Hulbert指出,研究人员认为,通常符合巴菲特上述3点选股思路的公司都较为稳健而保守,投资这些公司,投资者可以安心的放大杠杆来扩大收益,而更具投机性的股票却不适合提高杠杆。可以说,选择稳健的企业+加杠杆是复制巴菲特成功经验的关键所在。
1960年的巴菲特也是个小鲜肉
事实上,投资者在遵循所谓的价值投资时常常忽略了一点,就是适当的使用杠杆来放大收益,融资购买安全,波动性较低的股票仍然可以看成是较为保守的投资策略。拿伯克希尔哈撒韦来举例,据其过去5年相对标普500指数的波动幅度来看,伯克希尔哈撒韦的Beta值仅为0.53,Beta值低于1表明该股走势较大盘更为稳健。
而据研究人员跟踪,巴菲特通常采用杠杆是1-1.6倍,长线投资者也可以采取相似的杠杆水平。
据巴菲特的选股公式,有12只股票符合其选股的三维度,低价,安全与质地好,这些股票的市净率与Beta值均低于平均水平,而盈利能力与分红水平却高于市场整体水平,盈利5年复合增速也偏高。
通过巴菲特选股公式选出的12只股票
美国鹰君服饰公司(AEO),美国先锋公司(AVD),CSG系统国际(CSGS),康姆泰克通讯(CMTL),美国最大的人体组织供应商CryoLife(CRY),游戏驿站(GME),哈弗蒂家具(HVT),柯尔百货(KSS),马库斯(MCS),欧麦斯-麦能医疗(OMI),先租后买式家具商 Rent-A-Center(RCII)与学乐集团(SCHL).Hulbert写道,这些入选企业分属医疗,零售,服饰,家居,教育,游戏等领域,与人们生活息息相关,且均为质优的低估股票,值得投资者长期关注。
(责任编辑:DF142)
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