宽松货币下为何除投资外别无选择

原作：龚蕾

    最近几周，全球股票市场再创历史新高，这让大多数投资者感到开心。今天（28日）英国每日邮报文章，过去六年来，低利率促使投资者购买国债，承担风险更高的投资，房地产吸引了大量投资者的关注。在货币宽松环境下，若把储蓄存入银行，随着宽松货币与时间推移，实际上，货币购买力趋于缩水。因而，投资是唯一的选择。

 

    1、黄金与美国国债。

 

    根据麦肯锡数据，截至2014年年底，全球债务总量达到200万亿美元，而历史上一共开采黄金只有17.2万吨，也就是说，金融危机后，全球债务增加了57万亿，黄金产量则不多，平均每盎司黄金背后美国国债超过16万美元。

 

    昨天在西雅图时报看到一篇文章，全球债务持续增加，美国金融危机后，伯南克推出债券购买，实际上把债券打包继续上市，通过宽松货币与低利率刺激投资者继续购买风险增加了的债券，美国金融市场风险其实早已通过金融货币与黄金外汇转移到全球市场。

 

    2、消费者关心的或不只是价格。

 

    去年年底以来，石油价格持续下降，投资者开始抛售。之前黄金价格下降，投资者抛售黄金，似乎看起来，价格上涨，投资者买入，价格下降，投资者抛出。在宽松货币环境下，投资者似乎只关心价格下跌或上涨，涨了就买，降价就抛售。所有商品看起来不再是消费品，而变成了投资品。哪个商品价格上涨，就买入，争抢，从众投资。

 

    3、石油价格下降或改变了投资格局。

 

    过去一些年来，石油价格持续上涨，推动了制造业，黄金价格持续上涨也让投资者持续投资黄金与不动产。大量资金涌入，在阿拉伯国家周刊看到一篇文章，阿联酋石油繁荣带动了金融行业快速发展，金融业发展也促使房地产行业快速发展。

 

    美国、日本、欧洲宽松货币并未推高通胀率，油价下降又减轻了通胀压力，许多商品价格下降。美联储耶伦也或因美国通胀率降低到负数，而继续拖延加息。

 

    投资者似乎早已习惯了通胀环境下的投资。

 

    4、泡沫也许不全是坏事。

 

    美联储新增那么多钞票去了哪里了呢？首先，美联储量化宽松使得更多现金进入银行体系。其次，银行为增加流动性就会降低利息。再次，资产价格飙升，大量印钞助长了房地产泡沫与金融市场风险。宽松货币有利于富人，有利于华尔街。货币有利于银行、股市，股票与房价一路攀升。由于新增印钞最先流入金融部门、资产部门，最后才可能流入实体经济，因而实体经济乏力不堪。似乎，伯南克宽松货币达到了他预期目标：让资产泡沫与股票泡沫一起飞起来。

 

    5、股票市场或是下一个避风港投资吗？

 

    油价下跌不仅悄悄改变着全球经济，而且也似乎改变着投资思路。过去一些年来，投资者买入黄金、不动产，一般来说，石油价格与黄金价格走势呈正相关变化，多年持续高油价也让投资者习惯了通胀环境下投资。而去年年底以来，油价下降，全球许多国家低通胀环境，投资者减持黄金，再次关注股票市场。

 

    根据东京日经亚洲商业评论，宽松货币或涌入全球股票市场，日本股票、英国股票、欧洲股票等均不断刷新高，尽管股票市场仍存在大幅下跌波动可能，但是，今天的股票与美国金融危机时情况不同，拿科技股票举例，今天科技股票投资者更关注收益与企业价值增长，如今科技企业公司拥有大量现金，种种迹象表明，投资者对于股票市场更加有信心。

 

    （以上仅代表笔者个人一点儿不全不足想法，欢迎指导欢迎交流。）

    

参考文章：

1、INVESTMENT EXTRA: From property to bonds, here's how to find the safest spot for your savings

http://www.thisismoney.co.uk/money/investing/article-2972668/INVESTMENT-EXTRA-property-bonds-s-safest-spot-savings.html#ixzz3T0IrbjZA 

2、全球债务和黄金对比 美国所持黄金仅够支出30天 

http://news.gtxh.com/news/20150227/youse_846189182.html