段永平箴言：论学习与投资的方法

文/徒步滚雪球

新年伊始，为了让2020年更好过，需要定下学习计划和目标了。

那么，投资一道该如何学习、如何提升自己？我在段永平博文中，找到了答案。

我有朋友觉得段永平很厉害，都能“封神”了：投资做得不错、实业也还不错、为人和善、带徒弟都是一个个高峰。

他早年创办步步高集团，然后10多年前去美国做了甩手掌柜。步步高旗下的oppo和vivo目前叱咤风云，目前是国内赤手可热的公司。其人本身在10多年前，投资网易上获得过100多倍的回报，更早2012、2013年重仓茅台、苹果等优质公司，目前已获得十倍左右收益。其徒弟黄峥（段总自己不太喜欢这样称呼）凭借拼多多正冲击中国首富的位置。

见贤思齐，徒步君重新梳理网易 雪球博文中提到关于学习的内容，力求保持原意，徒步君结合自己的理解编撰梳理而成，希望对大家学习都有帮助。

人生目标与成功

☆☆☆问：毕业后走到了一个感觉很困惑的地带，想听听学长的指点。

段永平：我觉得你也许应该再看看Tim cook2015年给毕业生的那个讲话，努力去找到你自己的北斗星？我还想起老巴说过的，明知是坑就别再往下挖了。千万别拿时间不当成本，我见过太多聪明人忙碌一辈子也忙不明白的，原因大概就是没有自己的北斗星。凡事决策时都是从眼前利益着想，30年后的差异是巨大的。（2016-05-31）

段永平：北斗星指的是价值观，就是要有stop doing list。（2016-06-31）

☆☆☆问：什么样算成功者?

段永平：这和成功的定义是什么很重要。我觉得能做自己喜欢做的事情就应该是一种成功，至于别人怎么看其实没那么重要。

学习差的怎么努力都不如学习好的一个很重要的原因是因为他们需要努力，或者说他们不喜欢他们干的事情。学习好的人往往是那些喜欢学习的人。大学主要（应该）教人学习的方法，上过大学的人“不成材”的也不少啊。我们很多人也许可能太纠结在是否“成功”了？（2017-11-07）

论学习和榜样

☆☆☆论榜样

段永平：我不知道“榜样”的定义是什么，好像心里也没有个榜样。学习某个人并不是想要成为某个人，因为谁也不可能成为某个别人。
我觉得其实也没有谁比谁更值得学习的说法，因为每个人从别人那里学到的应该是能够提高自己的东西。

所谓学习并不是“去其糟粕取其精华”式的学习，那样的学法只能让自己在自己原来的圈子里打转转，因为人们往往不知道哪些东西是精华。

☆☆☆问：说说我们应该怎样的学法！ 

段永平：不知道，这都是猿粪的事。有点像学价值投资，其实是学不会的，但有悟性的人可以提高而已。人们（经常包括本人在内）一般很难open自己去学习别人，即使对方做的很好也老是想办法给自己找个不用学他的借口，有趣的很。（2011-10-02）

编者注：You can progress only when you learn the method of learning（你只有学会怎么学习你才会进步）。——《穷查理宝典·芒格智慧箴言录》

☆☆☆段永平：读书是学习的途径之一但不是唯一的途径。我觉得学习中最重要的是要open，就是要开放心态的意思，我发现绝大多数人都是非常封闭的，当然这里可能也包括我自己。（2019-04-12）

☆☆☆段永平：发现自己越来越无知就说明你在进步中了。人都是生活在自己的某种圈子里的，你懂的东西越多，自己的“圈子”就会越大，就会发现不懂的东西越多。（2011-01-26）

投资中正确的事

☆☆☆段永平：做对的事情，把事情做对。没人可以保证自己只做对的事情，所以需要建立Stop doing list。

把事情做对是要靠学习的，在实践中学习，在犯错误中学习。不做永远都不犯错，但永远学不会。

☆☆☆段永平：什么时候意识到要做对的事情都不晚。不过，满脑子只有利益没有对错的人们确实是很难从原来的坑里出来的。（2019-05-28）

☆☆☆段永平：（投资）先有道然后术才有用，不然就是瞎忙。价值观是道不是术，很难学的。假装一下的人坚持不了很久。(2015-01-16 )

☆☆☆段永平：道可学，术要练。道指的就是“做对的事情”或者说“不做不对的事情”或者说“发现错了马上改—不管多大的代价都是最小的代价”。“术”指的是技术，对每个人来说都是需要学同时也需要练习的，非一朝一夕之功。（2013-03-24）

☆☆☆段永平：道的东西确实难教，必须要靠自己悟。心中无道的人你怎么说也是没用的。大多数人都是不容易open的，很难接受跟自己以前认识不同的东西。

我有时候感觉很奇怪的是，如果是个已经很成功的人，不太接受新东西我也能理解，因为人家已经有了足够成功的经历和理解了。现实中我看到的情况刚好相反，那些不open的人常常就是那些不太成功的人。（2019-04-11）

☆☆☆段永平：其实什么人都可以做投资，只要你明白自己买的是什么，价值在哪里。

☆☆☆段永平：虽然投资不需要大学文凭，但上过大学往往还是有帮助的（不是充要条件），因为大学里学到的东西主要是学习方法。（2012-06-26）

☆☆☆段永平：投资需要的书特别少，会投资的一般都不写书。我个人认为好书反复看会容易学到东西。（2012-03-27）

如果你真看懂了，你就可以开始了。如果谁觉得巴菲特已经过时，谁在投资时就该小心了，不然过时的很快就会是自己。该讲的老巴都讲了。

巴菲特之所以是“巴菲特”，最重要的就是他能坚持做正确的事，也就是原则性错误的事不做。学巴菲特最重要和人们能够学的东西其实是他不做什么！绝大多数人学的是相反的东西，就是他在做什么，那是没办法学的，因为每个人能力圈不同。

博文中推荐的学习资料

一、《巴菲特致股东的信》“巴菲特平时的言论”《巴菲特给MBA的讲话》

段永平：投资就是价值投资，要不然还是什么？学投资多看看巴菲特的东西就够了。

二、《穷爸爸和富爸爸》

段永平：初学投资的人如果觉得巴菲特的东西一时不好懂，可以看看这本书。我对投资的基本理解好像和这本书差不多。

三、《巴菲特忠告中国股民》

段永平：给价值投资者初学者推荐一本书，作者严行方。

这书的书名起的不好（my 2cents）,咋看像是大部分赚股民钱的书，但无意中看了之后我发现这其实是一本可以帮有些股民赚钱的书。

我认为这本书的作者对巴菲特的理解非常好，解释的也很通俗易懂，确实花了功夫，值得一看。

四、《穷查理宝典:查理·芒格的智慧箴言录》

段永平：查理对“实际上非常难”的东西很有办法。刚刚开始了解价值投资的人来说，李路写的序非常值得认真读几遍。

五、《彼得林奇的成功投资》

段永平：这是一本非常值得读的一本书，不反对看彼得林奇的书，实际上他确实有好多东西讲得很好。
他的东西可以看，但不要掉进去。我不喜欢Peter是因为我看不懂他为什么要买那么多股票，确实没时间去看人家同时持有1500只股票理由。

Peter绝对是个精于投资的人，一个价值投机者，和老巴还是有挺大的差别的，那么累。感觉他像武侠小说里的剑术高手，但更高的高手是无招的。Peter的做法实际上是属于短视，所以早早就白了少年头，投资也没法做了。80多的老巴依然威武啊，芒格87了还自己开车。

六、《赢》《杰克·韦尔奇自传》

段永平：企业文化如何传递的问题建议看韦尔奇的。

七、《从优秀到卓越》《基业长青》

段永平：买股票就是买公司的角度看，这两本书确实值得看。两本书不仅对做企业有指导作用，对每个人的人生也同样具有指导作用。

不喜欢的地方是这书也是用市值来衡量一个公司的价值的。用市值衡量的缺陷是具有时点性，在某些时点对某些时点不对。

如果用未来现金流折现的概念来衡量就好了，但从来没见过谁这么做，毕竟教授们都不是真做投资的。

八、“苹果这些年的产品发布会视频”
段永平：（如何建立好的企业文化），看书可能不如看企业来的明白，直接看企业。

九、视频：马云作客斯坦福大学演讲  

段永平：也许这个视频可以告诉大家为什么我喜欢马云。经常有人告诉我马云如何如何的。Frankly，我是见过世面的人，I'm not that stupid，OK？（2011-10-01）

PS：书后的推荐理由根据博文中的推荐整理汇编而成，最大限度的保留了原意。