货币的时间价值如何影响企业投资经营
原作:龚蕾
在听哥伦比亚大学公开课《房地产金融学》的货币时间价值内容。
想起了以前和同学讨论的一个问题:若银行存款年利率为10%,今天的1元钱存入银行,一年后就会是1.10元,今天的1元钱和一年后的1.1元钱等值,经过一年时间,这1元钱为何变成了1.1元,发生了0.1元的增值?
查阅了财务相关书籍,货币的时间价值定义是:货币经过了一定时间的投资和再投资所增加的价值,成为资金的时间价值,货币的时间价值不产生于生产与制造领域,产生于社会资金的流通领域。如果不考虑通胀与风险,表达形式是社会平均资金利润率。
时间价值产生于资金运动中,时间价值大小取决于资金周转速度快慢。在《政治经济学》中,资本周转速度对年剩余价值有影响,一年之内,可变资本周转速度越快,带来的剩余价值就会越多。
从企业角度来分析:一个企业经过一段时间发展,可能会赚得比原始投资额更多的资金,闲置的资金不会增值,而且还可能随着通货膨胀而贬值。因此,企业有了初始资金,最好的办法就是把这些资金投入到预期收益率高的投资项目中去。
如果这家企业是一家实体产品生产企业,那么,将进入生产流通活动中。表现形式就是,企业增加了新设备,建立了新厂房,增加了流水线,开动更多机器设备,相同时间内,生产出更多产品。
如果我们用净现值法来进行投资方案分析,净现值=总现值-投资总额,净现值越大越好,表明企业流入资金越多。
同样,再来看企业库存管理,企业存货增多会占用更多资金,因此,经营者从货币时间价值上来考虑,既不积压存货,也要保证每次出货货源充足。
举个例子,比如国有企业这些年投资,国有企业不断增加生产设备,增加生产流水线,进行扩大再生产,生产出越来越多从产品,产品增加了,更多的产品进入市场中,第一阶段,随着消费者需求增加,产品增加能够满足不断增长的市场需求,企业利润不断增加。第二阶段,企业继续扩大再生产,增加生产流水线,越来越多的产品进入市场,一些产品出现了市场饱和,也就是说,消费需求新增空间放缓,一些产品出现了延后售出或过剩现象。
再来看货币时间价值与信用货币制度,在目前信用货币制度下,流通中的货币由中央银行基础货币与商业银行体系派生存款构成,信用货币不断增加的趋势,使得货币贬值,出现了通货膨胀现象,现有货币在价值上高于未来货币。
因而,投资者为了抗通胀,进行抗通胀的一些投资,比如投资黄金。
这些年,随着一些国有企业不断追加生产投资,增加生产线,使得生产出来的产品进入市场后出现了饱和。而闲置资金不能增值,存在银行里利息率不足以抵抗通胀。因而,企业必须寻找高收益的投资项目。
随着房价持续上涨,一些企业纷纷进入房地产项目投资领域。房地产项目高回报也使得金融银行对房地产项目放贷不断增加,超发货币也先进入了相关资产领域。
除此以外,货币时间价值也应用在企业经营活动中的固定资产折旧、国外贸易、租赁、应收应付、无形资产、减值准备、金融工具确认与计量准则、租赁等方面。
(以上仅代表笔者个人一点儿不足不全想法,欢迎交流。)
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