货币的时间价值如何影响企业投资经营

原作：龚蕾

    在听哥伦比亚大学公开课《房地产金融学》的货币时间价值内容。

    想起了以前和同学讨论的一个问题：若银行存款年利率为10%，今天的1元钱存入银行，一年后就会是1.10元，今天的1元钱和一年后的1.1元钱等值，经过一年时间，这1元钱为何变成了1.1元，发生了0.1元的增值？

    查阅了财务相关书籍，货币的时间价值定义是：货币经过了一定时间的投资和再投资所增加的价值，成为资金的时间价值，货币的时间价值不产生于生产与制造领域，产生于社会资金的流通领域。如果不考虑通胀与风险，表达形式是社会平均资金利润率。

    时间价值产生于资金运动中，时间价值大小取决于资金周转速度快慢。在《政治经济学》中，资本周转速度对年剩余价值有影响，一年之内，可变资本周转速度越快，带来的剩余价值就会越多。

    从企业角度来分析：一个企业经过一段时间发展，可能会赚得比原始投资额更多的资金，闲置的资金不会增值，而且还可能随着通货膨胀而贬值。因此，企业有了初始资金，最好的办法就是把这些资金投入到预期收益率高的投资项目中去。

    如果这家企业是一家实体产品生产企业，那么，将进入生产流通活动中。表现形式就是，企业增加了新设备，建立了新厂房，增加了流水线，开动更多机器设备，相同时间内，生产出更多产品。

    如果我们用净现值法来进行投资方案分析，净现值=总现值-投资总额，净现值越大越好，表明企业流入资金越多。

    同样，再来看企业库存管理，企业存货增多会占用更多资金，因此，经营者从货币时间价值上来考虑，既不积压存货，也要保证每次出货货源充足。

    举个例子，比如国有企业这些年投资，国有企业不断增加生产设备，增加生产流水线，进行扩大再生产，生产出越来越多从产品，产品增加了，更多的产品进入市场中，第一阶段，随着消费者需求增加，产品增加能够满足不断增长的市场需求，企业利润不断增加。第二阶段，企业继续扩大再生产，增加生产流水线，越来越多的产品进入市场，一些产品出现了市场饱和，也就是说，消费需求新增空间放缓，一些产品出现了延后售出或过剩现象。

    再来看货币时间价值与信用货币制度，在目前信用货币制度下，流通中的货币由中央银行基础货币与商业银行体系派生存款构成，信用货币不断增加的趋势，使得货币贬值，出现了通货膨胀现象，现有货币在价值上高于未来货币。

    因而，投资者为了抗通胀，进行抗通胀的一些投资，比如投资黄金。

    这些年，随着一些国有企业不断追加生产投资，增加生产线，使得生产出来的产品进入市场后出现了饱和。而闲置资金不能增值，存在银行里利息率不足以抵抗通胀。因而，企业必须寻找高收益的投资项目。

    随着房价持续上涨，一些企业纷纷进入房地产项目投资领域。房地产项目高回报也使得金融银行对房地产项目放贷不断增加，超发货币也先进入了相关资产领域。

    除此以外，货币时间价值也应用在企业经营活动中的固定资产折旧、国外贸易、租赁、应收应付、无形资产、减值准备、金融工具确认与计量准则、租赁等方面。

    （以上仅代表笔者个人一点儿不足不全想法，欢迎交流。）