平安证券7月28日发布生物医药行业研究报告，报告摘要如下：
司法鉴定市场化改革推动行业快速增长，DNA 建库和亲缘鉴定是爆发点。
1、2005 年以来，法医物证鉴定、亲缘鉴定两类增长最快，未来将保持 20%以上的增速。2、我们认为 DNA 建库和亲缘鉴定将是法医 DNA 检测未来的爆发点，总规模将超过 200 亿：1)公安机关 DNA 数据建库是最具确定性的增长，我国建库率仅在 3.17%，和英美(9.25%/4.71%)相比，约有2000-8000 万的样本缺口，预计 800 万条/年的速度增加(100-150 元/条)，市场每年新增约 10 亿，总空间将达到百亿级别；2)新生儿基因库建设目前在广西和重庆在试点，如能在全国范围内铺开，将是最具有潜力的市场，每年有 1600-1800 万的新生儿(1200 元/份)，预计市场空间约 200 亿/年；3)受益二胎政策，约有 650 万人口因户口登记需亲缘鉴定，按 1200-1800元/次估算，也将达到百亿市场规模。
法医 DNA 检测技术是核心，法医 DNA 检测产业链正蕴育巨大投资机会。
1、法医 DNA 检测主要技术手段是 STR-PCR 检测技术，未来的突破在SNP 检测技术和 mtDNA 检测技术。2、在法医 DNA 检测产业链上，1)上游的法医 DNA 检测仪已实现部分进口替代，2013 年国产 GA118 用于DNA 建库的凝胶电泳检测仪上市，微流控快速 DNA 分析仪便于现场检测，NGS 测序仪是未来发展方向，目前后两者国产还在研发中；2)上游的试剂盒是未来主要的增量，整体需求在 14 万盒以上(新生儿基因建库和公安 DNA 建库分别 10 万盒、4 万盒)，市场总规模约 10 亿元；3)下游的DNA 检测服务，打造司法鉴定的“第三方实验室”商业模式，有望实现快速复制，华东和华南的成长空间更大。国内的中德美联、迪安诊断（300244）、华大基因（300676）通过自建、共建司法鉴定机构，预计每家营收大约 2000 万/年，其中大部分来自 DNA 建库(1500 万)，法医物证鉴定有 500 多万。
海外巨头专注上游仪器和试剂，国内公司侧重上下游一体布局。1、海外法医 DNA 检测巨头 ABI 和 Promega 公司，注重技术创新，专注于仪器和试剂的开収；测序仪巨头 Illumina 公司率先开发出了基于 NGS 的 DNA 检测分析仪 MiSeq FGx。2、与之相比，国内公司在试剂方面已与进口同类产品并驾齐驱，但在研发要求更高的检测仪器开发方面仍在探索；此外，国内公司在下游法医 DNA 检测服务布局更有优势。
投资建议。我们认为法医 DNA检测将不断扩大到 DNA建库以及亲缘鉴定，有望成为下一个爆収的蓝海，百亿市场可期。强烈推荐：1)安科生物（300009）：将法医 DNA 检测龙头中德美联纳入公司精准医疗版图，实现法医 DNA 检测技术服务模式的快速复制。建议关注：2)迪安诊断：启动司法鉴定连锁网络布局，依托强大的医学诊断平台，实现“鉴定服务+技术服务” 双轮驱动发展；3)华大基因：依托强大的基因测序背景和国家基因库项目，在法医 DNA 检测领域拥有先天优势，实现全方位发展。
风险提示：政策落地低于预期，业务推进低于预期。
