有消极的解释认为，中国股市不存在真正值得长线投资的上市公司，投机是中国股市的主旋律。但作为基金经理，我的想法就是市场作为一个整体，长期只能赚企业利润增长，价值实现的钱。我认为不能随波逐流充当题材炒作、跟风的牺牲者，而应该坚持价值投资，多些理性，尊重常识，理解市场先生的运行规律，利用市场的不理智买到更有性价比的股票。
蓝筹股和中小创此消彼长，两者的估值鸿沟有收敛趋势，可能要逐步接近平衡。然而蓝筹股、中小创这两个板块内部仍然分化极大。就目前情况来看，无论是大小股票都需要精挑细选。公司未来一段时间(短则一两个季度，长则一两年)的ROE(净资产收益率)的提升能力是观察的重点。具体来谈，就是看去产能过程中，产能去化到了什么程度。如果还有可能加库存甚至加产能的话，还有多大的空间。总的来说，无论投资蓝筹股还是中小创，主要还是看谁有更好和更坚实的增长和未来，注意股票的增速和内在逻辑，坚持选择便宜的好公司。
未来几十年，工程师红利、产业集群优势、庞大市场的优势仍然是中国重要的优势。外在的压力也是推动力之一，促使中国走向高附加值制造，消费也同时升级，这两个大的领域会诞生无数十倍股。汽车、机械、化工、电子的世界影响力将不断增强，部分劳动密集型的产业可能向外转移，部分更加开放的国内产业竞争可能加剧。泛义的消费——可选消费、必须消费、医药、传媒等都将面临产业细化以及升级带来的巨大的投资机会。
中国核心资产受外资青睐
招商基金 白海峰
A股“入摩”后，全球97%的机构投资者的交易基准中会多出235只A股股票，再考虑最初被纳入的比例，叠加被动型指数基金、主动管理型基金，综合低配、标配、超配等因素，预计约有1300亿元人民币的增量资金进入市场。
将这235只成份股过去三年、五年的累计回报进行测算，发现其收益率战胜由腾讯、阿里巴巴、网易、京东、百度等组成的“豪华团队”，超越了MSCI China A。在过去的三年、五年之中，在不同结构、不同风格、不同策略、不同经济环境、不同国际环境下的市场，这235只股票都给投资人创造了长期稳健的收益。换言之，这235只股票是中国的核心资产，是非常重要的标的。考虑到流动性、信息披露、ROE、“护城河”、行业地位、行业集中度等因素，这些个股也是境外投资者眼中的中国核心资产。
从A股市场来看，蓝筹龙头现在唯一的问题是估值。经历了去年估值从过低到正常的过程后，现在要考虑它的估值是否能够继续提升。在创业板中，从基本面的角度来看，会出现“二八”分化和“一九”分化。今年创业板大概率会出现非常牛的创蓝筹股票。
震荡格局中有结构性投资机会
兴业基金 刘方旭
预计二季度市场将维持震荡格局，其中不乏结构性投资机会。
今年经济总体仍将平稳，企业盈利还会保持一个很好的增速。但由于年初至今融资偏弱，我们认为经济可能在二季度存在一定压力，中美贸易摩擦会对出口造成一定影响，而出口是中国经济去年能强势复苏的一个重要原因。此外，美股二季度也会存在一定的调整压力。因此，总体看，A股二季度大概率是一个震荡格局，上下空间都不会很大。就具体投资机会而言，刘方旭认为，科技迭代是今年的一个重点领域，对应的成长股以及高端制造板块将有好的投资机会;此外，蓝筹股调整之后也会有表现机会。我们认为今年A股市场总体均衡，创业板未来还有机会，但相比之前的普涨行情，接下来创业板行情也会分化。受益于国家政策的高端制造、半导体、创新药、人工智能等板块依旧有配置价值，同时有业绩释放能力的成长股龙头同样会获得市场关注。”
今年经济虽然相比去年会有所减速，但总体依旧健康。此外，A股正式加入MSCI新兴市场指数之后，海外资金配置A股比例持续上升对于白马股也是利好。因此，白马蓝筹股逢低仍然极具配置价值。
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