信贷数据暴跌是牛市重大利空(2014

发表于 2014-8-14 08:42

对于后市会有牛市还是回归震荡市，流动性的预期相当重要，这波行情就是建立在M2增量较大的基础上。短期来看，6月底的信贷数据是高速增长，但是7月数据非常不理想。8月13日央行公布7月金融统计数据报告，当月人民币贷款增加3852亿元，同比少增3145亿元；当月社会融资规模为2731亿元，比去年同期减少5460亿元。新增人民币贷款及社会总融资大幅下跌。

　   近日有媒体针对信贷大幅下跌连发四问：1、存款暴减拖累贷款？2、银行“惜贷”苗头初现？3、“质化宽松”副作用？4、降息是否迫近？ 在不良压力之下，银行对中小企业和房地产相关贷款的风险偏好明显下降，而在房价预期逆转的背景下，房地产商自身的信贷需求出现了明显下降 。　

    今年6月份存款增加3.79万亿元，同比大幅多增2.19万亿元。央行数据显示，7月末，人民币存款减少1.98万亿元，同比多减1.73万亿元。与此同时，当月人民币贷款仅增加3852亿元，同比少增3145亿元。6月通过各种方式释放的增量货币使存款增加3.79万亿，仅仅7月一个月存款就流失1.98万亿。试问8月如果存款继续减少情况下，信贷投放会不会也创历史新低呢？那么市场预期的流动性改善，是不是昙花一现呢？

   还有：如果企业贷款需求都在下降，流动性改善就只能停留在央行不断释放货币层面，难以达到企业效益大增的结果。高善文说牛市的三个基础：1、流动性改善；2、企业效益大增；3、居民投资意愿大增。我个人认为，从7月信贷数据来看，流动性改善不具有持久性。可以预言市场利率还会提升，信贷对房地产市场起到抑制而非促进！为何信贷对中国经济有如此大的影响呢？买房90%是按揭，一旦银行没有资金放给购房者，房地产销售不畅，地方政府的地方债风险就会暴漏！地方财政吃紧，对于投资是一个重大的压力！

   市场不太可能会有20%以上涨幅的反弹，道理很简单，没有足够的流动性和新股民捧场股市。如今的市场第一是防着大熊市，这是一个超级大机会当然也是超级大危机。第一是保本，第二才是合理的获取收益。

   回到盘面，如今的指数如果上涨不太可能超过200点，如果下跌空间在100—200之间。打破2000点需要经济面出现大利空，如去年6月底钱荒等事件的发生。昨日保险和煤炭强势发力把指数从下跌拉回平盘，但是银行板块彻底表现弱势，基本不太会有上涨可能。从这些权重股分化来看，指数到此位置继续上涨，概率仅有4成！

   市场主要靠热点板块支撑，一旦热点板块出现退潮，指数很可能会逐步盘弱。