黄金价格为何坚挺

原作：龚蕾

 

    今天，黄金价格约为每盎司1346美元。

    黄金价格或继续上涨的几个因素：

    首先，美联储周四发布褐皮书，美国经济温和增长，而服务业在八月下降，消费总额变化不大，劳动力市场连续两个月新增就业强劲，八月减少，失业率维持在较低。技术工人工资增长较快，汽车销售有所放缓，旅游业保持不变，房地产有所回升但销售趋缓，有些地区的制造业生产技术增长较好。美联储褐皮书称通胀轻微上涨，褐皮书发布之后，美元指数缩减涨幅，美元指数回落至94.7附近，这份报告暗示美联储不急于加息，美元走低支持黄金上涨。

    其次，白银价格冲击20美元，白银或进入牛市初级阶段，白银被广泛地应用在工业、电子原材料、医学、建筑装饰等领域，据世界白银协会公布报告，2016年以来白银投资需求上升，今年前六个月白银产品持仓上升7.2%，北美、欧洲、日本、亚洲、非洲和其它地区投资均达到两位数增长，后金融市场，资金从估值与溢价较高的欧美市场转入白银，推动了白银价格上涨，白银价格支持黄金。

    再次，全球宽松货币下，黄金或受益，负利率债券增多与低利率下，投资者对黄金需求增长，欧美负利率债券逐渐增多，资金涌向亚洲债券市场。本周四，欧洲央行将宣布九月利率决议，随后欧洲央行行长德拉吉将召开新闻发布会，市场预期欧洲央行维持负利率，一般地，若债券利率上升，投资者减持黄金增持债券，以获得到期收益。而若债券收益率为负数，投资者持有黄金更能保持，持有债券到期不但没有利息而且要倒贴，负利率下让黄金更具吸引力。

    尽管如此，投资者增持黄金需适度。

    第一，自美元脱欧黄金后，许多投资者已不再把其作为投资资产，美元货币新增速度远超过黄金上涨，黄金或不抗通胀了。对于大部分散户投资者来说，投资黄金渠道有限且有一定杠杆，购买金银首饰或金条金币，黄金是机构投资者增持或央行储备资产。

    第二，黄金价格上涨伴随通胀率回升，欧洲、美国、日本的通胀率均未达到央行2%目标，黄金价格上涨，而通胀率没有上升，市场仍可能存在投机现象。

    第三，根据世界黄金协会的信息整理的数据显示，黄金持有量约达32,900吨的全球各大央行在第二季度的购金量同比大幅减少了40%，单季买入量下降至2011年以来的最低水平。黄金投资是高收益杠杆交易，黄金投资需专业人士指导，并非适合每位投资者。

   小结语，美元走低支持黄金价格上涨，但投资者增持需适度。

 

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