全球指数基金的发展历史大约从2000年开始,距今仅20年,时间不长,而20年来的指数基金规模,却从790亿美元暴增近4.8万亿美元,规模发展迅速。
根据《指数基金的投资》一书曾描述到:“美国领航基金的创始人、指数基金之父博格先生在1976年推出了世界上首只指数基金时,最初打算募集1.5亿美元,而最终只募集了1100万美元,曾被整个华尔街嘲笑为“博格的荒唐事”,而直到10年后,市场上才出现了第二只指数基金产品”。(好东西总是需要)
按全球区域来划分的话,美国是目前全球最大的指数基金市场。截至2018年末,美国约有近3.4万亿美元的ETF(交易型开放式指数基金)规模,占全球ETF市场规模的70%。第二名是欧洲,然后是亚太地区。
分析原因:近20年间,指数基金在全球异军突起的主要原因有以下两点:
第一、美国次贷危机后,投资者风险偏好普遍降低,随着主动基金表现不佳,低费率的指数基金受到热捧。根据标普指数公司的统计,长期来看,大多数主动基金难以战胜指数,最近的10年,这个比例更是达到了88%,也就是88%的美国股票基金跑不过标普1500(综合)指数。
第二、伴随着美国市场投资者结构的变化,市场有效性显著提升,战胜市场获取超额收益变得极为艰难。截止2018年末,根据美联储金融账户表,美股总市值约42.8万亿美元,其中机构投资占比64%,机构投资者主要为公募基金和保险,分别占比总市值29%和14%。随着机构投资者比例增加,市场有效性显著提升,投资者想在股票市场获取超额收益越发困难。
以上两点,解牛的粉丝们是不是有点似曾相识的感觉?对!国内市场也正在发生着类似变化。那我们国内指数基金是怎样的?如何穿越中国股市的牛熊?想了解的朋友们请在文末点赞加关注,下期我将为大家详细解析。
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