大宗商品价格为何或继续回吐？

原作：龚蕾

    上周彭博大宗商品指数下跌至1999年以来最低，市场认为，大宗商品价格或回吐此前近十年的牛市涨幅。

    为什么大宗商品价格下跌呢？

    首先，全球经济增长放缓，需求减少，大宗商品供应大于需求，价格回落。

    其次，美元走强，许多大宗商品以美元计价。美元升值，大宗商品价格下跌。

    再次，消费减少，制造业投资放缓，对于铜、铝、镍、锌、铅等需求减少。

    再有，随着科学技术发展，劳动生产力提高，包涵在每个商品的必要劳动时间减少，机器自动化生产替代劳动者手工作业，成本降低，商品成本降低，价格随之降低。

    大宗商品价格回落看全球经济：

    （一）全球经济增速放缓。

   大宗商品价格回落，反映了全球经济增速放缓，白银价格连续三年疲软， 国际原油价格下跌至每桶40美元以下，伦敦铜价连续七周下跌，全球商品价格从去年以来回落，包括农产品原料价格指数、食品价格指数、大宗商品价格指数、石油燃油指数等。经济增速放缓，一方面，产能过剩企业努力降低成本，另一方面，也是企业转型升级好时机。

    （二）美联储加息不确定。

     美联储副主席费舍尔表示，美国通胀率并未达到2%的目标，九月启动加息概率仍存在。经济学家认为，在美国房屋通胀指数未上涨之前，美联储不太可能启动加息。美国通胀率处于五年地点，有的投资者认为此时应持有美元，也有投资者认为，现在是抛售美元的时候了。

    （三）全球供给需求再平衡。

     国际原油供大于求，伊朗达成协议，石油涌进市场，欧佩克不减产、中东竞争北美市场，美国产量不减少，全球石油供应较多。另一方面，全球实体经济投资增速放缓。如巴克莱研究，大多数大宗商品面临产能过剩，全球钢铁剩余超过5亿公吨。经济学家认为，8月至9月可能是大宗商品本轮底部时期，全球投资者需谨慎通缩可能。

    

   （以上仅代表笔者个人一点儿不全不足想法，欢迎指导欢迎交流。）