从CPI上升看股票市场上涨

原作：龚蕾

 

   据咱们国家统计局发布数据，10月CPI同比增长1.9%，非食品价格和服务价格上涨明显。

   （一）CPI与股票市场。

   首先，CPI即消费者物价指数，反映与居民生活有关产品及劳务价格统计的物价变动指数，CPI上涨表明居民消费增加，推动物价水平。

   其次，CPI与股票市场指数是两个不同价格体系，它们之间有非常紧密联系。CPI涨跌体现通货膨胀，CPI上涨，央行一般采取加息平抑CPI上涨，加息对资金流动起抑制作用，股票的市盈率参考银行利率，利率越高，股票市盈率较低。

   再次，若银行贷款利率较低，储蓄减少，股市金融市场吸引流动性资金进入，拉高股指，CPI上涨推动企业资金贷款成本增加，股票市盈率升高。CPI上涨，股市吸引资金流入。

   （二）从CPI上升看股票市场上涨。

   第一，今天，咱们国家沪指小幅上涨，租售概念股集体拉升。世联行股价上涨，联络互动股价上涨，国创高新股价上涨，三六五网股价上涨等。

   第二，CPI中，非食品价格和服务价格上涨，柴油、汽油等价格上涨，服装价格上涨，医疗保健等服务价格上涨。消费类行业进一步提升。10月消费者物价指数CPI同比增长1.9%，超过预期。

   第三，CPI温和上涨，对于股市构成利好支撑。消费者物价指数超过预期，对A股市场是好消息，非食品价格和服务价格上涨，工业出厂产品价格上升带动非食品价格小幅上升，在温和通胀时，商品价格小幅上涨，促企业利润增加，达到合理的小溢价，进而支持股票上涨。