耶伦不加息的理由或有哪些
来源:今日美国
作者:Paul Davidson
时间:2015年5月22日
原文地址:http://www.usatoday.com/story/money/markets/2015/05/22/federal-reserve-janet-yellen-speech/27778887/
翻译:龚蕾
周五耶伦表示,美联储仍有望在今年加息,但会逐渐地提高。耶伦补充说,她认为美国第一季度经济增长放缓是暂时因素。
耶伦重申,过去几个月金融市场使美联储推迟首次加息时间,甚至可能会到明年年初,这是2006年以来首次加息。如果经济继续改善,今年某些时候会提高联邦基准利率,耶伦在罗德岛州普罗维登斯会议上表示。
然而,耶伦补充说,她加息的步伐可能是渐进的,各种不利因素仍然制约着经济,可能需要一段时间,改善节奏不确定。美联储将会用几年时间恢复利率至正常值,接近4%,多数美国人赞成美国经济有良好表现。
许多经济学家仍预计美联储会在九月启动加息。
耶伦表示,第一季度美国经济增长数据可能只是统计噪声,经过商务部季节调整估计可能并不精确。因此,耶伦表示,经济数据会加强,劳动力市场和消费者信心已改善。
然而,投资者仍然赌注耶伦不会很快加息。原因有:美国股市处于高位,债券市场存在风险。
美联储耶伦不加息的理由是,标准普尔创新高,美联储维持或继续维持低利率支持股市,美联储若启动加息,将可能会是螺旋弹簧,打破美国股市和债券市场,那将会是非常激烈甚至暴力调整,投资者也不希望一夜起来看到下跌。
不仅是美国股票市场,美国债券市场可能出现令人不安的迹象,美国十年期国债收益率应为70个基点,而现在是50个基点,通胀率应为2%。
路透社文章,美联储耶伦关注的是,美联储启动加息,可能会引起金融市场波动性,并且投资者也会出现损失。
耶伦可能会推迟紧缩,一直到通胀达到美联储2%的目标。耶伦说,如果美国经济持续改善,她认为,今年某些时候启动加息是适当的。耶伦周五发言后,美国股市基本持平。
耶伦指出,美国工资增长未达预期,劳动力市场还未完全恢复。油价反弹等临时因素下,预期通胀率上升到2%的目标。
随着不利因素逐渐消退,耶伦预期美国经济温和增长。她还强调,加息取决于紧缩过程中的经济数据,一旦开始,很可能是渐进的。
综合以上,美联储耶伦不加息的理由有:
第一,若启动加息,处于高位的美国股市回调风险增大。
第二,除了美国股市,美国债券市场也是如此。
第三,通胀率未达预期目标。
第四,工资增长缓慢。
第五,美联储若启动加息,将可能会是螺旋弹簧,打破美国股市和债券市场,那将会是比较激烈,投资者不希望一夜睡起来看到下跌。
参考文章:
1、Yellen says Fed on track for first rate hike this year
http://www.usatoday.com/story/money/markets/2015/05/22/federal-reserve-janet-yellen-speech/27778887/
2、Fed on track to hike rates as economic headwinds wane - Yellen
http://finance.yahoo.com/news/fed-track-hike-rates-economic-170859589.html
3、Stockman: Stocks and bonds will 'crash soon'
http://finance.yahoo.com/news/stockman-stocks-bonds-crash-soon-124500059.html
4、Yellen: US rates could go up 'at some point this year'
http://www.bbc.com/news/business-32854996
(以上仅代表笔者阅读译文,译文水平有限欢迎指导。)
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