美元为何或继续升值

原作：龚蕾

    美元或继续走强，为什么呢？具体分析如下：

    第一，美元“站在”欧元背后。

    希腊与欧元区债权人经过彻夜谈判达成协议，避免希腊退出欧元区，在希腊达成协议乐观情绪的支撑下，投资者对希腊担忧情绪减少，而欧元却遭到市场抛售，目前，市场关注又从希腊回到了美联储何时加息。

    尽管希腊和债权人达成的是暂时性救助协议，但至少让投资者可对希腊债务违约冲击金融市场的风险大大降低。投资者撤出希腊债券，继续涌向美国债市，推高了美国债券价格，与其说投资者关注美联储加息，倒不如说投资者更关心美国债券收益率。根据英国经济数据文章分析，即便希腊继续留在欧元区，仍然有一大堆债务，欧元兑美元回落至1.1050下方。昨天在读一本书，美元一直站在欧元背后，从外汇市场角度，美元希望兑欧元升值。

    第二、耶伦希望美元升值。

    耶伦曾表示，她希望美元继续走强，为什么呢？美元升值，意味着同等数额美元购买力增强，耶伦希望看到美国人消费，增加支出，数据显示美国人消费占国内生产总值超过一半，而消费增加，可以促进美国企业增加收入，提高利润，对于美国股市也是好事情。

    去年至今年以来，美元升值速度比较快，上一次美联储议息会议后，耶伦决定维持低利率放缓美元上涨速度，主要是考虑到美国企业海外出口，美元升值，美国企业海外出口减少，而标准普尔股市中有大约一半跨国公司收入依赖海外出口。耶伦放缓美元升值速度，不等于耶伦就希望美元贬值，耶伦从来都希望美元升值下去。

    第三，美国十年期债券收益率上升。

    欧洲央行不会结束债券购买量化宽松，今年年初欧洲央行启动量化宽松，主要一个原因或许就是欧元区去年年底以来通胀率比较低，甚至有可能陷入通缩，为了避免通缩，欧元区毅然决定启动类似美联储金融危机后的非常规量化宽松债券购买。

    欧元区债券购买计划继续推低利率，欧洲央行不会急于提高利率。若英国不急于提高利率，美联储也可能不太会急于加息，根据一份研究显示，美联储与英国央行加息一般是伴随着通胀率提高，投资者继续涌进美国债市，美国十年期国债收益率上升触及2.45%，这也是一年来最高水平，因而，投资者押注美联储九月加息。

    美元升值，持有美元的消费者受益，美国人从欧洲进口商品会更便宜。

    第四，金银石油价格走势看美元。

    全球投资者对白银需求依然疲软，白银价格在2011年达到峰值后一直是下降趋势，全球实体经济增速放缓，分析师认为，黄金价格趋于周期性底部。许多投资者减持黄金，有两个因素驱动黄金价格向着周期底部，首先，黄金价格需求放缓，包括亚洲、欧洲、美洲都是如此。其次，黄金价格继续拉低，释放大规模量化宽松与金融风险。

    由于全球石油供应过剩，石油价格可能继续下行。历史数据分析，石油价格与黄金价格走势呈现正向相关，而美元走势与黄金价格呈现负方向。从金银价格可能继续趋于底部角度，美元或继续走强。从历史研究发现，黄金股票或迎来最好投资时机。

   

   （以上仅代表笔者个人一点儿不全不足想法，欢迎指导欢迎交流。）

参考文章：

1、Big winner in Greece deal? The U.S. dollar

http://money.cnn.com/2015/07/13/investing/greece-bailout-deal-dollar-euro-bonds/index.html

2、Gold Price Seasonal Tendencies for July 2015

http://www.marketoracle.co.uk/Article51446.html

3、US stocks close higher on Greece debt deal

http://www.bbc.com/news/business-33505535