美国股市连续五天上涨下的减持机会

原作：龚蕾

 

   美国股市连续第五天上涨。

   （一）为什么呢？

   首先，美联储公布5月货币会议纪要，大多数美联储官员认为如果经济增长符合预期，美联储将很快加息。今年开始缩减资产负债表是合适的。若美联储开始缩减4.5万亿美元资产负债表，可能将降低加倍加息的概率，而美联储开始减少债券组合，美国股市将可能不断创新高。

   其次，美国上市科技公司陆续公布财报，较好财报业绩支持股票价格。美联储公布5月会议纪要后，美国债券价格上涨，十年期国债收益率从2.28%下降至2.25%，公共事业公司和房地产信托投资公司的收益上涨，美国普莱克斯公司与德国林德公司达成协议后，工业燃气公司股价上涨，化学和材料行业受益于整合。陶氏化学与杜邦公司股价均上涨。美国原油价格目前约每桶51美元，布伦特原油价格约每桶53美元。美元小幅上涨，黄金下跌至每盎司约1253美元。

   再次，美国奢侈品市场一些变化，宽松信贷并不能推升消费增长，高收入者受益于股票、债券、不动产等价格上涨。在美国市场，高端葡萄酒价格指数接近历史新高，艺术品市场拍卖数量创纪录，而超级富豪推动艺术品高端市场，豪华车销售量有所下降，普通汽车和轻型卡车销售增长较为强劲，而九个品牌豪华汽车，阿尔法罗密欧、宾利、法拉利、捷豹、玛莎拉蒂、保时捷、劳斯莱斯、特斯拉、沃尔沃，过去一年中销售额有所下滑。

   （二）美国股市连续五天上涨可能因素。

   1、债券收益率上涨受益银行股。

   2、原油价格小幅回升。

   3、航空股上涨。

   4、上市科技公司财报盈利增长。

   5、美元小幅上涨，风险偏好回升。

   （三）美国股市上涨下的减持机会。

    第一，正如预期那样，美联储五月维持利率不变，市场预期6月加息。第一季度，美国经济增长疲软可能是短暂的，在美联储公布5月会议纪要中，消费支出放缓，库存投资减缓。然而，经过多年接近零的低利率，美联储利率正常化的同时，削减4.5万亿美元资产负债表将随利率正常化同步，美联储通过购买国债或其他证券而增加了资产负债表，美联储可能每三个月逐步提高到期债券上限，安全方式之一，通过股市上涨为债券市场提供流动资金支持。

    第二，市场下跌中蕴藏新机会，而风险往往伴随着过快上涨。苹果公司从1980年发行IPO以来，造就了上百位富翁。加拿大皇家银行研究认为，苹果股价在未来一年还将进一步上涨，公司市值将继续增长，今年迄今苹果股价累计上涨超20%，服务与新产品将继续推动，然而，苹果公司通过回购推升价格，市场对硬件需求放缓，智能手机需求减少，苹果从硬件转向增值服务。聪明投资者可能已悄悄减持美国股票了。

    第三，美联储公布会议纪要后，黄金没有下跌反而上涨。黄金上涨至约每盎司1258美元，现货黄金小幅走低，期货黄金上涨。首先，美联储会议纪要表示逐步落实年内缩减资产负债表计划，但是对于加息与收紧货币更加谨慎。也即是说，美联储会议纪要没有预期那么偏鹰，其次，美国股市上涨，投资者减持美国股票好机会，而美联储不可能让美国股市有任何风险。再次，黄金价值支持价格稳步回升。

  

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