走低之后谨慎美元随时涨回来

原作：龚蕾

 

   据日本时报，上周美联储会议后美元走低，投资者涌向日元等避险货币。本周三，随着市场恢复稳定，美元一度上涨，美元兑日元上涨力量渐增。

   美元兑日元是否已见底？

   经济学家认为，当全球经济复苏增强时，美元兑日元通常会上涨，当全球金融市场不佳时，投资者避险情绪推动日元走强。

    上周美联储决定维持利率不变，这几天美联储未加息已逐渐被市场消化。上周四美联储表示今年加息次数不是四次而可能是两次，这给华尔街一个惊喜。尽管美联储表示三月不加息，但两位美联储官员确认，美国核心通胀率上升，不排除四月加息可能，并且六月加息概率有所上升。

    高盛和德银认为，投资者应谨慎美联储偏向鹰派的生命。美联储若急变转向鹰派，预期会推动美国债券收益率和美元双双走高。虽然三月份美联储没有加息，但是美联储很可能继续沿着之前计划继续推进利率正常化步伐。

    今年以来美国经济数据稳定，劳动力市场数据好于预期。2月份非农数据增长超预期，失业率维持在较低水平，总体上劳动力市场数据达到十几年来最佳水平。除此以外，本月欧洲央行进一步宽松，石油价格企稳小幅上涨，美国核心通胀率上涨，这些因素均支持美联储进一步提高利率。

    全球经济增速放缓，制造业投资减少，但服务业增长较快，科技创新发展，许多国家已转向消费推动，美国也是如此，美联储主席耶伦去年表示，她希望美元进一步走强，美国人购买力增长，消费支出增加推动经济发展。因而，美联储主席耶伦希望美元升值。

    然而呢，美元升值速度不能太快，美元升值，美国企业出口就会减少，标准普尔股市中一半以上上市公司业绩源自出口，短期内美联储耶伦允许美元适度走低，美元汇率走低对美国企业出口是支持，出口增长也有助于企业财报盈利。较长期内，美联储主席耶伦仍希望美元继续升值，购买力增强推动消费增加。

    美联储可能推迟加息，美元短期走低，然而，从美国经济数据逐渐更好，核心通胀率回升，劳动力市场稳定复苏等，不排除四月六月加息可能，投资者需谨慎美元随时涨回来。

    （以上仅代表笔者个人一点儿不全不足想法，欢迎指导欢迎交流。）