英国通胀上升的可能因素
原作:龚蕾
英国经济逐渐复苏,通胀逐渐回升。
据统计局数据,英国消费者物价指数连续第二个月为3%,不包括食品和能源的核心消费者物价指数连续三个月维持在2.7%。
今年年初,英国通胀已升至约1.6%,超过储蓄率。按照消费物价指数,4月份上升超2%,高于3月份,连续三个月高于英国央行2%目标。10月消费者价格指数同比3%,与9月持平,剔除能源和食品的核心通胀约2.7%,11月2日英国央行十年来首次加息,若通胀继续回升,英国央行可能在今年年底前加息一次。
(一)英国央行通胀回升可能因素。
首先,食品价格上涨,达到四年多来最高。据英国统计局,上个月食品价格上涨约4.2%,10月份增幅达近四年来最高水平,英国零售商联合会表示,消费者面临更昂贵的圣诞晚餐,涨幅较大的有鱼类价格、蔬菜价格、油脂、牛奶和鸡蛋。
其次,英镑小幅走低推动工厂出口,产量需求上涨,劳动者短缺推高工资,据英国经济社会研究院,英国经济增长快于预期,贸易逆差扩大,制造业需求增长,工人短缺推升工资。随着汽车和医疗设备强劲增长,制造业复苏,然而,商业房屋下滑,机械、燃料、金属等进口增长。
再次,英国杂志与房地产开发商合作,通过吸引游客推动公寓、酒店、商铺的销售,杂志资金用在合作产品上,例如东南亚市场,通过吸引旅游者数量,推动服务出口,推动酒店和铺面的需求。
(二)市场有哪些机遇呢?
第一,英国消费者物价指数连续第二个月为3%。零售商折扣与较为便宜燃料抵消食品价格上涨,10月份消费者物价指数保持3%,食品价格上涨,英国消费者削减其它消费,非食品零售商通过优惠吸引顾客,圣诞晚餐可能更昂贵,进口成本上涨,食品价格上涨。随着消费者花费更多在食品商,非食品零售商通过折扣吸引顾客,家具和服装等商品的通货膨胀下降。
第二,英国从去年脱欧投票以来,英镑下滑,据市场研究Worldpanel集团研究,最近12周,食品价格上涨约3.4%,黄油、鱼、可乐等价格上涨最快,价格下跌很少,如薯片和新鲜家禽。许多零售商来说,圣诞节前几个月是忙碌季节,据最新ONS数据,服装和家具价格下降以吸引顾客。
第三,通货膨胀因素悄悄转变,商品和饮料上涨更快,这些商品成本上涨并没有影响到富裕家庭和中等收入家庭。英国消费者物价指数上个月为3%,这个月为3%,不包括能源和食品的核心消费者物价指数连续三个月维持在2.7%。
第四,英国通胀上升至五年高点,生活成本紧缩继续。消费者在食品上可能支出更多,在服装和家具上减少支出,也可能缩减非食品支出,对于中等收入家庭和富裕家庭,总体上影响几乎为零,消费市场变化可能会改变推升通胀因素。
第五,若食品价格上涨推升通胀,通货膨胀超过央行2%目标,英国央行可能在年底前再次加息,以抑制通胀过高。通货膨胀继续上升,英国央行可能重新评估加息,英镑也可能因此提振,距离12月欧盟峰会还有几周时间,英国脱欧能否达成协议尚不得知,通胀回升,英国央行加息可能会提振英镑上涨。
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