阿里巴巴第一财季财报分析

原作：龚蕾

 

   据阿里巴巴公司官网，5日公布2016年第四季度财报，自然年为2016年第一季度。收入同比增长39%至241.84亿元。

   分析方法与思路：因素分析、资金结构、盈利能力指标分析、现金流分析。

   资产=负债+所有者权益，收入-成本=利润。

   第一步，销售收入-销售成本=毛利润。

   第二步，毛利润-（研发费用、工资、设备折旧、广告、水电费、租金）=息税前经营利润。

   第三步，经营利润-（利息费用、所得税）=净利润；

   第四步，净利润/股票数=每股净利润。

   （一）现金流。

   截至2016年3月31日第一季度期间：运营活动现金流为50.82亿元，2015年同期现金流为57.67亿。投资活动现金流73.93亿元，2015年同期为56.72亿元。筹资活动现金流为9.9亿元，2015年同期为10.35亿元。期末现金与现金等价物小计1068.18亿，2015年期同期为1081.93亿。

   截至2016年3月31日12个月期间：运营活动现金流为568.36亿，2015年同期现金流为412.17亿，投资活动现金流为428.31亿，2015年同期为534.54亿。筹资活动现金流为158.46亿，2015年同期874.97亿。期末现金与现金等价物小计与季度等同。

   （二）净利润与盈利能力。

    截至2016年3月31日第一季度期间：总收入为241.84亿，比2015年同期174.25亿增长。

    销售收入-销售成本=毛利，毛利润-（研发费用、工资、设备折旧、广告、水电费、租金）=息税前经营利润。

    息税前经营利润=销售收入-销售成本-研发费用-行政费用-无形资产摊销=241.84-（95.62+30.42+24.31+24.77+6.43）=51.12亿。

    经营利润-（利息费用、所得税）=净利润，净利润53.14亿，净利润高于经营利润或由于利息投资收入有进项，在扣除利息费用和所得税收后有增加。

    股东净收入53.14亿，每股收入=净利润/股票数=2.19元，稀释每股收益2.11元。

    （三）细分市场销售收入。

     截至2016年3月31日第一季度期间：中国电子商务零售营收183.40亿，批发营收10.83亿。中国市场电子商务总营收194.23亿。截至2016年3月31日12个月期间：零售营收800.33亿，批发42.88亿。

     截至2016年3月31日第一季度期间：国际市场电子商务零售营收5.9亿，批发营收13.95亿，总营收19.85亿。截至2016年3月31日12个月期间：零售营收22.04亿，批发营收54.25亿，总营收76.29亿。

    财报显示，阿里巴巴集团业务不局限于电商，还有云技术、移动互联网等多项业务，云技术和移动互联网基础服务业务保持较快增长。

    （四）资金结构。

     总资产565.21亿美元，合人民币3644.50亿，比2015年同期为2554.34亿增长。

     总负债177.67亿美元，合人民币1145.61亿，比2015年同期97.363亿增长。

     所有者权益387亿美元，合2495.39亿，比2015年同期157.413亿增长。

     （五）几个财报指标。

     1、截至2016年3月31日第一季度期间总收入达到241.84亿，比去年增长39%，中国市场零售收入183.40亿元，年增长41%。移动营收130.84亿元，比去年增长149%。

     2、移动手机活跃用户比去年提高149%，每位移动活跃用户平均带来123元年化收入。

     3、云技术与互联网商业持续扩张，季度收入达到10.66亿万元，同比增长175%。

     4、调整后净盈利76.35亿元，自由现金流43.88亿。

     （六）小结语。

     阿里巴巴收入同比增长39%至241.84亿元，周四股价上涨5%。

参考文章：

1、阿里巴巴集团公布2016年3月份季度及2016财年全年业绩

http://www.alibabagroup.com/en/news/press_pdf/p160505.pdf

（以上仅代表笔者个人一点儿不全不足想法，欢迎指导欢迎交流。）