美联储说依赖数据而依据谁的呢？
来源：雅虎财经转路透
作者：Howard Schneider
时间：2015年6月25日
原文地址：http://finance.yahoo.com/news/fed-says-data-dependent-whose-202850225.html
翻译：龚蕾
华盛顿（路透）-美联储说将依据数据分析来决定何时加息，但是，依据谁的数据呢？
很大程度上，周三由美国经济机构研究分析，很大程度上，美国第一季度国内生产总值估计修正了0.5个百分点，总产量低于预期让决策者感到一些不安。
特别是出口数据和消费者数据，这两个数据比预期要好一些。今年前三个月，美国国内生产总值放缓0.2个百分点，而不是0.7个百分点。
对生产总值的修正也许并没有改变美联储政策路径，或者说，上周，美联储改变了经济前景，仅仅是因为对如何衡量美国经济增长出现了不一致想法。
还有三个最具争论的观点，分别在美联储、官方经济机构（BEA）、私人部门经济学家，对于数据统计方法，特别是季节性调整，让数据更加不可信。
因此，美联储政策从“依据数据”转向了些许“估计猜测”，每个美联储官员都有其对经济自己的想法。
美联储现任理事鲍威尔（erome Powell）在周二的公开场合表示，“我们不再用国内生产总值来衡量，特别是短期数据，非常难，看起来有许多困难。”
亚特兰大联储主席（Dave Altig）周二后在公开场合表示，他认为美国经济分析机构的估计误读了美国第一季度经济增长0.5个百分点，因为问题来源统计模型。
最近几个星期，华盛顿特区美联储主席、纽约联储主席、旧金山联储主席已公开讨论美国经济部门的分析研究方法，有关季节性调整是否对美国国内生产总值GDP出现了一点儿错误，季节性调整也是为了让预期影响更平滑，包括假期、天气，或者其他因素对数据的影响或长期趋势分析。
答案：也许，可能。每个人有不同的结论。美国经济分析机构认可存在一些因素，也允许用季节性调整这样的方法来修正。
2015年第一季度美国经济增长很大程度上不同平常，根据经济历史数据分析，从起初估计的0.2%增长到收缩07%，周三会议上最后调整为收缩0.2%。
同时，美联储已用他们的方式这样做了。
旧金山联储主席威廉（John Williams）坚持选择用他们团队的估计数据，第一季度美国经济增长并没有收缩，可能约增长1.5%。
上周新闻发布会上，美联储主席耶伦说，第一季度国内生产总值看起来有了一点儿变化，美国经济分析和旧金山联储数据有点儿不一样。
美国巴克莱经济研究分析师迈克尔（Michael Gapen）说，他们希望这些修正考虑了预期数据流，他不认为这样的数据修正能影响到美联储接下来的货币政策与路径。
美联储成员有他们自己的与其数据，他们接受美国经济分析部门与美联储内部经济模型之间的不一致。
除了国内生产总值数据外，考虑季节性数据调整问题，最近美联储研究中还包括了通胀数据。
美联储理事鲍威尔，副主席史丹利·费希尔已经表示，研究结果将更关注失业率来作为衡量经济实力的统计数据。
当然，劳动力市场模型分析，鲍威尔说，失业率不再是万无一失。
仍然不清楚，美联储利率如何确定，也许正常利率非常宽泛，也许美联储也不知道。
综合以上：
第一，美国经济分析机构修正了美国第一季度国内生产总值0.5个百分点。今年前三个月，美国国内生产总值放缓0.2个百分点，而不是0.7个百分点。
第二，鲍威尔、亚特兰大联储、华盛顿特区美联储主席、纽约联储主席、旧金山联储主席已公开讨论美国经济部门的分析研究方法，有关季节性调整是否对美国国内生产总值GDP出现了一点儿错误，季节性调整也是为了让预期影响更平滑，包括假期、天气，或者其他因素对数据的影响或长期趋势分析。
第三，美联储、经济研究分析部门，每个人有不同的结论。美国经济分析机构认可存在一些因素，也允许用季节性调整这样的方法来修正。2015年第一季度美国经济增长很大程度上不同平常，根据经济历史数据分析，从起初估计的0.2%增长到收缩07%，周三会议上最后调整为收缩0.2%。美联储已这样做了。上周新闻发布会上，美联储主席耶伦说，第一季度国内生产总值看起来有了一点儿变化，美国经济分析和旧金山联储数据有点儿不一样。
第四，美国巴克莱经济研究分析师迈克尔（Michael Gapen）说，他们希望这些修正考虑了预期数据流，他不认为这样的数据修正能影响到美联储接下来的货币政策与路径。副主席史丹利·费希尔已经表示，研究结果将更关注失业率来作为衡量经济实力的统计数据。
依据数据决定利率正常化时机，然而，依据谁的呢？也许美联储也不知道、说不清楚了。
（以上仅代表笔者阅读译文，译文水平有限欢迎指导。）
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