索罗斯为何投资黄金
原作:龚蕾
索罗斯近期抛售股票和押注黄金价格走强。
提到黄金,自美元脱钩黄金后,很多投资者不再把黄金作为投资资产,黄金似乎作为饰品没有其它普通用途,然而,这个避风港回来了?
黄金通常用来对冲美元通胀,然而,今年以来美元上升,位于94.658点附近。美元升值让黄金承压,即便如此,黄金协会数据显示,今年第一季度黄金需求上涨21%至1290公吨。2015年下半年以来,黄金采购量达到有记录以来最为强劲。
既然美元升值,黄金与美元负相关,为什么全球许多央行买入黄金呢?
美元上涨拖动美元计价债券,美元升值让美元计价大宗商品价格变化,美元升值虽然增加持有美元购买力,但是也增加欧美市场通缩可能。数据显示,美元升值伴随着债务较快增长。
黄金价格以美元计价,在近百年来,美元计价的黄金价格上升,但债券上涨更快。1913年黄金价格为每盎司20.67美元,美国国债29亿美元,1933年黄金价格为每盎司36美元,美国国债达225亿美元。1971年黄金价格为每盎司42美元,美国国债为398亿美元,2013年黄金价格每盎司1300美元,美国国债约为16.7万亿美元。
首先,宽松货币下,投资者持有黄金为了避免恶性通胀,高通胀下黄金是保值资产。尽管黄金不抗通胀,但黄金价值并未减少。
其次,世界各地货币增加,黄金是货币,不会受到金融影响。
再次,欧美量化宽松让债务增长更快,黄金是多元组合投资的避险资产。
众所周知,索罗斯是卖空投资者,卖空就是押注市场下跌,早在1992年狙击英镑时索罗斯获得10亿美元。让许多投资者记住了索罗斯。
虽然市场关注美联储加不加息,但是美国经济复苏并非如想象那么强劲:
1、美国劳动力市场数据。美联储说加息取决于劳动力市场数据,美国上个月新增就业仅仅3.8万人。空缺职位达到年内新高,工资增长不快。失业率虽然下降至4.7%,但是很多美国劳动参与率下滑。美国工资增长,然而在通胀下实际收入并未大幅增加。
2、美国制造业。2011年以来美国页岩技术让生产石油满足需求,美国不需要再从国外进口石油,石油供应较多,许多企业削减产量,美元走强削弱制造业出口,制造业企业缩减新增项目缩减员工。汽车出口引领经济复苏,然而,美国汽车出口需要亚洲市场需求。
黄金不抗通胀为何还要投资?
第一,美联储在加息前,希望通胀率上升至2%目标,而如果通胀回归,黄金价格将开始复苏。
第二,美联储通过增发货币方式拯救经济危机,金融投资者更富,更多人涌进金融资产,买债券等各种金融资产,然而,宽松货币流动不均衡,先冲进金融市场,推高资产价格,最后也可能没有到实体经济。
第三,美元升值却并非避风港:强势美元意味着货币流动减少。美国十年期国债收益率走低,美国债券市场接近峰值。货币走强基于经济基本面,而非量化宽松。市场赌注美联储不会加息。
索罗斯重出江湖,他说,看涨黄金是合理的,由于美联储加息不确定,全球经济面临许多不确定。此前索罗斯警告来自难民危机和希腊的威胁。他同时还表示,英国退出欧盟将导致欧盟瓦解。
(以上仅代表笔者个人一点儿不全不足想法,欢迎指导欢迎交流。)
联系客服