈利。长期来说,股市的回报等于ROE,长期很长,因为我是长线,所以可以等。当然,犯错也有概率,所以做配置。理想的配置,是5-7只股票,同时不要太集中(目前做不到)。
(四)
在熊市里,好好的活着。就像我第一个老师那样。
等市场转好,好公司就会飞起来。就像我第二个老师的同班同学一样。
下面两张图,想明白,就知道股市最好的策略了:
附录:
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二、在股市低迷的时候,捡到好公司
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